FOF赛道硝烟正浓 外贸信托FOF规模突破200亿

作为信托公司标品业务转型的重要赛道，FOF业务无疑是当下最耀眼的“新星”。中国对外经济贸易信托有限公司（简称“外贸信托”）FOF规模2021年初为60亿元，2021年底已突破200亿，业绩长期稳健，领跑信托行业。究其FOF规模爆发式增长的原因，外贸信托副总经理马绍晶在近日接受媒体采访时，总结了以下三个原因。

马绍晶先生认为，第一，符合业务发展的规律。美国等成熟资本市场的FOF规模在整个资管产品中占比超10％，但目前中国FOF市场份额仍然较低，处于起步阶段。

第二，符合信托高净值客户的投资需求。当前，中央坚持“房住不炒”政策，固定资产投资热度大减；资管新规要求资管产品向净值化转型，保本理财类产品和非标固收类产品遭清退和压降。这都导致居民资金新增配置需求增多，有着分散风险特征的组合投资产品FOF便作为替代产品开始被投资者认可。

第三，稳定的销售渠道。外贸信托代销合作机构涵盖国有大型银行、全国性股份制银行、大型券商等，经银行货架代销的产品数量超过50只，管理规模超过120亿，服务个人高净值客户超过6100人。

多元代销渠道的建立离不开外贸信托长期从事服务类证券信托业务积累的资源禀赋。在该体系内，外贸信托设立的FOF业务与服务业务形成互补。一方面，FOF母基金能有效降低客户申赎的影响，为子基金提供相对稳定和长期的资金；另一方面，子基金的运营数据沉淀在外贸信托的系统群上，外贸信托可更深入地了解私募基金的运行状况，为基金优选提供数据支撑。

在培育投资管理类FOF业务的过程中，外贸信托不断打磨投研体系，用自有资金实盘培育公司的投资经理，将他们的理论方法投入到投研体系中去验证，同时基于底层资产的特性，针对性地在量化、权益、固收三大策略上培育核心骨干团队。

正因此，外贸信托才能从自有资金起步，在有历史业绩支撑后走向市场，获得客户、代销机构的认可与青睐，发展出一整套策略完备的产品线。

据了解，2015年2月，外贸信托首支量化混合策略FOF产品成立，之后便逐步丰富FOF产品线，先后推出包括固收、对冲、权益、宏观配置在内的策略类型完备、风险收益特征明确的产品线。2021年，外贸信托率先进入FOF2.0时代，深入外延资产配置边界，从专注私募FOF走向公募FOF，全市场优选景气资产，致力于为客户提供与其风险收益特征相匹配的一站式产品解决方案。