Mysteel：2022年铁矿石及煤焦市场展望

我的钢铁网讯：2021年12月22日，由上海钢联电子商务股份有限公司主办，苏美达国际技术贸易有限公司、路歌数字货运特别支持的“2021年中国煤焦矿产业链直播年会”在全网直播召开。会议上，Mysteel分析师就铁矿石、双焦、动力煤2022年年报作精彩演讲。

一、2022铁矿石品种年报

首先从价格、供应、需求、库存等方面对今年铁矿石市场进行回顾。今年铁矿石价格整体呈现冲高回落走势。上半年铁矿石价格在供需紧平衡加之品种矛盾催化下整体上行，自年初的159美元/吨上涨至最高点233.7美元/吨；下半年由于钢厂限产加严，供需矛盾激化，铁矿石价格整体下跌，最低点触及86.85美元/吨。铁矿石供需差扩大，四季度累库加速。其中，澳巴以外发运量受利润影响最为明显发运年同比增加11.1%；巴西到港成为增量主力，年增幅13%。从政策面来看，国产矿长期保持乐观局面，短期来看较为悲观。需求端，预计2021年全球高炉生铁产量13.6亿吨，同比增加4%。其中，前8月，中国生铁产量5.9亿吨，同比减少697万吨。1-11月中国全国产能压减840万吨，主要集中于河北地区，预计22年压减产能675万吨。 展望2022年，她认为22年铁矿石供需与价格相互作用：（1）假使2022年铁矿石均价在90美金上下波动，则产量预计增加5877万吨，同时从增量构成来看，将以澳大利亚、巴西、加拿大、印度等国家增量为主；其他国家变动较小；折算到至中国的供应量预计同比减2500万左右；（2）假使2022年铁矿石均价在70美金上下(概率较大），则产量预计同比下降404万吨；折算到至中国的供应量预计同比减7400万左右。

二、2022双焦品种年报

首先从宏观、上涨原因、贸易商、市场高点、下跌成因等维度看今年的煤焦市场行情与08年有着惊人的相似性。 接下来对2021年煤焦市场价格进行总结：从供需环境层面分析，焦煤内外供应双减是推动煤价上涨主要因素；而焦炭呈现供需双弱局面，其价格上涨受焦煤成本影响较大。 对于焦煤、焦炭供需情况，炼焦煤方面，国内煤矿超产被扼制，春节过后山西露天煤矿一直处于停产状态。Mysteel调研全国110家洗煤厂日均产量58.65万吨，同比下降7.3%；行业利润飙升，原煤紧张洗煤厂开工上不去，各个渠道都在抢货，一煤难求。进口焦煤供应：澳洲煤0订单，压港库存年底开始放行，蒙煤受疫情影响通关不及预期，除澳洲外进口其它国家海运煤增量明显。全年预计进口总量4950万吨，同比下降32%。焦炭供应：焦炭产量呈现下降趋势，主要是受焦煤资源紧张、环保限产以及四季度焦企亏损主动限产影响。Mysteel调研全国焦炭日均产量约115.5万吨，同比下降4%。焦炭需求：铁水产量下降主要是受全年粗钢平控政策影响，尤其是四季度钢厂限产非常严重。Mysteel调研全国247家钢厂铁水日均产量约228万吨，同比下降4.6%。 关于焦化新增淘汰方面，截止2021年12月10日Mysteel调研统计，2021年已淘汰焦化产能2021万吨，新增4697万吨，净新增2676万吨；预计12月还将淘汰515万吨，新增352.25万吨，净淘汰162.75万吨；预计2021全年淘汰2536万吨，新增5049.25万吨，净新增2513.25万吨。预计2022年全年淘汰5373万吨，新增7133万吨，净新增1760万吨。 最后对于2022年煤焦市场的展望，焦煤方面，作了以下几点预测：双碳目标不变，但要确保能源供应，焦煤供应会小幅增加；进口煤仍然存在不确定性，但整体增加问题不大；铁水产量决定焦煤是否过剩，需求平控或微减概率较大；铁水微降则焦煤会累库，但主焦煤依然会相对偏紧；价格重心下移，煤价重回合理区间。 焦炭方面：产能置换继续推进，有效产能继续增加，保守估计净增1000万以上；焦化产能过剩，利润会受到挤压，全年预计维持低开工、低利润；上半年铁水回升，焦炭有阶段性上涨行情，全年价格跟随煤价，重心下移。 三、2022动力煤品种年报 首先从供应、需求、库存等方面对2021年动力煤市场进行回顾。供给侧结构性改革之后，产地呈现三大特性：全国煤矿数量大幅减少；大型煤矿成为生产主体，而且规模化效应大幅提高；晋陕蒙生产集中度高达72.4%。2021年1-10月原煤产量累计值33.0亿吨，同比上升4.0%；动力煤产量累计值21.5亿吨，同比上升4.0%；2021年8月以来，全国原煤单月产量同比增速转正，8月原煤产量同比提高2.9%。 2021年受经济拉动，下游用电需求增长，在迎峰度夏及冬储期间多城市出现不同程度限电。率先限电的城市以广东、江苏等出口导向型企业较多的城市为主，第二、三产业用电需求旺盛，在煤炭补充不足的情况下，电力供应紧张问题短期内无法解决。东北地区受自然气候因素影响，在进入供暖季后其用煤、用电量进入高峰期，电力供应也面临新的严峻考验。10月中旬随保供稳价政策逐步落地，煤矿与电厂点对点签订长协，供应链各环节积极配合，电厂库存稳步提高。 对于2022年动力煤市场，有以下几点预测：在保供政策影响下明年供应量将有所提升，但受安检环保等一系列事件影响，预计供应将实现旺季多产淡季少产，预计产量增4%。2022年因国内供应增加进口煤管控将有所收紧，预计进口降10%。受经济拉动全社会消费量将持续提升，火电也将受清洁能源挤压，预计增速有所放缓，预计消费增1.5%。煤价回归合理水平，预计2022年北港Q5500动力煤价格中枢将围绕700元/吨波动。