基金套利系列一：折溢价套利

众所周知，基金是非常好的投资品种。从历史数据来看，权益类基金收益率还是比较高的，适合多数普通投资者。

作为全天候的场内基金投资者，可以在固有基金收益的基础上，通过套利等手段，获取一定的超额收益，从而达到更高收益的目的。

今天开始，将拆解一系列基金套利（广义）方法，希望对大家的投资有所帮助。

基金套利系列一：折溢价套利

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本文主要讲解如下几个问题：哪些基金有折溢价套利机会？什么时候会有折溢价？折溢价套利如何操作？

一，哪些基金有折溢价套利机会？

折溢价套利，就是人们常说的基金套利。更多时候，如没有特别说明，就是专指溢价套利。

能够参与折溢价套利的是：场内开放式lof基金，这类基金有三个特征。

1，场内

简单说，场内就是指，通过证券交易软件，可以买卖的基金。这里所说的买卖，就是单纯的买入和卖出，并不是指申购和赎回。

（场外指的是，类似支付宝，天天基金网等，申购和赎回基金的地方。所有场外基金交易，都是不能够套利的，只有纯粹的净值申购和赎回）

2，开放

开放式基金，指的是在当前时间段，基金除了可以在场内买入和卖出之外，还可以场内/场外进行申购和赎回。

怎么判断一个基金是不是在开放状态？

首先看名字，如果基金名字里有“几年封闭”或者“定期开放”，都是属于非开放的，不能做套利。

其次，可以到天天基金网等地方，输入基金代码，查看申购赎回状态，如果显示“开放申购，开放赎回”，就属于开放式基金。

3，LOF

实际上，场内交易的基金有2种，包括ETF和LOF。

除了ETF和LOF，我们还听说过QDII和商品基金等。大类上，场内基金只分为ETF和LOF，小类的划分上，才是QDII-LOF，QDII-ETF，商品-LOF等。

比如，162411 华宝油气，属于QDII-LOF；161226 国投白银，属于商品(期货)-LOF，这些基金被赋予了其他属性，虽然和我们理解的股票类基金不同，但大的类别还是LOF。

【ETF基金能做套利吗？其实也可以，但是对资金量，和投资工具要求比较高，不适合散户，这里就不说了】

场内LOF基金哪里找？各大主流行情软件里，都有独立的分类

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二，什么时候会有折溢价？

1，溢价

这是最常见的套利方法。多数出现在持续大涨的行情里，场内投资者追涨情绪高，愿意用更高的价格买入基金，导致基金交易价格高于净值，从而产生溢价。价格高于净值的百分比，称为溢价率。

2，折价

市场持续的调整或者上升初期，投资者信心不足，愿意用比净值更低的价格卖出(解套或亏本)基金，从而产生折价。价格低于净值的百分比，称为折价率，或负溢价率

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三，折溢价套利如何操作？

1，溢价套利

在持有适当基金的基础上，判断出收盘前有一定的溢价率，比如大于1%，卖出持仓的基金，并且申购（根据各自的情况，决定场内或场外申购）同样的金额。

2，折价套利

根据不同基金，确保持有7天或者30天以上，收盘前判断有一定的折价率，比如大于1%，买入一定份额的基金，并且赎回同样份额。

持有基金，判断折溢价，包括具体操作，都涉及到很多内容，这里就不详述了，可参考以前的文章

《LOF基金套利的方法》

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四，注意事项

以下几方面，在之前的文章里都详细讲述过，这里强调一遍，只是让初学者明白-做套利的复杂程度。如果没有足够的经验，可以选择忽视，或者用少量资金实践。

1，判断折溢价的准确度

套利操作是有成本的，尤其折价套利，最少0.5%，判断折溢价，主要难点在于估算净值。既然净值是估算的，所以准确度就比较差，套利失败，亏钱在所难免

2，持有时间

这是针对折价套利的。任何权益类基金，持有时间不足7天的，赎回费用都是1.5%。同时，有少量基金，持有时间小于30天的，赎回费用也是1.5%。

所以做折价套利之前，一定要清楚了解自己的基金，持有不同时间段的赎回费用。

本文仅供参考，并非投资建议