纯碱观点重碱缺口扩大，但出厂价下调后近月矛盾不突出，下游玻璃厂降库存。检修季结束

纯碱观点

重碱缺口扩大，但出厂价下调后近月矛盾不突出，下游玻璃厂降库存。检修季结束后供给上升快于需求，远月强度仍取决于玻璃旺季兑现情况。关注限电情况。

基本面

供给:

本周纯碱产量51.8 万吨，上周 48.32 万吨，环比+7.20%。其中重碱产量28.9 万吨，上周 26.62万吨，环比+8.56%;轻碱产量22.9万吨，上周 21.7万吨，环比+5.53%。

纯碱整体开工率78.78%，上周73.48%，环比+5.30%;12家百万吨企业整体开工率84.47%，上周74.75%，环比+9.72%。

需求:

国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计300条(5937万吨/年)，其中在产258条，冷修停产42条，浮法玻璃企业开工率为86%，产能利用率为85.28%。

截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计 323 条，日熔量合计62110 吨，环比增加 1.97%，同比增加 52.01%。

库存:

本周纯碱厂库58.69万吨，上周56.89万吨，环比+3.16%;其中重碱库存32.74万吨，上周31.69万吨，环比+3.31%:轻碱库存25.95万吨，上周25.2万吨，环比+2.98%。

价格:

华北重碱2800元/吨，上周2850元/吨，环比-50。华北轻重价差150元/吨。

利润:

卓创华东联碱毛利1349元/吨;华北氨碱毛利700元/吨。

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