利空占据主导，废钢底部支撑不足

GUIDE

核心观点

1、近日钢厂到货虽出现窄幅下降，但仍高于当前日耗水平，钢厂库存继续窄幅累库，另外矿石价格连续下跌，废钢较铁水成本优势减小，叠加短期成品材终端需求逐步见顶并且钢材利润微薄，钢厂用废积极性减弱，利空废钢价格。

2、考虑到目前废钢价格跌幅高于成材，并且随着废钢下跌后部分地区收货难度增加，另外近期部分产废企业由于接单以及利润不佳出现停、减产情况，废钢供应或有减少，对于废钢形成一定支撑。

【价格方面】钢厂采购降本为主 废钢价格整体下跌

1、废钢价格指数持稳运行 截至2023年3月22日，MySSpic废钢绝对价格3209.4，较上个交易日较少16.1。 数据来源：钢联数据 2、主流市场价格稳中偏弱 3月22日，全国45个主要市场废钢平均价2721元/吨，较上一交易日价格跌12元/吨。 数据来源：钢联数据 【到货方面】基地加快出库 钢厂到货持续高位 数据来源：钢联数据 3月22日，全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量103.9万吨，较昨日增1.04万吨，增1%；库存周转天11.57天，较昨日增0.1天；日均消耗4366吨，较昨日持平；日均到货量5080.4吨，较昨日降3.89%。 从数据来看，目前钢厂在低消耗的背景下，供应整体呈现高于需求的态势。据了解在外围利空冲击下，各主流加工场地整体出货量明显增加，社会库存储备量出现明显下降，废钢上下游资源流转效率有所增强，库存持续向钢厂转移的概率较大。 【总结】

综合来看，近日钢厂到货虽出现窄幅下降，但仍高于当前日耗水平，钢厂库存继续窄幅累库，另外矿石价格连续下跌，废钢较铁水成本优势减小，叠加短期成品材终端需求逐步见顶并且钢材利润微薄，钢厂用废积极性减弱，利空废钢价格。但考虑到目前废钢价格跌幅高于成材，并且随着废钢下跌后部分地区收货难度增加，另外近期部分产废企业由于接单以及利润不佳出现停、减产情况，废钢供应或有减少，对于废钢形成一定支撑。综上所述，近期废钢利空因素占据主导，在钢材需求以及利润存在考量的背景下，钢厂仍维持降本操作为主，预计未来两日国内废钢市场价格或窄幅趋弱调整运行。