Mysteel：近5年焦炭春节前后市场走势分析

一、近5年焦炭春节前后价格对比

通过对近几年春节前后的焦炭价格对比，可以发现历年春节前后焦炭市场相对平稳，周度焦炭平均价格指数上涨跌均有反应，临近春节市场交热情况降低。不过2022年市场有所改变，在节前最后一天焦炭落地执行降价200元/吨。

二、近5年焦炭春节前后供需对比

从供需上来看，近五年焦炭的供应和需求在春节前后整体呈现小幅上涨趋势，春节假期对焦钢企业的生产影响相对有限，二者均正常生产。焦钢企业近年来生产主要受环保限产影响，而春节正好处在秋冬季常规性限产的中后端，春节前后环保检查往往不会在继续加码，焦炭日均产量和铁水日均产量数据上都有反映一定增加，但在环保限产大方向下，焦钢的供需也不会出现明显的变化。今年春节期间又碰上冬奥会的召开，导致焦钢企业限产压力明显高于往年，现已相继出台限产计划，目前来看，双方已经进行限产。节后焦炭供需调研数据还未出，但由于地理位置的特殊性，可以预测到钢厂的限产幅度必定高于焦企，也就是说供需层面上2022年节后的焦炭供需格局比往年更为宽松。

从库存上来看，春节前下游钢厂基本完成冬储任务，钢厂按需采购，贸易商陆续减少市场参与，库存往上游累积，节后库存开始往中下游转移，整体库存变化并不会很大。但今年由于冬奥会限产因素的扰动，造成冬储工作持续到节前一到两周，节前钢厂还是出现明显累库，但钢厂由于前期限产幅度较大，对于采购采取相对谨慎态度，导致库存与往年相比处于绝对低位。节后冬奥会的限产扰动仍在，短期钢厂不会进行补库，市场对于节后焦炭仍有看跌预期，贸易商的市场参与也会比往年延后，这样焦炭库存往中下游转移的时间也会推迟。冬奥会时间是2月4日到2月20日，月底钢厂必定会有复产动作，预计今年的库存转移将会延后两周左右。

三、2022年春节后市场分析预测

综合来看，焦炭供需偏向买方，市场供应节后宽松为主，焦炭30号已落地一轮价格下降，节后仍有1-2轮回调预期。焦企炼焦成本高位，煤价有下调预期，但焦煤供应紧缺的矛盾依然存在，煤价向下的空间有限，成本对于焦炭有一定支撑，不必过度看跌焦炭市场，当焦炭库存开始往中下游转移时，焦价趋稳。对于月底前焦炭是否有反弹机会 ，需要关注钢厂的复产时间和力度。