2022-01-24 期货有色金属晚评

2022-01-24 期货有色金属晚评

【沪锌2203合约晚评】

　　随着FOMC会议临近，市场避险情绪已经开始升温，对利率比较敏感的美债、美股已经提前开始反应，而前期表现较为坚挺的有色金属尚在高位，后期存在补跌的可能性。而从基本面来看，进入春节淡季，多数下游企业已经提前放假，锌价高位也降低企业补库意愿，锌市可能转未累库。不过欧洲能源危机下的减产预期仍是锌市重要的下方支撑，目前欧洲天然气基准价格每兆瓦时80欧元左右，仍远高于去年同期的25欧元，同时目前欧洲天然气库存仅为过去五年平均水平的一半，地缘政治冲突也影响俄罗斯天然气的供应，预计短期能源危机仍难以得到缓解，多头逻辑仍存，预计短期锌价宽幅震荡为主。

　　技术面：4小时布林收口，MACD多头减弱，KDJ向下发散，趋势看回落，上方关注25400-25500区域的压制，支撑则关注下方的24600-24400，交易上建议反弹25200-25400做空，止损25500上方，下看24600-24400，下方关注24500-24400区域的支撑而后择机短多；

【沪铅2203合约晚评】

　　供需方面，当前原生铅与再生铅冶炼厂开工增减不一，1月再生铅产量预计持平12月，原生铅产量增加1万吨左右。下游企业陆续放假，消费走弱，铅蓄电池开工率持续下降。库存方面，自去年9月下旬以来，国内铅锭库存持续走低，当前下游企业为春节备库，24日库存继续下降，支撑铅价，但目前企业备货接近尾声，且节后需求缓慢恢复下将出现季节性累库。长期来看，再生铅产能持续扩张，铅市处于过剩局面，铅价上方空间相对有限，仍以震荡思路对待。短期来看，本周将公布美联储利率决议，且即将进入春节假期，预计市场观望情绪升高。

　　技术面：4小时布林小幅收口，区间上移，MACD多头减弱，KDJ向下发散，趋势看回落，上方关注15800-15900的压制，支撑则关注下方的15550-15350，交易上建议15750-15850做空，止损15950，下看15550-15350；

【沪铜2203合约晚评】

　　随着本月FOMC议息会议的临近，市场避险情绪再度升温，对美联储比较敏感的美债、美股已经提前开始反应，而前期表现较为坚挺的有色金属尚在高位，后期存在补跌的空间。从基本面来看，近期铜市亦有转弱的风险，一方面前期市场交易的Las Bambs抗议、Highland Valley罢工等供应端事件已经迎来转机；另一方面进入消费淡季，库存逐步累库，三大交易所库存上周增2万吨，而国内社会库存、保税区库存也止跌转增，前期低库存的支撑逻辑减弱。后市重点关注本月下旬FOMC会议可能对资本市场的利空影响。

　　技术面：4小时布林收口，区间上移，MACD多头减弱，KDJ交投向下，趋势看回落，上方关注71800-72000的压制，支撑则关注下方的69800-69500，交易上建议71300-71500做空，止损71800，下看70500-69800，下方关注69800-69500区域的支撑而后择机短多；

【沪铝2203合约晚评】

　　从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。目前电解铝产能复产在持续增加，但是叠加上冬季因环保及冬奥的限产，电解铝供给整体并不宽松。另一方面，临近春节，下游加工企业逐步提前放假，需求端形成较大利空。成本端氧化铝价格小幅反弹，动力煤价格持续上涨，电解铝成本线上移，铝厂盈利水平有所下降。

　　技术面：4小时布林张口，MACD空头二次放量，KDJ向下发散，趋势看回落，上方关注21500-21800的压制，支撑则关注下方的20800-20600，交易上建议21500-21800分批做空，止损22000，下看21000-20600，下方关注20600区域的支撑而后择机短多；

【沪镍2203合约晚评】

　　美元指数回到95上方后反复波动走升，国内外股市均呈现走弱，在美联储议息会议前市场避险情绪有所升温。人民币汇率偏强反复。镍自18万元上方显著调整，获利了结有所发生。LME镍库存持续去库存，现货高升水维持。2021年1月24日，印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。目前园区内在产高冰镍产线3条，月度镍金属产能约3000吨。除现有转产产线外，据初步了解，印尼青山园区后续还将新建计划若干条。镍价此前强势背后支撑逻辑之一就是在于动力电池对镍需求增速过快，产能释放不及预期，需要继续依靠消耗镍豆库存溶解制取硫酸镍，造成电解镍库存持续吃紧，上周的强势背后就是在于高冰镍供应和产出暂无消息，硫酸镍供应改善需要其它原料来源，而今天的高冰镍的交付消息会缓解对于镍豆的需求焦虑。不过，目前产能释放是一个持续的过程，充分缓解市场供需紧张状况依然需要时间，因此，市场会有一个逐渐消化的过程。上周缅甸FENI生产暂时受到电力供应影响暂停，恢复未知，作为FENI较为主要的出口国，这一供给扰动，会令国内不锈钢FENI相对供应偏紧，对其它镍原料替代性需求增加。不过，停产实际对镍的扰动影响大概是在月度需求2%以内，短期事件影响偏利多但影响已经被消化，不锈钢先于镍出现止涨回落。印尼纬达贝有新的镍生铁产能投放，并有镍生铁企运回国；印尼华越湿法项目部分投料产出第一批合格品，后续关注进一步量产释放节奏和供应变化；印尼此前传言考虑对镍制品，镍生铁加出口税暂无后续信息跟进。从国内来看，现货交投一般，电解镍升水回落或止涨。镍生铁报价上调至1462.5元/镍稳定。硫酸镍现货报价继续回升至39500后稳定。近期不锈钢链现货稳定，供需两淡，1-2月检修停产料会造成减产，无锡不锈钢现货库存微有回升，热轧紧张，冷轧主要是仓单资源为主，不锈钢期货走势调整幅度大于镍期货。

　　技术面：4小时布林区间上移，MACD多头减弱，KDJ交投向下，趋势看回落，上方关注177000-180000的压制，支撑则关注下方的170000-166000，交易上建议176500-177000做空，止损178000，下看173000-170000，延续下破可下看166000；

(以上内容均为开盘前的分析和预判，个人观点策略仅供您参考和学习使用，不构成投资建议，不具有投资咨询性质，行情会有高开低开以及破位，具体的交易策略也应随之变动，交易上您应自主判断，据此操作风险自担！网络发布有延时，实时策略会以实盘在线跟进为主，祝各位投资者交易顺利！）