重点基金业绩跟踪（vol.10）2021-03-22

03.15-03.19

本期内容包括：

一、上周资本市场回顾

二、我行基金销售情况及直播计划安排

三、我行优选基金表现

四、行业新闻

01

资本市场回顾

周简评（0315-0319）

过去一周（0315-0319），A股周一收跌，周二至周四三连收阳，周五受美十债上涨和中美谈话影响收阴，上证综指全周下跌1.40%收于3404.66点，深证成指周跌2.09%，创业板指跌3.09%。分行业来看，非银金融（-4.08%）、电子（-3.29%）、电气设备（-3.21%）跌幅居前，国防军工（+2.94%）、轻工制造（+2.89%）、综合（+2.77%）涨幅居前。

上周陆港通北向资金净流入87.07亿元，净流入个股前三名为格力电器、三一重工、隆基股份，净流出个股前三名为贵州茅台、泸州老窖、中国平安；港股通南向资金净流入40.60亿元，净流入个股前三名为小米、腾讯、建行，净流出个股前三名为美团、海底捞、中国平安。

周观点（20210322）

风格均衡逐步显现

中欧基金提供

大市值与中小市值股票风格切换、成长与价值行业轮动的惯性本周仍在影响A股表现。但成交量不断萎缩和部分机构重仓的高估值行业如白酒和医药的止跌，可能意味着这种风格切换的惯性在逐步减弱。本周两市日均成交金额为7524.3亿元，环比进一步下滑1149亿元，北上资金当周净流入规模增至87.1亿元。若未来全球同步复苏开启，在疫苗接种和1.9万亿美元财政刺激之下，美国经济增长预期有望持续抬升，有望利好金融及周期等行业股价。在通胀真正来临前，市场风格在价值和成长间的“折返跑”预计仍将反复出现。

市场担心的A股较高的估值压力，或将在今年上半年由于上市公司业绩的强劲增长而获得修复。虽然当前A股静态PE高于过去一年平均水平，但按照沪深300净利润增速的一致性预期及过去五年季度盈利结构，预计二季度末将降至接近过去五年均值。行业风格剧烈轮动，不单体现了极端估值分化之下市场的自我修复能力，更可能隐含了市场对于走出疫情后的经济结构和风险偏好的预期。考虑到当前市场资金和估值结构、国内经济转型和未来的产业升级方向，我们认为在金融/周期和科技/成长之间的均衡配置在二季度更加有利。部分成长领域如新能源、新能源车和医疗服务等领域已具备较好的中长期投资价值。但相较均衡配置的标准，当前可能仍需加大对价值风格的配置比例，建议关注价值风格中与经济复苏相关度较高的金融、地产与化工板块。

近几周的利率债走势显示，10年国债3.3%是一个相当坚实的技术顶部，挺过了物价超预期、社融超预期、美债名义利率上升超预期等多重利空，由于利空短期内很难再度超预期，多头目前情绪稍强，但其问题在于，仍没有找到一个经得起充分验证的利率下行逻辑，例如，周五中美首轮对话中两方虽然展现了意外的强硬交锋，但并不足以确认拜登时代的中美关系能变得比特朗普时代更差。目前，我们仍然倾向于认为疫情后中国经济有望开启一轮的景气周期，而不是简单填坑，利率债短期或有下行动力，但空间并不会很大。

02

行内基金销售情况

受近期市场大幅波动影响，投资者进场相对谨慎，销售持续疲软，上周新发产品销量均相对较低。

本周结束的产品：富国质量成长六个月和国泰成长价值均于上周五结束新发，分别募得2.50亿和0.47亿；广发创新医疗周三结束募集，行内销量3.46亿，于上周五公告成立，规模6.27亿；华宝新兴消费于周二结束募集，行内销量1.52亿，于上周五公告成立，规模12.59亿；嘉实阿尔法于周三公告成立，规模54.37亿；博时产业慧选结束一周新发，上周总计销量1.77亿；南方内需增长结束两周二次首付啊，销量为6700万。

本周仍有多只基金持续热销中。

本周基金计划表

（点击可查看大图 今晚八点将有博时威尼斯夜话直播路演，周四易方达直播改至4月1日）

四月基金计划表

03

持营优选基金表现情况

持营（股混型）基金业绩回顾

上周全市场股票型基金整体下跌1.55%，上周市场延续弱势震荡，机构抱团股继续调整，大市值代表的上证50和沪深300分别大跌3.32%和2.71%。

上周持营池股混型基金平均跌1.12%，较市场平均跌幅小，观察其迷你图可发现多只基金继续探底，代表着今年以来最低位的小绿点出现在上周点位。本周基金普跌，仅有六只基金产品收涨，其中汇添富沪港深大盘价值大涨3.60%，表现出色，其第五大重仓股永达汽车上周大涨26.95%；陆文凯管理的北信瑞丰产业升级受益于上周国防军工行业的涨幅，周涨2.64%；国泰鑫睿和国投瑞银新兴产业两只中小盘股票偏好的基金表现持续亮眼，上周分别涨1.34%和0.94%，后者第一重仓股鸿路钢构上周大涨11.83%。

上周跌幅居前的为彭炜管理的融通中国风1号和金信消费升级，跌幅均超4%，融通中国风重仓的果链概念股-立讯精密和歌尔股份上周均跌超9%，第一重仓股光伏大龙头-隆基股份上周更是大跌13.31%，拖累基金表现，该基金节后跌幅已达22.75%。而王宗合的鹏华中国50和华夏稳盛节后跌幅已高达23%。

上周恒生指数周0.87%，恒生科技指数涨1.12%，工银沪港深精选周跌1.54%，跌幅居前，但仍为今年以来表现最好的基金。

截至3月19日，基金今年以来收益率排名：

（短期业绩排名仅供参考）

国投瑞银新兴产业+6.09%

（上周涨幅为0.94%）

工银瑞信沪港深精选+2.75%

（上周涨幅为-1.54%）

汇添富沪港深大盘价值+2.62%

（上周涨幅为3.60%）

（数据来源：wind，截至20210319）

持营（固收型）基金业绩回顾

上周股市避险情绪升温，债市现券期货均走强，本周央行无资金投放也无回笼，维护市场资金面稳定，保证市场利率平稳运行，降低市场短期波动，1年期国债利率收于2.62%，十年期国债收于3.23%，美国十年期国债收于1.74%。

债券型持营基金平均下跌0.26%。华夏鼎利A周涨0.07%。

截至3月19日，基金今年以来收益率排名：

（短期业绩排名仅供参考）

平安双债+1.76%

（周涨-0.32%）

南方致远+1.12%

（周涨-0.04%）

汇添富双利+0.55%

（周涨-0.40%）

（数据来源：wind，截至20210319）

持营（指数及其他）基金业绩回顾

指数持营基金中，平均涨幅为-1.45%。黄金主题基金表现突出，华安黄金ETF周涨1.85%，COMEX黄金周涨1.07%，上海黄金周涨1.23%。其他指数基金跌幅均超1%，创业板ETF和汇添富消费ETF均较前期高点回撤超20%。截止3月18日，富国智诚今年以来跌幅为-4.08%，节后跌幅达14.45%。

新发基金业绩回顾

本周更新新发基金列表，分为2020年11月-12月新发基金以及周涨幅前十后十的基金。

-本周易方达核心优势打开申购赎回通道，结束2个月的封闭期，截止上周五的成立回报为-3.64%，基金成立于1月28日，基金经理郭杰，成立规模近百亿；

-持续跟踪同日成立的工银圆丰和南方阿尔法，本周跌幅分别为-1.54%和-1.66%，节后南方阿尔法跌幅已接近20%，成立回报分别为--7.09%和-14.35%；

-2月底3月初成立的基金成立回报相对平缓，新成立的基金或已放缓新基金建仓步伐，保持观望后再逐步进场；

-汇添富沪深300基本面和银华心佳两年两只基金产品成立回报均跌超12%，节后跌幅均跌超17%，均为百亿级基金。而刘江在2月9日成立的新基金-汇添富高质量成长30成立以来已跌超7个点；

-嘉实基金近期成立的基金表现良好，嘉实港股优势成立以来回报为-2.13%；去年年末成立的嘉实价值长青基金成立回报为1.79%，节后跌幅8.31%。

-前期表现优秀的泓德卓远较前期高点回撤超18%，仅次于章晖的南方阿尔法-19.27%。

-上周国泰医药健康霸榜周涨幅第一，上周大涨6.82%，重仓股亿帆医药大涨16.46%，康德莱涨超13%，一心堂大涨近20%，其管理的多只基金产品涨幅均居前列。

*新发基金短期业绩表现仅供参考。

二次首发基金业绩回顾

二次首发基金收益率计算方式调整为客户在基金二次首发营销活动首日购买基金的收益率。

二次首发基金上周除易方达消费精选全线收跌，今年以来二次首发的基金收益率均在-4%以上，南方内需增长持有两周跌幅已超4%，周蔚文管理的两只产品跌幅均在7%左右。

本月新发基金基金经理管理基金业绩回顾

本版块主要收集近期新发基金的基金经理所管理时间最长的或最具代表性的基金产品进行业绩跟踪。

本月新发基金方面：本月新发基金类型丰富，包含有多只二级债基以及可投港股标的基金。下周四新发的易方达稳健增长将由公司专户部总经理孙松管理，其自2018年12月起管理的易方达新常态近一年回报为73.73%，今年以来跌幅为2.17%，当前重仓股多以食品饮料和行业龙头股为主；而杜洋管理的工银战略转型主题今年以来表现优异，涨幅为7.68%，其四季报公布的重仓股以银行保险金融股和周期股为主，杜洋管理该基金已超6年，将于4月6号新发工银瑞信战略远见基金；何琦管理的华泰柏瑞新经济沪港深上周涨2.62%，与汇添富沪港深大盘价值一样都重仓了大涨的永达汽车，其管理的华泰柏瑞港股通时代机遇将于4月12日新发。

市场热销基金业绩回顾

过去一周六只新三板基金中涨跌不一，其中杨栋管理的富国积极成长上周涨1.35%，而万家鑫动力和工银创新精选跌幅均超2%。

睿远成长价值持续下跌，节后跌幅已超10.32%，睿远均衡价值继续优异表现，上周微涨0.86%，今年以来涨幅仍在3个点以上。

科技先锋板块中胡宜斌管理的华安媒体互联网上周微跌1%，今年以来涨幅收至近12%。葛兰、吴兴武管理的医药主题基金持续回调，节后跌幅已超18%，去年表现优异的工银高端制造周跌4.28%，今年以来跌幅已近17%。

长期绩优产品方面，最大跌幅也在2.5%以内，而孙文龙管理的国投瑞银精选收益涨幅在1.17%，今年以来涨幅7.04%，曲扬的沪港深价值精选以3.61%的年度涨幅紧随其后。

招商中证白酒在节后有超20%的回撤，今年以来下跌15.48%的基础上，近一年回报仍高达123.96%。

04

行业新闻

1

上周新成立基金47只（环比增加10只），其中偏股混基金20只，总募集份额为638.03亿份，平均募集份额为13.58亿份，市场新发基金热度明显降温。招商添逸一年定开募集规模最大，为80亿份，基金经理黄晓婷，为中长期纯债型基金。

2

截止3月18日，今年以来新发基金发行总规模超过1万亿，同比几乎翻番，成立只数达351只，2020年度直到6月下旬新发基金规模才破万亿。

3

3月以来，作为避险港湾，货币ETF吸引大量资金流入，截止3月12日，全市场27只货币ETF产品总规模达到3311亿，较二月底增长313.44亿。

基金有风险，投资需谨慎。