6月份国内废钢市场或先抑后扬

概述：截止2022年5月31日，MySSpic废钢绝对价格为3754.7元/吨，月环比下降138.50元/吨，降幅3.56%，年同比上涨237.6元/吨，涨幅6.76%。5月份，废钢市场大幅下挫，受到疫情的反复影响，整个钢材需求不如预期，钢材价格大幅回落，螺废价差持续缩小，钢厂亏损愈加严重，尤其是电弧炉钢厂纷陆续减产，叠加铁矿石及焦炭价格的走跌，废钢价格也跟随大幅回落。

进入6月份，随着疫情的影响逐步消散，各地多方面的扶持政策，市场信心有所恢复，当前来看，钢厂成品库存压力巨大，消耗库存仍需要一定时间，且南方雨季，对需求有一定抑止，考虑到市场逐步恢复，预计6月份废钢市场承压后有上涨空间。

一、5月份国际废钢价格大幅走跌

图1：2019年1月-2022年5月日本废钢价格走势(单位：美元/吨)

资料来源：上海钢联大宗商品终端

5月份国际废钢价格大幅回落。4月以来受到地缘冲突持续，疫情反复、通胀等因素的影响，各国经济受到冲击，大宗商品价格大幅下行，钢铁产业链也陷入供需失衡境况。在此影响下，5月国际废钢市场在经历了连续的大跌行情，现阶段主流废钢进口国价格接近年内低点，日本等我国再生钢铁原料进口来源国的废钢价格更是已跌回年初水平，对于部分贸易商来说，当前的行情或许是洽谈试单的好时机。考虑到当前扰乱经济下行的因素仍存，但各国都在为抵抗通胀，出台经济利好政策，以寻求一个理性的平衡点，故后期国际废钢价格走势或出现区域性分化，部分区域有止跌企稳可能。。

目前中国进口主流料型来自日本的HS当前到港价520美元/吨，中国国内主流城市不含税重废均价3240元/吨。其CFR到港价比国内重废价格高260元/吨左右，进口价差继续倒挂，但价差大幅缩小。

根据中国海关总署数据统计：2022年4月进口再生钢铁原料2.54万吨，月环比增12.06%，年同比降66.64%。其中从日本进口再生钢铁原料2.09万吨，占4月总进口量的82.00%，从韩国进口0.29万吨，占4月总进口量的11.25%。2022年1-4月累计进口再生钢铁原料7.57万吨。

二、5月份国内铁水成本大幅回落

图2：2017年1月～2022年5月生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）

资料来源：上海钢联大宗商品终端

5月份，铁水成本与废钢价格均呈现大幅回落走势，但铁水成本回落幅度远大于废钢，当前价差为54，较上月底增加了227元/吨。5月份，焦炭价格完成了四轮提降，累计降幅达800元/吨。而铁矿石价格也出现明显回落，钢厂铁水成本大幅下降。当前废钢价格高于铁水54元，且高炉钢厂利润不佳的情况下，废钢的使用意愿不高。

三、5月份国内螺纹钢价格高位回落

图3：2017年1月～2022年5月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）

资料来源：上海钢联大宗商品终端

5月份螺纹钢与废钢价格均呈现大幅下跌走势，螺废价差继续大幅缩小，目前价差为1034.17元/吨，月环比下降161.42元/吨，年环比下降680.58元/吨。5月份，国际钢材价格走跌，铁矿石及焦炭价格下跌，螺纹钢成本下降。同时国内在疫情影响下，成品需求受限，钢材价格持续走跌，带动废钢市场下跌。钢厂生产压力继续加大，多处于亏损状态，电弧炉钢厂更是继续减产甚至停产，废钢需求低迷。

四、5月份国内废钢市场大幅回落

5月份国内废钢价格大幅回落，月底有小幅反弹迹象。在成品材价格及铁矿石及焦炭等原材料价格大幅下跌的影响下，废钢市场受到拖累，跟随下跌。同时铁水成本下降，废钢经济效益不显，高炉减少废钢用量，电炉亏损减产及停产，废钢需求急速下降，整体表现较为低迷。

图4：2022年5月全国重点城市重废价格表（单位：元/吨，不含税）

资料来源：上海钢联大宗商品终端

由上表看，5月份全国重点地区废钢价格大幅走跌。截止5月底，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在3230~3270元/吨。山东地区重废现金价在3150~3200元/吨。浙江市场重废现金价在3210~3250元/吨。华南地区重废现金价在3060~3140元/吨。福建市场重废现金价在3180~3240元/吨。江西地区重废现金价在3210~3290元/吨。湖南地区重废现金价在3230~3290元/吨。湖北地区重废现金价在3150~3210元/吨。山西地区重废现金价在3270~3320元/吨。河北地区重废现金价在3390~3430元/吨。辽宁重废现金价在3140~3180元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价2970~3030元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价3095~3145元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。

五、供需基本面

（一）库存方面

截止5月26日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量222.01万吨，较上周减少0.55万吨，降幅0.25%；月环比减少7.55万吨，降幅3.29%；年同比减少143.52万吨，降幅39.26%。废钢周转天数12.1天，周环比增加0.3天；月环比持平；年同比减少0.2天。5月份，废钢钢厂库存整体呈现下降趋势，但由于5月份钢厂亏损加剧，高炉降废，电炉减产，导致钢厂日均消耗量降幅大于库存，库存使用天数反而出现小幅增加的情况。当前废钢市场处于低消耗，低库存的状态。

图5：2019年-2022年国内主流钢厂废钢库存变化图资料

来源：上海钢联大宗商品终端

（二）电弧炉开工率情况

截至5月25日，Mysteel调研全国85家独立电弧炉钢厂，平均开工率为67.91%%，周环比下降1.71%，月环比下降4.63%；产能利用率55.87%，较周环比下降3.42%，月环比下降13.54%5月份，废钢价格出现大幅下跌，电弧炉钢厂成本跟随下降，但成本降幅低于钢材跌幅，电弧炉钢厂接近全面亏损，部分地区钢厂吨钢亏损近200元/吨，纷纷开启减产及停产动作，电弧炉开工率及产能利用率下降明显，尤其是多数钢厂大幅度减产，维持最低生产状态，以至于产能利用率降幅远大于开工率。目前多数电弧炉钢厂仍处于亏损状态，电弧炉开工率及产能利用率仍有继续下降的可能。

图6：85家独立短流程钢厂产能利用率

图7：85家独立短流程钢厂开工率

整体来看，5月份，废钢受相关品种走弱及钢厂亏损减产的影响下，废钢需求低迷，整体价格大幅下挫。6月伊始，南方雨季来临，下游钢材需求的恢复需一定时间，钢厂成品库存释放也需要一定时间，且考虑到月初高考或将影响工地开工，钢材需求也将受到抑制，短时间内钢材成交受限，也将拖累废钢价格表现，临近端午节，多数钢厂端午节废钢备库，有拉涨动作，节后归来，或将在成材表现不如预期的拖累下，出现回落的风险。但随着疫情影响的结束，国家利好政策的持续颁布及提振，市场将慢慢进入正常状态，废钢产出也将有所增加，废钢市场也将欣欣向好，市场或出现盘整继而走高的可能。综合以上，预计6月份废钢市场先抑后扬。