大消费持续升温，地产后周期龙头股领涨！消费龙头ETF（516130）续涨3.12%录得两连阳

周四（3月17日），上证指数收涨1.4%，收复3200点；创业板指涨2.87%，收复2700点。地产、家居、建材、医药、旅游涨幅靠前，光刻胶、新冠防治、网游题材活跃。两市合计成交额连续3日突破万亿元，北向资金净买入53.65亿元。

A股大消费板块今日再度升温，家电家居、免税旅游、白酒等细分板块涨幅居前。消费龙头ETF（516130）持仓各细分消费板块50只龙头股，全天持续高位震荡，盘中最高涨幅达4.38%，午后有所回落，收涨3.12%录得两连阳。场内交投活跃，换手率高达7.62%，成交额达768万元。

成份股方面，地产后周期消费龙头股表现亮眼，老板电器首板，欧派家居大涨9.41%，石头科技涨7.34%。首旅酒店涨7.11%，森麒麟、华利集团、科博达、牧原股份、珀莱雅涨幅均超6%，昆仑万维上涨5.42%。

【消费龙头ETF（516130）3月17日涨幅前十成份股】

消费龙头ETF（516130）前十权重股全线大涨！核心权重股贵州茅台涨2.7%，五粮液涨2.09%。“养殖龙头”牧原股份大涨6.29%，“调味品龙头”海天味业和“汽车玻璃龙头”福耀玻璃均涨近5%，分众传媒涨超4%。

【消费龙头ETF（516130）前十大权重股】

资金面，今日大消费细分食品饮料、传媒、农林渔牧等多个行业均获主力资金大举加仓，其中食品饮料获主力资金净买27.36亿元，在31个申万一级行业中高居第二。

个股方面，今日消费龙头ETF（516130）超六成成份股获主力资金净买入，权重股贵州茅台、五粮液主力净流入额分别达7.26亿元、6.97亿元，位列A股第四、四五。伊利股份、中国中免主力净流入额均超亿元。

万联证券此前研报称，1-2月经济恢复势头较好，春节假期和冬奥会双重利好环境温和提升消费增速，可选消费类销售活跃迎来新年开门红。建议关注高端、次高端白酒、调味品、休闲零食、卤制品行业龙头。

海通证券最新研报表示，昨日金融委会议聚焦“宏观经济运行”、“房地产企业”、“中概股”、“平台经济治理”以及“香港金融市场稳定”等五个方面的问题；此外，美联储宣布加息25个基点。对于看好A股的长期投资者来说，买入优秀公司的股票是基于对价值投资的认知，这无关信心，而是基于理性。不惧股价的波动，而坦然面对。看A股好似高大的松树还在山里的沟壑中被风霜围困，但是一旦时机到来，就会大展其用，偏离的价格终将会回归价值。

国泰君安证券表示，在分母端负面扰动仍是市场中期约束的背景下，分子端将加速发力，应重视分子端盈利反转或边际改善的方向，同时关注各赛道估值性价比。

1）盈利方面，近期生活服务、必选消费等消费方向产业链预期盈利增速大幅上修，而集成电路产业链预期盈利增速反而进行了下修。

2）估值方向，生活服务、纺织服装、医药、基建地产、基建运营等产业链预期PE估值处于历史低位，而新能源车估值较高。

3）微观交易层面，消费、基建方向微观交易结构恶化风险低。

综合上述三个维度，下一阶段我们看好消费：农林牧渔（生猪）/商贸零售/消费者服务/家电。

【强业绩+高ROE+官方力挺！长期看好“消费龙头”的六大理由】

1、消费龙头股业绩坚挺验证板块高景气

2022年一季度业绩预增。截至3月17日，共有6只消费龙头ETF（516130）持仓成份股公布2022年1-2月主要经营数据，从净利润预期增速来看，周大生以36.01%的同比增幅居于首位，珀莱雅为35%左右位列其后；权重股贵州茅台、伊利股份、中国中免归母净利润同比增幅均达20%。

2021年疫情持续影响下，多数消费龙头股依然保持正增长。截至当前，消费龙头ETF（516130）23只成份股业绩预计/实现正增长。

王府井、科沃斯业绩大超预期，预计净利同比增幅最高达313%、219.7%！

第一大权重股贵州茅台预计2021年归母净利润为520亿元左右，同比增幅为11.3%左右。

权重股中国中免发布业绩快报，2021年实现净利润95.92亿元，同比增长56.23%。

德赛西威、分众传媒、八方股份、郑煤机、凤凰传媒预计/实现归母净利润同比增幅最高超50%！

*数据来源：上市公司公告，截至2022.3.17

2、消费龙头股长期盈利能力稳定

自基日（2004.12.31）以来，消费龙头ETF（516130）跟踪的中证消费龙头指数历史各期ROE表现稳定。截至2021年半年报，消费龙头指数历史平均ROE(TTM)为20.27%，且在过去十年中表现非常稳定。

3、官方力挺大消费

十四五规划”强调全面促进消费，“双循环”时代消费长期景气上行。

虎年春节前，商务部表示， 2021年最终消费支出对中国经济增长贡献率达65.4%，消费重新成为经济增长第一拉动力，目前我国已成为全球第二大商品消费市场。商务部明确，2022年将多措并举促进消费持续恢复和升级。

4、北向资金重仓持有消费龙头股

截至2022.1.28，消费龙头指数前十大权重股获北向资金（陆股通）持股市值合计超4031亿元，其中前四大权重股跻身陆股通重仓榜前十席位，贵州茅台高居全市场第一！可见外资仍然看好A股消费龙头股长期投资价值！

5、机构纷纷看好虎年消费主线

盘点各大券商2022年看好的重点板块，“消费”被频繁提及！

海通证券看好部分涨价领域（铜、猪等）及困境反转的消费服务；国泰君安直言“消费否极泰来”；申万宏源表示，聚焦消费、科技和周期三大方向；财信证券关注下游消费板块；爱建证券指出，消费、减碳和科技成长是主线机会。

盘点公募基金2021年四季报关键词，“消费”亦占据C位！据统计，“消费”在2021四季度基金经理报告中“出镜率”高达739次！截至2021年年末，基金持有市值最高的10家A股公司中，消费龙头股占据三个席位。

6、估值已回落至相对合理区间

截至2022.2.25，消费龙头指数的整体PE(TTM)为29.84倍，处于历史的相对合理的区间。估值水平低于消费50指数（35.39倍）、内地消费指数（39.31倍），中证主要消费（48.71倍）等消费代表性行业指数。

【国内首只消费龙头ETF（516130）：一键布局A股50大消费龙头股！】

消费龙头ETF（516130）跟踪复制中证消费龙头指数，指数历史平均ROE超20%！精选A股可选与必选消费中规模大、经营质量好的50只龙头股，聚焦贵州茅台、五粮液、伊利股份、中国中免、格力电器等大市值白马股，前十大重仓股权重合计达74.59%！同时兼顾芒果超媒、科沃斯、周大生等新兴消费龙头成长机遇。

从投资门槛的角度来看，A股消费龙头股普遍价格较高，而消费龙头ETF（516130）一手不足90元（按2022.3.4收盘价计算），且ETF卖出没有印花税（股票为1‰）。

相比于个股高昂的投资门槛，消费龙头ETF（516130）低门槛和低成本的交易机制，让普通人也能一键投资A股大消费核心资产，也使得投资操作更加灵活，通过分批定投等方式，更能高效把握大消费板块行情，分享板块高ROE、高成长红利。

没有股票账户的朋友可以场外申赎消费龙头LOF（A：501090/C：009329），常用的天天基金、雪球基金、支付宝、腾讯理财通等代销平台均可24小时便捷申赎，“长拿选A，短炒选C”，最低10元起购。

数据来源：上市公司年报、同花顺。风险提示：消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。