【钢铁产业数据解读】企业临检比例提升，价格反弹提振投机需求

【综合结论】

供应方面：本周五大钢材品种供应环比继续减少，降至915.32万吨，月环比微增0.1%，年同比减少14.3%。从同环比数据来看，目前五大品种钢材仍处于相对低位，较去年五大品种1033.19万吨的年均值水平,差值仍有近120万吨左右。

从目前企业生产现状来看，因限产和限电导致减产和检修的影响因素不再使市场敏感，企业盈利水平和冬休因素越来越受到关注。主要原因在于近一月有余，主要品种钢材均持续性下跌，其中螺纹钢较10月中旬已下跌1200元/吨左右，部分企业已经进入浮亏状态，加之北方部分企业执行冬休计划，因而临检比例上升。

整体来看，伴随现货价格触底反弹，企业浮亏状态或有好转，临检企业缓慢恢复生产，但采暖季限产政策也将陆续执行，因此短期五大品种钢材供应情况增减空间都相对有限，变化不大。

库存方面：本周五大品种钢材总库存环比再度去化，降幅1.5%，其中厂库周环比增加11.83万吨，增幅较上周缩半，社库周环比减少38.12万吨，降幅较上周扩张，可见钢厂出货情况和市场交易心态较前期有明显好转。

本周去库原因可大致归结为以下三类：其一在于虽然上周末播报的超9成国土将现大风雨雪降温，但影响区域主要在北方，而北方需求现阶段本就已经趋近停滞的临界点，主要销往华东及南方市场。而对于华东和南方市场来说，天气影响力度不大；其二在于本周现货仍有回调，其中螺纹钢全国均价昨日已经调降至4800以下，市场对此抄底心态逐渐浓厚，提振投机需求，加快部分市场采购节奏；其三在于华东和南方的刚需仍存韧性，并没有市场预期的那么悲观。

消费方面：本周五大品种周消费量除冷轧，其余品种均有回升，总消费量增至941.61万吨，环比增加33.68万吨，其中建材增加27.47万吨，降幅6.7%；板材环比增加6.21万吨，增幅1.2%。整体来看，目前除华东和南方的刚需之外，投机需求比例有所上升，进而使得周消费量出现明显回升。

从刚需角度来看，市场关注点仍在房地产上，今日市场传言政策有所松动，这对于市场信心有一定提振，而对于目前的市场心态来说，消费不降可能就算是好消息。因此在现货触底反弹的前提下，预计近两周的周消费量或有小幅回升，但回升幅度相对有限。

【分项解读】

据Mysteel统计，建材方面，区域角度来看，除东北和西北少量降产，其余区域均有增量。受近期价格大幅下跌影响，部分钢厂开始浮亏，使得临时检修比例上升。加之北方雨雪天气影响，西北区域钢厂普遍执行冬休计划，从省份角度来看，陕西、安徽、山西个别钢厂临检现象突出。

热卷方面，产量小幅回升，分区域来看，主要增幅地区在东北、华中地区，主要是有代表钢厂复产；主要降幅地区是华东、华北、东北地区，主要是本周华东地区有新增钢厂检修出现，影响量较大，加上东北、华北地区受天气、限电、接单情况等多重影响，有停限产及主动减产现象出现。

据Mysteel统计，建材方面，本周厂库累增趋势明显放缓。区域来看，除东北和西北，其余区域库存仍有增加，但增幅环比下降。虽然本周北方雨雪天气对运输问题或造成一定影响，但实际上因价格持续性大幅下跌，钢厂散单出货节奏并没有因此大面积放缓，这与贸易商抄底心态，加快采购频率有一定关系。

热卷方面，厂库本周小幅增加，主要增幅地区在华北、东北等地区，主要是暴雪天气影响运输，厂库外发受限，稍有累库。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比减少16.32万吨、6.04万吨和9.31万吨；从七大区域来看，除东北和西北，其余区域均有降库。从城市来看，杭州、北京、合肥、郑州、南京等为主要降库城市，沈阳、包头等为主要增库城市。

热卷方面，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别减少2.24万吨、3.07万吨和0.89万吨。从七大区域来看，除华南和西北，其余区域均降库。从城市来看，上海、长沙、成都、重庆等为主要降库城市，乐从、石家庄等为主要增库城市。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1695.22万吨，环比上周减少26.29万吨，其中建材库存减少23.78万吨，降幅为2.3%；板材库存降2.51万吨，降幅为0.4%。上期库存总量为1721.51万吨，环比上周减少7.09万吨，其中建材库存增9.82万吨，增幅为0.9%；板材库存增2.61万吨，增幅为0.4%。

据Mysteel统计，本周五大品种周消费量除冷轧板卷，其余品种均有回升，合计周消费增至941.61万吨，环比上升23.38万吨，增幅3.7%；上周消费907.93万吨，环比减少21.06万吨，降幅2.3%。

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