ETF投资随笔：穿越回3年前，你会买什么？

文/徒步投资笔记

几年以前，曾有人对我说，要想赢得投资游戏，需要学会选牌桌。

上半年A股通报如此多财计花样公司，让我感到不小地失落。想起巴菲特说：当你在橱柜里面发现一只蟑螂的时，肯定不止一只。

想赢得投资游戏，需要学会选牌桌

纯玩股真心累，加上工作变动和精力所限，目前ETF投资占到个股持仓50%左右。

几年以前，曾有人对我说，要想赢得投资游戏，需要学会选牌桌。

现在，ETF+LOF的数量，根据choice数据偏指数类标的有1200只左右，通过“A股ETF+跨境ETF”，已经完全可实现“全球范围找牛市”的梦想，选交易难度相对较低的“牌桌”。

如果回到3年前，我会直接全部转移投资ETF。毕竟，大作手利物莫尔说：“价格沿着阻力最小的方向前进”。牛市里，股价上涨的难度，要比在熊市小太多。A股在熊，海外还是牛。

ETF投资，只需要识别行业好坏、估值高低、趋势走向和仓位配比这些主要问题。

至于相比股票，低手续费率、免税、运作透明、风险分散、研究起来时间成本低，大家伙儿都是知道的，自不必说。

通过下文中QDII-ETF的最新表格，可以畅想一把：回到3年前，转向美股、亚太股市，结果必然比当前的结果要好。

我还整理了国内主要宽基、行业指数以及美股纳指、日经、德国和黄金原油最近十年的走势（越红涨幅越大，越绿跌幅越大）。先看最近三年：

图：全球主要资产指数近十年涨跌统计

2024年，A股相关指数绿，纳斯达克100、日经225、黄金、原油等都红；
2023年，A股相关指数绿，纳斯达克100、日经225、黄金都红；
2022年，A股相关指数绿、纳斯达克绿，黄金，原油大涨。

如果能实现在不同市场的切换和品种的轮动，收益必然不错。
当然，也可以学习美国最大的桥水基金，通过分析不同资产的风险收益比，确认相应份额，通过“东方不亮西方亮”的逻辑，实现全天候投资，稳健赚钱。

那么，如何利用ETF做出更高收益？

经过一段时间的琢磨，在我看来，影响ETF投资最终收益最大的因素，包括：
（1）选了什么市场，在哪个“牌桌”下注。
（2）底层选的什么资产。
（3）什么时候买入或卖出这些资产。
（4）买入多少资产。
（5）以什么节奏买这些资产。

具体而言，需要做的有如下几条：

第一， 即使不交易，也需要账户齐全，有需要时，能直达各类看好品种。
当前，国内ETF不仅可以交易美股、港股、日本东南亚印度等地股市，欧洲也能交易。就连豆粕、黄金、原油股、化工期货等都可以交易，简直不要太方便。
但也有不足，一些美元债尚不能通过ETF方式购买，只能是场外基金方式。

第二，看指数底资产质量，建立优秀底层资产池。
通过行业成长、行业分红和现金流、ROE财务指标等确定优秀行业ETF和宽基ETF，并把看好原因写下来，定期维护更新。比如：

1、分享AI科技：未来十年发展空间大，中国企业赚国内的钱，美国企业赚全球的钱。纳指科技常年高溢价，场外又限购。退一步，不限购、溢价低的$纳斯达克100ETF(SZ159659)$，也是跟踪美股AI科技七姐妹的，也是不错的选择。

2、A股大盘价值股：既然费力去研究他的多空趋势，就把收益最大化，上证指数加强版，分红能力强，走势稳健，适合波段操作的$上证综指ETF(SH510760)$；

3、美元走弱时必备大宗：最便宜的投资黄金渠道，场内交易交割便利，适宜配置$黄金ETF(SH518880)$。
……

第三，跟踪资金动向，持续性观察ETF的规模变化。
ETF的一大好处是，散户也能够通过观察规模，知晓资金流入流出，相当于散户也能够看到底牌。
可以看我每周发布的ETF资金流入流出排行榜。一般炒股App资金界面也有相关数据。

第四，看指数估值择时。
基本逻辑就是均值回归，在市场市盈率低于长期平均市盈率的时候买进，在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出。只不过沿用了机构投资工具PE-band/PB-band，相当于利用估值顶谷做波段。
现在主流炒股app基本都有，大家在查看F10、F9指数资料页上能够直接看到。

第五，择时看MACD背离+Boll线。
ETF都是跟踪指数，技术层面择时，不需要懂特别多，也不需要特别精确。
我通常是运用平滑异动平均线(MACD)、趋势线支撑指标做辅助。
比如，只买上升趋势的指数相应ETF、不买溢价较大的QDII-ETF。
卖出时机：当MACD相邻红毛区域越来越小，预示趋势在走弱；这时候，又碰到价格向上穿Boll上轨时将形成回档，为卖出时机，或者触碰上轨后开始调头向下，也是卖出时机。

最好的股/基应该是政策、基本面、估值面、趋势面和资金面的和谐统一。

方法都简单而有效，但也需要完善和改进，比如一些技术分析法可能灵敏度过高，导致买入和卖出的频率过高，交易费用会提升等等。

第六， 仓位配置比例根据确定性来。
这里特别说一下，几个账户可以同时运行多个策略，最终评判胜负的结果在于最后的净值曲线。
如果最后犹豫要不要买，那就不要买，或者等等继续做完功课再说。

第七， 加仓策略多样化。
波动小的，一把梭，没问题。
波动大的，分布加仓。
卖出的时候，可以逐步分批卖。
持有过程中也可以采取“底仓+波动”的方式，迅速拉离成本区。

最近，东财最近联手18大基金公司在搞ETF实盘大赛，大家又可以练练手了，既能加强对ETF的理解，又能博点奖金。

总榜前十名最高发50g金条（排名每上升一名金条多5g），相当于27500元。11-100名发京东卡。月榜前排赢华为Mate60 Pro+手机和华为MatePad Pro…看的我都心动。

新增的地区战队奖，大家可以选择自己喜欢或所在地区对应战队，获奖队将分享高达28888元、18888元或8888元的现金奖励以及价值不菲的京东卡。
反正闲着也是闲着，建议大家去练练手。大家可以东财APP搜索“ETF实盘大赛”即可报名参赛，说不定大奖就属于你呢。

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