“跌跌不休” ，白酒何时“止跌”？

9月18日，中证白酒指数再度震荡走低，白酒龙头跌超2%，总市值下逼1.6万亿关口。曾经的“YYDS”到如今的“萎靡不振”，白酒板块究竟怎么了？

“跌跌不休”！

刚刚过去的中秋节，本是白酒销售的旺季，但多家酒商却普遍反映，今年中秋的白酒销售情况远未达到预期。特别是千元价位的高端白酒，动销情况更是惨淡，预计销量同比下降了20%-30%。这一数据无疑给白酒行业敲响了警钟，显示出当前市场需求的疲软和消费者购买力的变化。

与此同时，白酒龙头企业的价格也出现了大幅跳水。以某知名白酒为例，其原箱批发价在9月18日已降至2500元，虽然与前一日持平，但相比今年年初的出厂散瓶价格2715元/瓶，已经下跌了不少。价格的持续走低，不仅反映了市场需求的下滑，也透露出投资者对白酒行业未来发展一定程度上的担忧。

还有机会吗？

尽管白酒板块近期表现低迷，但市场预期和估值也有所调整。但白酒板块的估值已经进入合理区间，具备一定的投资价值。例如，高端白酒和次高端白酒的估值在经过调整后，可能为投资者提供较好的入场机会。

从长远来看，白酒行业仍然具备较强的发展韧性和抗风险能力。随着国内消费升级趋势的持续推进，消费者对高品质、高附加值产品的需求日益增长。这为白酒行业提供了转型升级的契机。通过加大研发投入、优化产品结构、提升品牌影响力等措施，白酒企业有望开辟新的增长点，实现业绩的稳步增长。

在品牌与品质双重升级的浪潮下，白酒企业将加大研发投入，优化产品结构，提升品牌影响力。通过技术创新和市场营销的双重驱动，白酒企业有望开辟新的增长点，实现业绩的稳步增长。

然而，这并不意味着白酒行业短期波动风险的解除。因为宏观经济周期的波动、经济复苏进程的缓慢以及白酒行业自身的周期性调整等因素，都可能对白酒企业的业绩产生不利影响。此外，供需失衡也是当前白酒行业面临的一个严峻挑战。

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