基民怒了！罕见超级“绞肉基”，近3年、5年竟巨亏33%(名单)

2020年是基金行业历史上少有的规模业绩双丰收的一年。受益于权益基金强悍的赚钱效应，成为市场各方追捧对象，助推新基金发行规模整体破3万亿成为历史“最高峰”，整体基金规模也超20万亿。

在这样一个历史性年度里，基金行业整体经营情况受到关注。而伴随着上市公司2020年年报密集发布以及各行业协会数据，逐渐揭开了2020年公募基金整体经营情况。

近日，先后有国信证券、兴业证券、国投资本、中金公司、国金证券发布2020年年报，揭开了鹏华基金、兴证全球、国投瑞银、安信基金、国金基金、中金基金等多家基金公司2020年经营情况。至此，不完全统计，已有41家基金公司披露去年经营情况。

从经营情况看，基金行业普遍实现盈利增长，尤其多家老牌大基金公司2020年盈利颇丰。数据显示，目前12家净利超10亿元，易方达和汇添富净利润超25亿元，强悍的赚钱能力。前12大巨头盈利独占76%左右水平，充分显示出当前基金行业盈利已经高度集中于龙头。行业马太效应越来越明显，在2020年难得的历史机遇中，大公司更能分得市场蛋糕。

然而在主动权益基金整体斩获亮眼收益的同时，仍有部分产品业绩垫底，且大幅跑输业绩比较基准。部分基金公司有多只产品在垫底榜中出现，这样的长期成绩距离公募“专业管理”水准尚有差距。

12家2020年净利润超10亿马太效应明显

据不完全统计，目前差不多41家基金公司的去年的盈利情况曝光。数据显示，算上兴证全球，目前2020年净利润超过10亿元达到12家。而这12家基金公司中2019年净利润超10亿的只有6家。

具体来看，41家基金公司2020年平均净利润达到6.53亿元，而2019年这些基金平均净利润为4.46亿元左右，整体出现46.41%左右的增幅，这主要受益于去年权益市场的走强，公募基金整体获得历史性大发展。

然而在这一过程中，各家基金公司发展是不均衡的，已经披露的2020年净利润超10亿的基金公司中，2020年净利润平均增长幅度是62.52%，明显超过行业平均数。其中易方达、汇添富、广发、富国、兴证全球、南方、交银施罗德等基金公司都实现超50%以上的增幅。

而从2020年净利润率来看，大型基金公司基本维持在25%以上，一些主动权益投资能力强的公司超过30%，比较高的是汇添富、兴证全球、富国等公司。

值得一提的是，以目前已经曝光的41家公司来看，2020年合计实现净利润达267.84亿元，平均净利润超6.53亿元，而净利润超10亿的12大巨头的合计净利润达到201.22亿元，也就是占到全部的76%左右水平，充分显示出当前基金行业盈利已经高度集中于龙头。

也有不少基金公司未能把握住历史性机遇，净利润增幅较慢，甚至还有一些基金公司仍处于亏损状态，如浙商基金、中海基金、南华基金、中金基金等。确实，行业一批中小型基金公司则出现分化，多数公司表现平淡，实现“弯道”超车难度高，甚至有些出现连续亏损。

近3年27只基金回报为负  最“熊”亏损近33%

截至今年一季末，过去3年里，A股市场曾经历阴跌行情，也经历了2020年资金面相对宽裕的美好时光。期间各大主流指数均有所表现，主动权益基金整体收益也很可观，然而，也有部分基民未能享受基金赚钱效应，所持有的基金净值不涨反跌。

截至3月31日，近3年（2018年3月31日至2021年3月31日）上证指数涨幅8.62%，深证成指涨幅26.87%，上证50和沪深300均上涨30%左右，创业板指则大涨45.15%，中小板指上涨19%左右。中证500涨幅位列7大指数之末，不到3%。

Wind数据显示，截至3月31日，剔除2018年3月31日后成立的基金，将普通股票型、灵活配置型、偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型合并计算主动权益基金近3年以来的平均收益率高达63.46%，整体表现好于各大主流指数。

然而，有27只主动权益基金（各份额合并统计）“逆市”收益告负。其中东方周期优选近3年业绩收益表现最差，亏损32.8%，成为近三年业绩垫底榜上的最“熊”基金。

Wind数据显示，这只成立于2017年3月的灵活配置型基金，无论是近3年、2年还是近1年的累计收益率均在同类中垫底，不同时间维度均跑输业绩比较基准。

拉长时间看，东方周期优选2018年度、2019年度同类排名分别为1037/1527，885/1788。然而在多只权益基金斩获颇丰收益的2020年，该基金全年亏损11.66%，为去年全市场唯一亏损幅度达到两位数的产品。进入2021年，A股市场风格发生切换，但东方周期优选仍未“翻身”，一季度亏损23.75%。

回顾这只基金2020年的操作轨迹，一季度大举“押注”银行地产股，二季度将重仓股换成软件类、科技类个股，三季度再度切换为金融股，四季度进一步加仓金融股。然而去年银行、地产股等均表现不佳，东方周期优选未能成功踩中行情。在结构性牛市行情下，东方周期优选持仓风格反复“横跳”，成为选错方向的那一类。

汇安资产轮动近3年亏损幅度同样在20%以上，达20.16%。该基金成立于2017年12月26日，截至2021年3月31日，该基金净值为0.7689元，成立以来的投资回报为亏损23.11%。

业绩不好，基金遭遇投资者用脚投票。上述占据近3年主动权益熊基榜前三的基金，规模一路缩水。其中汇安资产轮动在2018年第一季度开始到2020年末，就一直是不同比例的赎回，没有一个季度获得净申购。

另外，国金鑫新、汇安丰恒A、长城双动力、长安鑫禧A、国联安红利等7只主动权益基金近3年业绩亏损10%以上。

从规模看，这些熊基截至去年末的规模大多较小，其中不少已经沦为迷你基，面临清盘风险。例如，国金鑫新、东兴众智优选等规模仅剩0.01亿元。而创金合信鑫收益A截至去年末的总资产净值不到35万元。

来源：中国基金报

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