如何看待唐山钢坯大涨110，创13年新高

我的钢铁讯：3月20日唐山钢坯出厂累涨110元/吨，报4600元/吨含税出厂，达到自2008年以来的历史新高点。仓储现货价格高报至4700元/吨含税出库，下游成品材价格受钢坯带动上涨90-110元/吨，型钢价格超5000元/吨，分品种达到5040-5130元/吨，市场成交普遍活跃。

Mysteel分析师郑洪文表示，自春节前市场接受3850元/吨钢坯高锁价现实开始，节后在“碳达峰”的宏观政策、唐山频繁环保限产力度以及需求预期的支撑下，钢坯价格较节前锁价已经累计上涨750元/吨。唐山环保限产对于供需的影响更多体现在供应端，Mysteel调研当前唐山钢坯日均外销量仅2.4万吨，大概率还有下降空间，而下游调坯轧钢企业自3月15日复产以来，对坯需求快速回升，短期内将达到平均日需8万吨的水平，峰值要在11万吨以上。当然，供需结构的变化也直接影响库存结构的调整 。钢坯仓储及下游厂内钢坯库存降库速度已经明显提速，唐山三大主流仓储库日去库已达到2万吨以上，而下游轧钢企业200元/吨左右的产销利润以及低成品库存所带来的生产积极性也将维持钢坯去库速度。

另外从钢厂利润的角度来看，需求的预期以及降库的趋势能够保证成材价格，而唐山环保限产对供应的影响大概率会导致原料端承压，钢厂利润扩大是相对明确的结果，也会在钢坯利润上有明显体现，如果3月19日唐山地区发布的减排限产草案执行到位，对唐山地区材及钢坯供应的影响是持续长期存在的。

从以上来看钢坯基本面表现以及预期是乐观的，但也存在隐性风险。下游成品材跟涨坯料后新接订单对于高价的认可度可能会对钢坯价格造成一定程度的扰动；而且全国除唐山以外区域的钢坯市场目前表现是难跟唐山钢坯节奏的，有待区域性需求释放的验证。短期内唐山钢坯价格仍将保持高位。