张轩昊：美联储要“变脸”？言之尚早！激进加息预期再升温 黄金跌破1640

　　1.市场消息面：

　　10月31日讯 日内欧盘时段，现货黄金延续跌势，目前交投于1640美元/盎司下方。受到通胀数据的影响，市场对美联储激进加息的预期再度升温，投资者正在等待美联储即将召开的政策会议，多空都较为谨慎。

　　【美债市场释放分歧信号 市场对美联储的放缓加息步伐存疑】

　　几个月来，投资者一直在热切地等待美联储的政策转向。但现在，至少对某些人来说，这可能来之过早。最新的MLIV Pulse调查显示，如果美联储主席鲍威尔在本周的新闻发布会上发出任何鸽派信号，一些投资者可能会措手不及。美联储预计将在11月利率决议上加息75个基点，以对抗持续高企的通胀。然而激进的紧缩政策有可能将美国推入衰退，这使得美国国债有望创下有记录以来最严重的年度跌幅，而股市则创下2008年以来的最大跌幅。目前，由于对鸽派信号的预期越来越高，一些市场收复了上周的部分损失。

　　美国国债上周结束了连续12周的跌势。这一上涨一度推动基准10年期国债收益率回落至4%左右。但投资者对美联储12月将采取的行动仍存在严重分歧，期货交易员仍在定价再次加息75个基点的可能性。美联储主席鲍威尔的发言和10月就业报告仍有可能使前景再次发生改变，这可能尤其取决于通胀是否显示出从四十年高位稳步回落的迹象。

　　美联储同行最近的举动表明，鸽派意外的出现并非不可能。加拿大央行和澳大利亚联储最近一次利率决议的加息幅度均低于经济学家和交易员的预期。欧洲央行也被视为不那么激进。Wealth Enhancement Group高级副总裁兼财务顾问Nicole Webb在接受采访时表示，如果美联储在12月加息50个基点，市场将会出现缓解性反弹。

　　MAPsignals首席投资策略师Alec Young在接受采访时也表示：“一些经济数据确实表明，美联储需要缓一缓。市场对此抱有希望，如果希望成真，市场就有望反弹，因为仍然有很多怀疑者。”

　　以艾伦森特纳(Ellen Zentner)为首的摩根士丹利经济学家则称，鲍威尔可能会寻求在12月保留选择权。虽然一些数据表明经济进一步疲软，但通胀仍处于历史高位。鲍威尔被过去的教训所困扰，并因在应对价格压力方面为时已晚而受到指责，他一直不愿将希望寄托在通胀放缓的预测上，因此有必要继续紧缩。

　　2.黄金技术面分析：

　　黄金白盘时段先围绕在1645-40之间窄幅震荡消化，欧盘时段美指的再度走强，也导致黄金出现一波下跌，跌至1635一线，虽然下破空间不是很大，但出现如此动作还是说明多头信心还是很消极的，技术上暂时不具备强势反弹的条件。

　　根据小时图走势，日内黄金的表现虽然偏弱，但下跌空间也显得很有限，这说明技术上黄金也基本到位了，可能会在未来几天一直处于低位震荡状态，以等待美联储利率决定取决方向，而且其间黄金如何运行，关键也要看美指动作，如果美指继续偏强，无疑黄金还是要再进行空间回修的。晚间黄金上方先关注1640-42争夺，此位可破可不破，突破也没有太多空间，上方1645、1648、1653都会有不同程度的压制。而如果承压其下则很有可能会继续震荡回修，下找1630、1620附近的可能，但从今日黄金与美指节奏协调性的表现来看，如果黄金想要回撤1630甚至1620，还是需要美指必须继续强势下去的，否则美指稍有承压回修迹象，那么黄金很有可能就会震荡回弹，但空间还是有限，只能视作为去确认压力的过程。

　　操作上，鉴于本周美联储利率决定公布在即，周一至周三时间段内市场情绪会高度谨慎，行情异动风险率加大，故保守者可选择观望，保留精力，待美联储利率决定后再战。激进则尝试进行短线低多高空，但在周四前，无论多空都仅限超短线参与。

　　黄金操作策略：

　　晚间黄金激进可在1642/43附近极轻仓短线追空一波，严格带止损1646上方，目标下看1635附近先减仓改保本止损，回撤1630附近再做减仓，以及可保留部分持单看1620回撤预期。

　　晚间下方如果回撤1632-30附近，激进可轻仓搏一次短多，带止损1628，目标看1635附近先改保本止损，回弹1638-40减离。

　　如果晚间行情意外偏强回弹，测压至1650附近，盘中再考虑1650-53区域短空，具体策略实盘再做调整。

　　3.原油技术面分析：

　　美油日内承压88.6一线再度回落调整，回撤自86.9一线有所止跌，但欧盘时段行情再度拉开下跌空间，目前行情或向着86一线进行测试可能。虽然日内也曾预期行情有回撤10日线86一线的预期，但当行情短时间内回撤至此后，对日线级别结构还是构成很大的威胁的，所以晚间对于美油走势务必严加防范，如果今日行情不能收回至20日线87上方，则日线结构将会发生质变的可能，即上周三的阳线作用将大大降低，行情可能再度转入弱势震荡，以等待基本面再来做方向引导。

　　晚间美油操作上，保守者选择观望，以规避当前市场情绪极度谨慎状态下的不确定性风险。激进则可按计划在回撤86-85.8附近轻仓短多，带止损85.5下方，可手动止损，目标下调至86.7-87区域即先减仓改保本止损，剩余持单能否继续留有，则根据今日行情能否收上20日线87上方再做决定。如果晚间行情意外出现跌破85.5的现象，暂短期内没有质变风险加大，暂时不再考虑任何参与，观望为宜。

　　4.【今日重点关注的财经数据与事件】2022年10月31日 周一

　　 09:30 中国10月官方制造业PMI

　　 15:30 瑞士9月实际零售销售年率

　　 17:30 英国9月央行抵押贷款许可

　　 18:00 欧元区10月CPI年率初值

　　 18:00 欧元区10月CPI月率

　　 18:00 欧元区第三季度GDP年率初值

　　 21:45 美国10月芝加哥PMI

　　 22:30 美国10月达拉斯联储商业活动指数

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