宏观周报丨发改委要求抢抓三季度施工旺季，央行加大信贷投放

一周概述：

宏观要闻：国常会部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费；国务院拟于8月下旬组织开展第九次大督查；市场监管总局进一步加强电煤价格监管；7月制造业PMI为49.0%，位于临界点以下；美国7月新增非农就业人口52.8万人，大幅超过预期。

数据跟踪：资金面上，当周央行公开市场实现净回笼60亿元；Mysteel调研247家高炉开工率提高1.5%，全国110家洗煤厂开工率提高1.5%；当周螺纹钢、电解铜、水泥价格小幅上涨，铁矿石、混凝土价格下跌，炼焦煤价格保持稳定；当周乘用车日均零售8.8万辆，提高14%；BDI下降17.68%。

金融市场：本周主要商品期货价格涨跌不一。其中，锌价格涨幅达5.09%；原油价格跌幅达10.23%。全球股市基本以上涨为主。其中，科创50涨幅达6.28%；美元指数收于106.59，周涨幅0.72%。

一、宏观要闻

（一）热点聚焦

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费。要综合施策扩大有效需求。一是发挥有效投资对经济恢复发展的关键性作用。加快中央预算内投资项目实施，督促地方加快专项债使用。二是推动消费继续成为经济主拉动力。除个别地区外，限购地区要逐步增加汽车增量指标数量、放宽购车人员资格限制。打通二手车流通堵点。延续免征新能源汽车购置税政策。支持刚性和改善性住房需求。鼓励地方对绿色智能家电、绿色建材等予以适度补贴或贷款贴息。

为推动各地认真贯彻党中央、国务院决策部署，全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，加快落实中央经济工作会议和《政府工作报告》确定的政策、稳经济一揽子措施，保持经济运行在合理区间，国务院拟于8月下旬组织开展第九次大督查，对山西、内蒙古、黑龙江、上海、江苏、浙江、福建等地进行实地督查。

国家发改委召开上半年发展改革形势通报会强调，要推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。促进重点领域消费加快恢复，大力提升能源供应保障能力，保持产业链供应链安全稳定，稳步推动经济社会发展全面绿色转型，做好重要民生商品保供稳价，保持经济社会大局稳定，保持经济运行在合理区间，努力争取全年经济发展达到较好水平。

国家发改委召开推进有效投资重要项目协调机制第一次会议。会议指出，我国经济正处于企稳回升关键窗口，三季度至关重要。积极扩大有效投资是稳经济的重要支撑。加快推进重大项目建设是既利当前又利长远的重大部署。

人民银行召开2022年下半年工作会议。会议要求，坚持稳中求进工作总基调，保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，保持金融市场总体稳定，巩固经济回升向好趋势，抓好政策措施落实，着力稳就业、稳物价，发挥有效投资的关键作用，保持经济运行在合理区间。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设；保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。

人民银行研究局局长王信：央行正在组织力量开展建筑、建材、钢铁、煤电、农业等领域转型金融标准的研究，条件成熟后将公开发布。

近日，市场监管总局组织3个调查组分别赴山西、内蒙古、陕西开展调查，进一步加强电煤价格监管，明确法律红线，规范电煤价格秩序。通过调查，初步认定18家煤炭企业涉嫌哄抬煤炭价格，3家交易中心涉嫌不执行政府定价。

中国7月制造业PMI为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下；非制造业PMI为53.8%，比上月下降0.9个百分点，连续两个月位于扩张区间。制造业PMI回落是受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响。在一系列稳增长促消费政策措施带动下，服务业持续恢复。另外，建筑业商务活动指数为59.2%，高于上月2.6个百分点，建筑业生产活动有所加快，表明基础设施项目建设加快推进，市场需求有所回升，企业用工继续增加，行业有望保持平稳增长。

美国7月新增非农就业人口52.8万人，大幅超过预期的25.8万人；失业率下降至3.5%，预期为3.6%。数据表明劳动力需求依然坚挺，缓和了对经济衰退的担忧，并暗示美联储将继续大幅加息以遏制通胀。

美国劳工部公布的数据显示，美国截至7月30日当周初请失业金人数为26万人，接近去年11月以来的最高水平，高于前值25.6万人以及市场预期的25.9万人。

（二）要闻速览

前7个月地方债发行规模达5.66万亿元。其中，剔除135亿元中小银行专项债后，新增专项债发行规模34540.13亿元。

7月份中国物流业景气指数为48.6%，较上月回落3.5个百分点。

工业领域碳达峰实施方案印发。其中提到，到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%。钢铁方面，严格落实产能置换和项目备案、环境影响评价、节能评估审查等相关规定，切实控制钢铁产能。推进低碳炼铁技术示范推广。到2025年，废钢铁加工准入企业年加工能力超过1.8亿吨，短流程炼钢占比达15%以上。到2030年，短流程炼钢占比达20%以上等。

中钢协党委书记、执行会长何文波：上半年，会员钢铁企业实现营业收入33390亿元，同比下降4.65%；利润总额1034亿元，同比下降55.47%。下半年，各企业要坚持按实际需求组织生产，没有订单不生产、低于成本不销售、不付款不发货，反对无视需求变化盲目生产。

中国有色工业协会锂业分会副会长张江峰：“十四五”期间，中国及全球对于锂的需求将大幅度增长，预计世界锂的产量与消费量每年的增速约30%。

7月全国43个省、市、区（县）合计开工重大项目3876个，投资总额达到23930.59亿元，其中，基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一。

中指研究院发布的数据显示，1-7月，百强房企销售额均值为418.9亿元，同比下降47.3%，降幅较上月收窄1.3个百分点，连续2个月降幅收窄。

7月份中国工程机械市场指数即CMI为96.55，同比降低12.18%，环比降低5.49%。预计7月国内挖掘机市场销量为9680台，同比降低21.49%。

7月份，我国重卡市场大约销售4.9万辆左右，环比今年6月下降11%，比上年同期的7.63万辆下降36%，净减少2.73万辆。

据产业在线最新发布数据显示，2022年8月家用空调行业排产约为1029.5万台，较去年同期生产实绩下降0.5%。

美联储布拉德表示，今年利率应该调整到3.75%-4%，更倾向于提前加息。随着时间的推移，美国通胀水平将回到2%。

英国央行将基准利率从1.25%提高至1.75%，为27年来最大加息幅度。

澳洲联储加息50个基点至1.85%以抑制通胀，为今年以来第四次加息，连续第三个月加息50个基点。

美国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.2 ，预期为52.3，初值为52.3。

欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为49.8，初值为49.6。

印尼高级官员称，印尼将于第三季度发布镍出口税收规定，拟对镍生铁、镍铁征收出口税。

二、数据跟踪

（一）资金面

（二）行业数据

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，主要商品期货价格涨跌不一。其中，锌价格涨幅最高，达5.09%；原油价格跌幅最高，达10.23%。全球股市方面，基本以上涨为主。其中，科创50涨幅最高，达6.28%；上证指数和道琼斯指数小幅下跌。外汇市场方面，美元指数收于106.59，上涨0.72%。

四、下周重点数据

（一）中国将公布7月CPI和PPI数据

时间：周三（8/10）

点评：受猪肉、蔬菜以及水果等食品价格同比涨幅扩大推动，预计7月份CPI同比涨幅将升至3.1%左右，涨幅连续两个月较快上行，近两年来首次站上3%。PPI方面，近期原油、铁矿石、铜等国际大宗商品价格经历一波下跌过程，国内钢材、煤炭价格也有所下行。预计7月份PPI同比会回落至5%左右，涨幅较上月大幅下降1.1个百分点，这种势头将在下半年持续。

（二）下周重点数据一览