【主流ETF9.24复盘】科技ETF（515000）权重股恒瑞医药涨4.21%，申港证券：四季度可关注医药生物赛道

【核心ETF热讯】两市续刷万亿成交记录，券商ETF（512000）全天逆市净申购资金超3亿元，本周累计吸金超5.3亿元！

9月24日，两市成交额接近1.3万亿元，连续第46个交易日超过1万亿元，续刷最长历史记录。券商板块震荡走弱，指数收盘跌1.4%。板块内成份股多数下跌，昨日领涨的长城证券今日领跌，跌幅超过5%，申万宏源、哈投股份等跌超3%。市场人气风向标券商ETF（512000）跌1.3%，成交额达9.36亿元。

资金方面，近期资金持续借道券商ETF（512000）逢低布局！今日盘中溢价明显，尾盘溢价进一步扩大，资金逢跌低吸踊跃， Level-2行情显示，券商ETF（512000）全天获得净申购资金超3亿元，本周三个交易日累计净流入超5.3亿元！

兴业证券指出，9月以来市场走强，A股日成交额进一步走高，叠加证监会宣布以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所，驱动券商板块启动行情。从当前券商股投资逻辑来看，我们认为板块正处于政策宽松+交易活跃+行业高景气的时间窗口，短期北交所推出有望成为板块进一步上涨的催化剂，建议投资者积极配置。

东吴证券最新观点指出，券商自身业务转型构成核心阿尔法+资本市场改革深化，券商估值有望迎来复。券商板块的自上而下的逻辑愈发明朗且市场逐渐形成“从高打低”共识，券商板块估值吸引力明显。目前构成券商板块长期的是财富管理业务下的细分产业链、对标海外有成长空间的衍生品业务和注册制下的投行业务及资管、并购重组等拓展业务。中期景气度可观，二季度券商整体中报表现良好叠加投顾试点的持续扩容、北交所成立等一系列资本市场改革驱动业绩持续提升。短期认为券商板块的驱动力来自成长性的业绩表现，中长期看，政策面的推进有力支撑行业估值。

【9.24科技ETF复盘】

两市主要指数涨跌不一，沪指上午窄幅震荡，午后随着煤炭等周期板块扩大跌幅而走低，截止收盘跌0.8%，深成指跌0.2%，盘中一度涨逾2%的创业板指收涨0.8%。两市980股上涨，3400多股下跌，赚钱效应差，成交额连续46个交易日在万亿上方，北上资金净买入27.3亿。

科技ETF早盘小幅冲高随后回落，截至收盘跌0.36%，场内成交额5548.05万。安克创新上涨5.16%，领涨成份股，杉杉股份、恒瑞医药涨超4%。

近期医药生物板块有企稳回升的趋势，Wind数据显示，科技ETF（515000）相关成份股恒瑞医药、凯莱英自9月以来反弹幅度分别为10.18%，24.57%。

中信策略在研报中表示，消费四季度见底回升、短期避险情绪升温、基金风格偏移后的再平衡共同驱动市场重心继续向价值加速偏移，建议左侧布局价值板块中高景气的消费和医药细分领域。

申港证券则认为，四季度可挖掘医药生物赛道超额收益。虽然从医疗保健CPI来看，集采对于今年医药产品和服务价格压制显著，医疗保健其他用品服务、西药CPI跌至负增速，但是医药生物行业长远发展来看，持续产业扩张已经形成趋势。大型MNC主导的获批新药的占比出现了显著提升，因为MNC通过交易获得中小型企业的研发资产，在其基础上继续研发并推到上市速度大大加快，未来制药领域将出现更多掌握核心创新药的高成长小巨人。

【技术面解读】

9月24日，科技ETF冲高回落收出小阴线，触及上方10日均线。从技术指标看，MACD动能柱由绿转红，快线向上穿过慢线，形成金叉；布林带三轨走势趋平，量能柱翻绿位于中轨与下轨位置之间。从科技ETF近期走势来看，K线重心逐步抬升，看好基金继续反弹。

科技ETF本周震荡整理收出小阳线，触及90周均线。从技术指标看，MACD绿色动能柱逐渐扩张，快慢线延续向下移动。从周K线走势来看，基金正处于磨底时期，建议耐心等待行情反转。

科技龙头指数50只成份股23只上涨。安克创新涨5.16%，杉杉股份涨4.89%，恒瑞医药4.21%，科大讯飞涨3.33%，宝信软件涨3.08%，用友网络涨3%，卓胜微、佳都科技、大族激光、凯莱英等涨超2%。

$安克创新(SZ300866)$ $杉杉股份(SH600884)$ $恒瑞医药(SH600276)$

【A股顶级科技ETF特别提示丨科技ETF ：515000】

关键词：“电力值”MAX，成长性UP+，科创新成员

6月15日， “A股纳斯达克”科技ETF（515000）标的指数——中证科技龙头指数（CSI931087）再次调仓升级~

本次调仓共纳入16只新成份股，合计总市值7627亿，平均市值476亿元；而剔除成份股的合计总市值17068亿元，平均市值1066亿元。与以往不同，本次调仓剔除了6只目前市值在1000亿以上的股票，纳入股票多为千亿市值以下的股票，成长性显著增加。

科技龙头指数调仓明细" src="https://empic.dfcfw.com/688278653926342659/w90h90/art">

数据来源：中证指数官网，截至2020.6.11

【 “电力值”MAX，电子配置比例再次上升】

本次调整后电子行业成份股达到22只，持仓权重由49.4%增至54.7%。计算机行业、通信行业成份股数量不变，计算机权重由18.9%上升至19.3%，通信行业权重由5.7%上升至7.1%。医药生物成份股数量减少1只，权重从26%下降至19%。

数据来源：中证指数官网，调仓日期为2021.6.15

注：表格中调整前数据截至2021.6.11；调整后数据截至2021.6.15

电子行业仍处于快速成长期。随着下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等多个行业的高速发展以及新能源汽车、物联网、新能源等新兴领域的兴起，我国电子元件及电子专用材料制造的需求迅速扩大，带动行业的快速发展。数据显示，2020年中国电子元件及电子专用材料制造行业收入21485.2亿元，同比增长11.30%。

2020年电子行业实现归母净利润1105.34亿元，同比增长39.18%。2021年一季度，归母净利润同比增速153.29%。中短期来看，迎来5G超级换机周期，预计存量用户将在1-3年内更换新机，电子强周期延续，市场普遍看好明年电子产业链投资机会！

“果链三兄弟”独留歌尔，立讯精密、蓝思科技掉队被调出

一般我们会将歌尔股份、立讯精密与蓝思科技并称为“果链三兄弟”。此次指数调仓，三兄弟将暂时分离一段时间了，歌尔股份仍为成份股，立讯精密与蓝思科技被剔除。

为何三兄弟独留歌尔股份？从近半年的股价表现或可见端倪。截至6月11日，歌尔股份自年初以来涨幅已为正，立讯精密与蓝思科技仍在爬坡。而从3月25日大盘反弹以来，歌尔股份涨幅已超50%，大幅超越其他两只表现。

虽然立讯精密、蓝思科技被调出，但苹果产业链仍维持高景气度。苹果计划在2021年上半年将iPhone产量提升30%，达到9600万部，这对A股果链来说意味着新的机会。有券商就指出，继续看好iPhone新机销售动能对iPhone产业链龙头标的业绩的拉动，苹果链龙头也将强者恒强。

面板双龙京东方A、TCL科技聚首

京东方A与TCL科技作为面板行业里的龙一和龙二，经常并排出现。此次，随着TCL科技的调入，两大面板龙头终于在科技ETF（515000）标的指数科技龙头聚首，且均为前十大成份股。

TCL科技

TCL集团创立于1981年，2004年1月在深交所主板上市，38年以来TCL一直坚守实业，在持续变革创新中突出竞争优势。2018年底，TCL集团启动了以专业化经营为核心的重组，转型为聚焦半导体显示及材料业务的科技创新产业集团。旗下TCL华星是全球半导体显示行业的引领者，旗下有2条8.5代面板生产线，2条11代超大型、商用显示生产线，1条6代LTPS面板生产线和1条AMOLED生产线，目前55吋电视面板市占率居全球第1位，LTPS手机面板市占率提升至全球第2位，AMOLED即将量产。

京东方A

作为液晶面板龙头，京东方A始终持续整合优质资源以巩固自身在LCD面板领域的优势，同时通过持续研发和技术创新提升在OLED、Mini-LED等新兴显示领域的实力以确保长期竞争力，此外公司还向物联网方向发力，传感器及解决方案、智慧系统创新创及智慧医工事业等多个事业群获得了较快发展。

作为两市营收最大的半导体企业，京东方看似“庞杂”的业务线，其实蕴藏着基于半导体行业发展基本规律的同心圆扩张，其核心是半导体。

梳理京东方近28年来的发展之路，可以梳理出其“起承转合”的脉络：

1、起电子管起家：1993年，濒临倒闭的北京电子管厂进行股份改制，创建北京东方电子集团有限公司；

2、承布局LCD：2003年，收购韩国现代电子TFT-LCD业务，标志着京东方的TFT-LCD事业的战略布局正式全面启动；

3、转布局OLED：2016年，公司最大单笔投资AMOLED生产线顺利封顶，标志着公司全面布局AMOLED柔性显示市场；

4、合布局IoT：以半导体显示技术为核心，以产业发展的基本能力为圆心，向外扩张到H和S事业部。

自此，京东方基于半导体全领域的版图已经形成：京东方=半导体显示（LCD）+半导体显示（OLED）+半导体显示的智慧端口。

国产替代“芯”任务。芯片股一直是这几次调仓的重点，此次甚至还新纳入了一只科创板的芯片股——华润微。

华润微——国产功率半导体龙头

华润微是目前中国本土少有的具备较强芯片设计、晶圆制造及封装测试全产业链一体化能力的半导体企业，主要产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，服务于消费、工业、汽车等广泛市场的优质下游客户。1Q21公司收入及归母净利润同比增速达到47.92%/251.85%，毛利率升至31.5%，创历史新高。

这两年在外部打压下，“芯片缺货”一直是科技行业的热门话题，2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元,远超排名第二的原油进口额，侧面说明了在芯片领域实现国产替代的重要性和迫切性。

十四五规划就提出集中攻克“卡脖子”领域技术，加快制造业转型升级。加大在基础研究、前沿科技领域研究和存在瓶颈的技术攻坚方面的投入(例如芯片和半导体等)，2035年远景目标中第一项就强调“关键核心技术实现重大突破”。而且国家对芯片的相关支持政策已经在路上，近日四部门联合下发了《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》。自2021年1月1日起，集成电路产业新的免税政策将正式执行，此举无疑将加快我国集成电路产业的发展。

【新成份股高度契合“十四五规划”】

从16只新成份股所属概念板块看，基本上“半导体、5G、新基建、芯片、创新药、区块链”等关键词比较多，而这些概念也契合十四五规划。十四五规划提出未来要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。

数据截至2021.6.15

【个股选不准？ETF是更好的工具！】

科技主题未来确定性较强，但个股不确定性较大，投资某一家科技股风险很大，大家不妨通过持有一篮子股票来有效分散风险。

科技ETF（515000）及其联接基金（A份额代码007873/C份额代码007874）作为A股科技行情风向标，跟踪的指数是中证科技龙头指数（931087.CSI），该指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技四大科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入多的前50只龙头科技公司股票组成，以反映沪深两市科技行业内龙头公司股票的整体表现，集中代表了A股科技核心资产。

习惯场内交易的投资者，直接在交易软件输入515000即可买入，每手仅需180元左右，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，投资更高效。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎科技ETF（515000）联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【科技ETF（515000）成份股一览】

重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 医疗ETF（512170）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/电子ETF（515260）/ 化工ETF（516020）/ 食品ETF（515710）/ 智能制造ETF（516800）/ 金科ETF（159851）/ 消费龙头LOF（501090）/ ESG基金LOF（501086） A股龙头争霸

丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）/医疗ETF联接A（162412）低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）/医疗ETF联接C（012323）持有7日享零交易费率短线交易工具

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风险提示：科技龙头指数成立于2012年6月29日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。