长投基金之3月26日小结

2021年3月26日，周五，市场终于迎来了久违的反弹大涨，深证100R指数收盘8610.29点，收盘涨幅达3.14%，是从2020年10月12日以来，5个多月里涨幅最大的一个交易日。

3月26日，长期投资基金净值当日浮动盈利9.1万元 ，前一日总市值349.8万元，所持基金净值总体涨幅为2.60%。春节后的27个交易日，对长投基金持仓做了些微调，在盈利情况下赎回嘉实优化红利和嘉实泰和混合，新申购了易方达安心回馈，同时对南方创新经济和南方医保追加了投资，使长投基金的投资成本基本维持不变。截至今天，长投基金的总成本为327.73万元，浮盈从3月25日的最低点22.1万元反弹至31.2万元，基金市值为359万元，总体浮盈率为9.53%。而从2月10日浮盈近130万元跌至3月25日的浮盈仅22万元，基金总净值的最大回撤幅度为-21.1%。

在2月26日时，曾预测深证100R指数中短期趋势完全走坏，乐观估计在半年线获得支撑，但可能性不大，概率较大的可能性是在年线附近获得支撑，事实大盘确实是这样走的，半年线早已有效跌穿。3月26日深证100R的年线在7865点附近，那就是大盘大约还有9%的跌幅。当然，大盘下跌不可能一蹴而就，期间肯定会有反弹，但依然维持中期看空。

回顾A股历史，深证100R指数每次创历史新高后回调幅度超过10%且在后续三个月未再创历史新高时，都会经历一段非常长的调整期。2007年10月16日，深证100R指数收于6465.51的历史新高，11月8日收盘5703.40，比最高点跌幅11.8%，后续虽然有反弹，但终未再创新高，从此开始长达7年的调整；2015年6月12日，深证100R指数收于7138.53点历史新高，6月19日收盘6244.15，比历史最高点跌幅12.5%，且在后续反弹中再未创新高，从而开始了长达4年的调整。事实上，深证100R指数只要是在创2年新高后，调整幅度超过10%，且后续一段时间再未创新高，大盘都会进入一段相对长时间的下跌调整。如果按照历史逻辑推算，再结合对美联储流动性收缩和国内通胀以及加息的预期，深圳100R指数此次的下跌调整应该还远未结束，除非4-5月份大盘再强势创新高，否则此次调整的级别应该会比较大，时间会拉长到2-3年。

策略上，继续看空而做多，坚持定投不懈，当深圳100R指数比最高点低10%以上时，每日定投60%的资金；当深圳100R指数比最高点低20%以上时，每日定投80%的资金；而当深圳100R指数比历史最高点低30%以上时，每日定投100%的资金。

纵观中国基金历史，95%的时间其实是让你买进，仅有5%的时间是让你卖出，所以，我的方法是，不管你当下是否有钱，除非你对后市看得非常准，都不要一次性买入，而是定投为主，长期买入，一次性卖出。

另外，想再重复一下，投资一定要用闲钱，投资一定要用闲钱，投资一定要用闲钱。何谓闲钱，至少是3年用不着的钱，如果你计划明后年要买房凑首期，或者要买车，最好还是把钱存银行或货币基金或纯债基金，股市波动太大，如果不是用闲钱，每一天的涨跌都在牵动着你的神经，人在焦虑和紧张之下，很容易冲动操作。春节前有一笔100多万的钱到账，计划是归集资金后在今年底或明年初买一套房，保守一点都购买了债券基金，但在大盘剧烈波动之下，债券基金也不能幸免，最大浮亏近3%。因为计划最迟明年初就要用这笔钱，虽然仅回撤不到3%，但心里依然会有明显的焦虑，因为你不知道今年下半年或明年上半年，债券基金是否能扭亏为盈。事实上，即使是债券基金，也是持有时间越长，基金的盈利概率会越高，以我现在持有的易方达裕丰回报债券基金为例，根据现在走势的预测，如仅计划持有半年，盈利可能性仅30%，如计划持有1年，盈利可能性会提高到70%，而如计划持有2年，盈利可能性会提高到90%以上。

今天在朋友圈看到一位朋友所发的信息，觉得蛮有道理：世界的信息呈现爆炸式发展，很多人由此患上焦虑症，总是害怕被时代抛弃，不断奔跑，试图去战胜市场，这不仅容易跑错方向，“引领潮流”也不能带来更高的投资收益。如果说创业需要敏锐的市场嗅觉，投资则刚好相反，投资是一件在万千变化中寻找不变的事情。

与投资朋友们共勉。