限价60美元？谁是赢家

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来源 | 第一财经

本文仅为作者个人观点，不代表东方财富期货立场

欧盟对俄罗斯石油实施制裁的行动即将更进一步。

据外媒报道，欧盟委员会决定将俄罗斯石油价格上限设为60美元/桶。目前该提议仍在等待27个欧盟成员国批准。据一名欧盟官员透露，除波兰以外，欧盟其他国家已同意将欧盟进口俄罗斯海运石油的价格上限定为每桶60美元。

如果欧盟成员国就该上限达成一致，那么接下来将交由七国集团(G7)签署，欧盟和G7希望能赶在12月5日前让价格上限生效。

根据5月底的制裁方案，欧盟将从12月5日起禁止通过海运进口俄石油，从明年的2月5日起则禁止进口俄罗斯所有石油产品，包括柴油和汽油等。

复旦大学国际问题研究院副研究员马斌对第一财经记者解释道，如果欧盟成员国有异议，那按照既定的制裁方案，5日起欧盟成员国将禁止从海运进口俄罗斯原油，而此举相当于“硬着陆”；限价方案相对而言则是“软着陆”，“即便对具体方案有分歧，但各方对实施限价没有太多异议”。

马斌表示，对俄原油实行限价，其实是欧美对俄原油出口问题的“折中方案”。“一方面要满足欧美限制俄石油收入的目标，另一方面又要避免将俄原油赶出国际市场，从而导致国际油价大幅上涨。”他说道，“在稳定供应与减少俄石油收入上达到平衡，这是美欧的基本目标。”

中国外交部发言人毛宁此前就G7对俄石油价格设限表示，石油是全球大宗商品之一，确保全球能源供应安全至关重要。希望有关国家通过对话协商，为推动局势缓和作出建设性努力，而不是相反。

专家：给欧盟提供了“正常”进口俄原油的渠道

据外媒透露，欧盟各国基本同意将从俄罗斯进口的海运石油价格上限定为每桶60美元。根据协议提案，如果俄罗斯向第三方国家出售原油的价格高于所设定的上限水平，那么欧盟和G7的海运服务公司和保险公司将不得向其提供服务。当前，全球的主要航运和保险公司都来自欧盟及G7。

同时，提案还拟定，从明年1月中旬开始，价格上限将每两个月接受一次评估和修订，且任何限价水平都应比俄罗斯石油和石油产品的平均市场价低至少5%。

欧美各方一直在对俄石油的限价区间进行博弈：究竟限价多少，才能在维护国际市场稳定的同时，让俄经济真正感受到制裁之痛。

据第一财经记者梳理，65~70美元/桶的限价区间，一度是欧盟各成员国考虑的范畴。但根据大宗商品实物价格评级机构Argus Media Ltd.提供的数据，这一区间内的价格将远远高于俄罗斯旗舰级的乌拉尔石油(Urals)的当前价格。该公司数据显示，从波罗的海普里莫尔斯克港口(Primorsk)出口的俄罗斯乌拉尔等级原油，售价为48美元/桶。

对于俄油成本究竟是多少的问题目前没有标准答案。据俄罗斯经济发展部的数据，自12月1日起，俄罗斯石油出口税上调0.6美元，达每吨43.3美元。俄罗斯的主要出口油种乌拉尔原油10月15日至11月14日的平均价格为每桶71.1美元。一个月前，乌拉尔原油每桶价格为70.2美元。

根据睿咨得能源管理咨询公司(Rystad Energy)则估计，俄原油生产成本在20美元/桶到50美元/桶之间。此外，俄政府预算中预测2023年原油出口的平均价格约为70美元/桶。

显然，如果价格上限设置得过低，俄罗斯可能会拒绝或大幅减少出口石油，将导致全球油价暴涨，而这并不是欧美各国希望见到的局面。美国官员此前也一度担心，禁运叠加完全切断对俄原油的海运和保险服务，将大幅推高油价，进而让俄政府获得更多收入。

马斌也认为，对俄石油本身进行限价，其实从另一方面来说，给欧盟提供了可以“正常”进口俄原油的渠道。“在不超过价格上限的基础上，欧洲的船队、保险公司仍可以继续从事俄原油贸易。”他说。

谁是赢家谁是输家？

俄罗斯央行第一副行长尤达耶娃12月1日表示，西方国家正在讨论对俄罗斯石油价格设定上限，虽然目前在这个问题上西方还没有达成共识，但俄罗斯已经准备好迎接任何发展。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃11月30日在记者会上表示，对俄石油设置价格上限将导致全球能源市场局势复杂化。

此前，包括俄总统普京在内的多位高官在不同场合强调，俄不会向那些引入价格上限措施的国家供应原油或天然气。分管能源工作的俄副总理诺瓦克曾在11月底表示，俄罗斯将会重新调整出口方向或减少产量。“对能源实行价格上限以及将能源‘政治化’只会导致供应短缺，是对市场运行原则‘前所未有的干预’，将不可避免地导致行业整体投资下降。”同时，他也强调，俄罗斯不会做“亏本买卖”。

欧盟多国的贸易商也在加紧“囤俄油”行动。能源分析公司Vortexa的数据显示，11月前半月运往阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普储存区的俄罗斯柴油装载量增至21.5万桶/天，较10月同期增长了126%。Refinitiv的数据显示，11月俄罗斯柴油占欧洲柴油进口总量的44%，而这一比例在10月为39%。

马斌也表示，很多报道显示，其实过去半年来俄石油、天然气一直都在通过“灰色空间”向欧洲出口，比如，通过第三方船只将俄罗斯石油装运到在意大利、保加利亚以及罗马尼亚的炼油厂，在这些欧洲当地的炼油厂完成精炼后，销往到欧洲市场。又或者通过混兑等方式，模糊来源地，使俄油以混合油的身份“变相”出现在欧洲市场。

据石油输出国组织(OPEC)的数据，2021年俄罗斯原油日产量为961.9万桶，占全球原油产量的13.8%。俄罗斯向欧盟日均出口原油220万桶，占其原油出口总比重的22.8%；此外，俄罗斯还要向欧盟出口成品油120万桶，超过其总比重的11%。

美国前财长姆努钦曾指出，限制俄罗斯原油价格这个办法不仅不可行，且漏洞百出。他说：“在欧洲不计一切地进口成品油的驱使下，俄罗斯原油只要经过中转站就仍然可以毫无限制地流向欧美，而中转站的加工附加值又是最好的经济利益，这会刺激印度和土耳其加大力度购买俄罗斯原油，并大规模地炼制成品油，很可能会成为这些中转国家新的经济增长点。”

马斌认为，限价方案对俄来说总体是弊大于利，因为美欧限制俄从能源领域获取经济资源的这个大方向不会改变，俄罗斯经济面临的压力只会越来越大。

同时，他还认为，限价的成效后续还要取决于其他因素，比如OPEC+的相关决定等。12月4日，OPEC+会议将举行。此前，有市场消息称沙特和其他产油国考虑在即将召开的OPEC+会议上宣布新的减产措施。

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本文来自第一财经，原文标题为《欧盟欲对俄油限价60美元/桶 国际原油市场山雨欲来？》。免责声明：投资需谨慎，入市有风险。本内容均整理自公开平台，不表明东方财富期货立场，不构成投资建议。

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