纯碱观点重碱供减需增，开始出现缺口，厂库、社库双去。浮法企业冷修概率小、碱厂能力

纯碱观点

重碱供减需增，开始出现缺口，厂库、社库双去。浮法企业冷修概率小、碱厂能力挺价强;纯碱估值受建材板块压制，社库有效去化后期货可修贴水。

基本面

供给:

本周纯碱产量56.07 万吨，上周 56.99万吨，环比-1.61%。其中重碱产量31.84 万吨，上周 33.04万吨，环比-3.63%;轻碱产量24.23 万吨，上周 23.95万吨，环比+1.17%。

纯碱整体开工率 85.28%，上周86.66%，环比-1.38%;12家百万吨企业整体开工率 87.04%，上周 91.35%，环比-4.31%。

需求:

国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计298条(5917.05万吨/年)，其中在产261条，冷修停产37条，浮法产业企业开工率为87.58%，产能利用率为87.62%。

预估截至6月底，国内超白压延玻璃在产基地41个，窑炉82座，生产线301条，日熔量为57210吨，环比增加1.6%，同比增加58.9%。

库存:

本周纯碱厂库34.22万吨，上周39.76万吨，环比-13.93%;其中重碱库存15.2万吨，上周18.09万吨，环比-15.98%;轻碱库存19.02万吨，上周21.67万吨，环比-12.23%。

价格:

华北重碱3065元/吨，上周3025元/陆，环比+40。华北轻重价差40元/吨。

利润:

卓创华东联碱毛利2037元/吨;华北氨碱毛利967元/吨。

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