甲醇行情分析及布局

甲醇观点

供给端内地周度产量连续两周回升，仍低于去年同期。外盘开工同比高位，双周到港预报意外回落。需求端，传统加权开工受疫情影响不佳:新兴需求开工同比偏高位，但部分港口烯烃装置降负日5月有检修计划。本周内地和港口均累库，目均高于去年同期。

综上，内地受春检影响供给压力并不大。港口在烯烃装置降负检修预期下存累库压力，但到港量级快速下降或令累库不及预期。成本端阴跌，西北煤制甲醇成本折盘面在2600左右。考虑到渤化MTO新装置投产在即，前期 MTO加工费做扩策略暂时止盈离场。

基本面
供应:
国内供应:开工率72.26%(72.26%)数据未更新
国际供应:开工率77.66%(74.49%)伊朗ZPC2#165万吨重启

需求:
传统需求:加权开工率38.86%(38.86%)数据未更新新兴需求:MTO开工率86.22%(86.22%)数据未更新

库存:
港口库存:60.9(58.36)到港增多，发货量下滑
内地样本库存:47.31(40.47)五一期间西北累库明显

利润:
甲醇生产利润:山东242(202)内地煤价停更，西北参考成本2000左右
下游利润:港口某MTO企业390(461):甲醛62(62);醋酸
1295(1295):二甲醚120(293)MTBE10491013港口MT现金流变化不大，经济性一般;传统下游利润回落为主

价差:
期货9-1:-84(-84)
现货-纸货连一:-75(-25)9月基差:1(-2)
进口理论利润:-15(-21)
厂库仓单(折算盘面):山东2960(2900);河南2820(2810);河北2880(2780)
注: 内为上周数据

操作上，甲醇2209合约，可以回调到2950一线布局多单，交易有风险，风险自担。控制好仓位，合理把握利润，看完记得关注点个赞 ，且看且珍惜，详情请与本人联系。