汪建华：上下求索——钢铁市场回顾与展望

我的钢铁网讯：2022年8月17日-20日，由上海钢联电子商务股份有限公司、昆明钢铁控股有限公司、首钢水城钢铁（集团）有限责任公司主办的“2022（第十一届）中国建筑用钢产业链高峰论坛”于昆明顺利举行。

在8月19日下午主题大会上，上海钢联钢材首席分析师汪建华先生作题为《上下求索——钢铁市场回顾与展望》的主题演讲。

上海钢联钢材首席分析师 汪建华

汪建华表示，今年1-4月上旬在强预期、秋冬季限产和冬奥会限产以及俄乌冲突下，钢价走出一段爬坡行情，但随后3个月里出现了罕见的快速下跌。供给严重超过需求是主因，其次也包含了衰退等逻辑。今天市场也还是给出了非常难得的套保机会。

汪建华提出，2022年驱动钢铁市场的三大逻辑是：库存周期的切换、流动性变化以及经济周期的轮回。

基建方面，预计下半年基建托底钢材需求环比增量释放，到年底基建投资增速将保持较快提升。

房地产方面，下半年房地产用钢仍有阶段性的拖累。前7月房地产开发企业到位资金88770亿元，同比下降25.4%。业主停贷事件影响对市场冲击仍在，使得金融机构放贷、买债趋于谨慎，房企融资螺旋式收缩。在国家发改委印发“十四五”新型城镇化实施方案后，不同区域房地产有望在2023年逐步企稳。

制造业方面，未来受海外经济衰退预期、供需两弱、金融风险、地缘政治等因素影响，全球经济增长动能可能持续下降，预计下半年全球经济增速可能波动下行，但制造业用钢需求仍有弱复苏的空间。

下半年市场走势维持7月初过坎爬坡的观点，但从现在起能否继续爬坡，取决于钢厂的供给。下半年供给决定方向，需求决定弹性。

数据和资讯还是能帮助大家做一些决策。去年底预期今年为上下求索，今年钢价或只有春季补库的一波反弹，随后有一波下跌，钢价重心下移，并提出12个字的操作建议：基情势、寻方向、慢变量、快节奏。

总之，从长期看，经济周期和库存周期决定了商品价格回落的态势还将继续，中期看，跨周期和逆周期调节对冲经济下行风险，如果行业自律还有反弹机会，如果博弈加剧，随时会下跌；短期看，市场下跌或更有利于后市的发展。