本周业绩跟踪（vol.14)（2021年第十四期）

05.17-05.21

本期内容包括：

一、上周资本市场回顾

二、优选基金表现

三、行业新闻

01

资本市场回顾

周观点（20210524）震荡行情 均衡配置富国基金提供
5月17日至5月21日，随着流动性担忧的释放，市场风险偏好已在修复、赚钱效应持续显现。沪深300涨0.46%，中小板和创业板指则分别上涨2.49%、2.62%。行业层面，“核心资产”重回投资视野，电气设备（+3.66%）、家用电器（3.10%）、汽车（+2.61%）、食品饮料（+2.40%）表现较好，周期股回调，钢铁（-3.57%）、采掘（-1.78%）、银行（-1.75%）表现较差！

国家统计局公布4月经济数据，由于基数效应的减退，经济数据表观上有所回落。而剔除基数效应后，经济数据则整体保持平稳，生产端变动不大，投资端相对较强，消费端不及预期，这说明经济修复仍然不均衡，政策预计将“不急转弯”！

事实上，货币政策在2021年以来一直保持着“松紧有度”的状态，前期对通胀的担忧也在一季度货币政策报告发布后有所回落。从国债收益率去看，中债一年期国债收益率从2月初2.7155%的高点震荡回落至目前的2.3272%；十年期国债收益率也从3.2798%回落至3.0876%。

对于后市，市场较为关注的问题有二：1）近期市场对于人民币保持中长期升值的问题较为关注，而升值预期下对股市影响如何？2）商品调控下周期品大跌，那么周期股拐点在哪？

首先，从历史上四次人民币汇率升值去看，人民币升值对市场估值的影响不明确。但结构上，消费和银行板块市场表现较好，周期板块和汇率关系并不显著，商品价格仍是决定周期股走势的核心因素，国常会两次“点名”下大宗商品应声下跌！未来，“供给受限+需求扩张”仍然是当下的主旋律，随着疫苗的逐渐覆盖以及经济进一步走向“潜在增长率”水平，商品距离价格的拐点或许越来越近。

整体而言，相较于前期，政策悲观预期有所修正，短期投资逻辑将更多聚焦于国内，资产定价的核心依然是“企业盈利改善+信用边际收紧”的组合，业绩驱动市场下个股精选的重要程度在提升，结构则需要向着更均衡演绎。运用逆向思维来应对当前震荡的行情，既不悲观也不盲目乐观！

02

行内基金安排

本周基金计划表

本周共有三只新发基金和一只二次首发基金上线，四只产品均为我行托管产品，涵盖多个时间维度的持有期、固收加基金和股混基金等多种类别，包括有今天新发的国寿安保稳福六个月和周心鹏管理的博时研究慧选，周三新发的由赵鹏程管理的汇添富ESG基金、以及周五的东方红启恒三年。广发价值增长将于本周二结束新发募集，易方达中证500和银华阿尔法持续热销中。本周直播安排可登录大工基小程序首页查看，在「节目预告」中可找到直播间链接。

03

持营优选基金表现情况

持营（股混型）基金业绩回顾
上周全市场主动权益性基金平均上涨1.90%，今年以来主动权益型基金产品中位数收益为1.62%。
上周持营池股混型基金周均涨幅为1.93%，A股三大宽基指数中仅有上证综指微幅下跌0.11%之外，其余指数均上涨，创业板指上涨明显，周度涨幅达到2.62%。上证50跌幅达到0.60%，涨幅最大的五个行业分别是汽车、电力设备及新能源、家电、食品饮料、电力及公用事业。
本周表现最为亮眼的分别是姚志鹏的嘉实智能汽车和王培的中欧创新成长，两只基金产品的周涨均超4.7%，嘉实智能汽车重仓股新宙邦、璞泰来、天赐材料涨幅均超10%，但今年以来仍跌5.70%，持营池中仅有万家自主创新（-9.33%）排名位居其后。中欧创新成长经过上周4.78%的涨幅今年以来收益回正。
钢铁、煤炭行业连续两周大幅回调，重仓顺周期板块的广发价值领先本周跌幅仅为-0.38%，近一个月仍保持4.37%的涨幅。而上周五刚结束新产品发行的姜永明所管理的财通资管价值成长上周回报为4.11%，表现优秀。
截至5月21日，基金今年以来收益率排名：（短期业绩排名仅供参考）广发价值领先+43.61%（上周涨幅为-0.38%）银华心诚+15.41%
（上周涨幅为+3.21%）九泰锐富事件驱动+11.97%
（上周涨幅为+1.60%）（数据来源：wind，截至20210521）

持营（固收型）基金业绩回顾

本周央行公开市场全口径净投放600亿元，21号为5月缴税申报截止日，银行间市场资金面却更显充盈，隔夜回购利率本周首次回落至2%以下，央行近期保持政策稳健态度不变，流动性稳中偏松局面短期还将持续。中信固收认为未来一个季度左右，政策目标的中信仍然以防风险为主，稳货币+紧信用的组合不变，十年期国债到期收益率在利率底部震荡，很难突破3.0%关键点位。
债券型持营基金平均上涨0.46%。易方达丰和周涨0.87%，基金自2016年11月成立以来年化收益为8.26%。今年以来的回撤控制最好的基金产品为银华汇利，因其股票仓位仅为3.87%，基金自2015年4月成立以来年化回报为6.56%。

截至5月21日，基金今年以来收益率排名：

（短期业绩排名仅供参考）

中欧琪和+2.92%

（周涨0.79%）

易方达丰和+2.80%

（周涨0.87%）

汇添富双利+2.72%

（周涨0.54%）

（数据来源：wind，截至20210521）

持营（指数及其他）基金业绩回顾

指数持营基金中，平均涨幅为1.34%，其中创业板ETF延续涨势，本周涨2.51%，近一个月涨幅达6.66%，其与嘉实沪深300增强、富国智诚三个月为今年以来保持正收益的三只指数基金产品。得益于近期黄金价格的回暖，华安易富黄金ETF近三个月涨幅近5%，近一个月表现为3.90%。

新发基金业绩回顾

本周更新新发基金列表，主要追踪今年以来全市场成立规模超30亿的新发基金产品。

- 银华心享本周持续涨势，成立以来涨幅已达10.76%，杨锐文管理的景顺长城新能源产业A基金单周涨6.62%，成立以来涨幅跃升至8.85%；

- 工行托管、王景管理的招商品质升级持续稳健态势，本周上涨1.81%，自3月初成立以来已获取3.03%的收益，净值最低为0.9965。王品管理的兴全合远两年持有于4月底成立，上周涨幅为0.51%，已逐步开始建仓；

- 受益于上周大市普涨行情，多只成立以来大幅回撤的基金净值于上周均有所回升，普遍涨幅均在1%以上；

- 上周广发刘格菘卸任多只基金产品的基金经理一职，由郑澄然接管，今年以来郑澄然与孙迪新发的两只合计200亿规模的基金跌幅均超7%，而郑澄然作为公募基金管理经验刚满一年的新秀，目前在管总规模已达482.35亿，而孙迪管理规模更是高达515.49亿。

*新发基金短期业绩表现仅供参考。

本月新发基金基金经理管理基金业绩回顾

本版块主要收集近期新发基金的基金经理所管理时间最长的或近期二次首发基金进行业绩跟踪。
本月新发基金方面：本周新发基金的周心鹏管理的博时裕益灵活配置基金涨幅达3.86%，仅次于财通资管价值成长，赵鹏程管理的汇添富行业整合主题基金涨幅近3%，表现优异。而4月份的多只二次首发基金中，刘彦春管理的景顺集英成长上周涨幅最高，为2.45%。列表基金上周展现普涨局面。

市场热销基金业绩回顾
本版块主要收集市场表现靠前的基金产品进行业绩跟踪。
本周列表中选取近一个月表现靠前的基金产品，可以看到医药主题基金占据了榜单的绝大部分名额，中信一级行业医药行业自4月以来涨幅已超11%。其中除了我们熟悉的工银瑞信医疗团队以外，可以发现今年3月份发行艰难的广发创新医疗两年持有基金，由吴兴武管理，近一个月涨幅达到10.90%，而成立以来涨幅更是高达19%。

（点击可查看大图）

04

行业新闻

行业新闻

1

本周公募基金发行总规模为330.91亿元，环比上周降低了6.42%，发行规模

最大的产品为国投瑞银3个月定开，规模达76.05亿元。

2

截止5月24日，今年以来宣布分红或实施分红的基金数量达到2016只，分红

总额从去年的655.92亿升至1116.25亿，升幅为70.18%，其中宝盈核心优势A

今年以来已有12次分红。

3

随着基金经理的市场影响力越来越大，为了体现公司的重视，基金公司除了开

出高薪之外，聘任明星基金经理担任公司副总级高管也成为常态，继张坤、张

清华、冯波、刘彦春、王宗合之后，前海开源明星基金经理曲扬、邱杰也刚升

至公司副总。