ETF大赛｜海报揭秘买什么——沪深300ETF（159919）

编者按：

第二届ETF模拟投资菁英挑战赛已经正式开启报名，有人直接来问小编，大赛应该买什么？

对此，小编只有一指海报，露出神秘微笑。你们只会夸海报好看，但仔细看里面可是出现了16次ETF啊！此处一定有人回头翻这个推送《第二届全国ETF模拟投资菁英挑战赛报名启动，一起ETF吧！》。

9月12日起，深市基金将带大家一起走进这些海报上的产品，给“大赛买什么？”这个问题提供一些参考，好好利用这一个月了解知识和市场吧，10月16日正式开赛等你大显身手！

A股风向标，龙头汇聚地

沪深300指数最早正式发布于2005年4月8日，由A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。这龙头企业市值大，盈利能力强，是中国经济核心资产“压舱石”，沪深300指数经常被用来反映沪深市场上市公司证券的整体表现，也是很多机构权益类产品的业绩比较基准。

指数主要有这几大特点：

 市场覆盖度高

沪深300指数以6%的上市公司数量，贡献了A股52%的总市值、80%的净利润和76%的分红（数据来自Wind，截至20230831）。300只成份股精准地覆盖到了A股市场上业绩好、盈利能力强的龙头企业，这些优秀的企业在国内乃至国际上均具有相当的行业地位，正是中国核心竞争力的代表。

 行业分布反映中国经济结构变化

沪深300指数成份股每年会有定期调整的，实现成分股的优胜劣汰，行业分布也随之变化。通过十年行业分布的对比，沪深300指数内多数行业发生了较为明显的变化，过去金融地产、石化、钢铁、煤炭等周期行业市值较高的龙头公司仍然在列，但权重占比降幅较大，而消费、电力设备、医药生物、电子、计算机等新经济板块也逐渐崭露头角，权重占比升幅较大。

观察成份股的历次变迁，从“煤飞色舞”到“自主可控”，沪深300指数仿若一部中国经济发展史，对过去十数年的中国经济进行了生动而客观的记录和注解。沪深300指数的变化契合国家经济发展转型方向。

 龙头效应显著

由于沪深300指数覆盖众多各领域绝对龙头企业，龙头优势明显。截止7 月末，沪深 300指数成分股中，近一半公司（136 家）市值超过 1000 亿元。沪深300指数常年ROE水平维持在12%左右。相较中小盘宽基指数盈利能力的数值和稳定性都更强。

总的来讲，投资沪深300长期价值在于力争通过权益投资，分享中国经济发展红利和转型升级红利。

三大积极因素，大盘风格有望占优

 政策暖风频吹

近期，货币政策、财政政策、资本市场政策共同发力。货币政策方面，OMO、MLF、LPR几大利率先后调降，并在9月15日下调银行准备金率，为市场释放流动性。财政政策方面，印花税超预期调降，减半征收。资本市场政策方面，规范股东减持、阶段性收紧IPO、控制再融资和调降融资保证金比例等措施接踵而来。

 基本面数据改善

我国经济也韧性十足，基本面传递出积极信号，8月新增社融3.12万亿元，同比多增6,316亿，超出彭博一致预期的2.69万亿元。反映经济变化趋势的PMI（采购经理指数）指标连续三个月好转。通胀数据也反映积极信号，8月CPI同比由负转正，PPI同比降幅进一步收窄，环比由负转正。在当前市场预期下，基本面数据的持续超预期有望吸引资金回流权益资产，沪深300是机构和外资的重要配置标的。

 低估值提升配置吸引力

截至2023年9月27日，沪深300指数的市盈率低于近5年约85%的时间。另一方面，股债的性价比是衡量权益相对位置的重要观测指标，当前股债收益差位于接近历史负两倍标准差位置，显示权益类资产的投资性价比大幅优于债券。调整后的沪深300指数已经回落至长期价值线附近，具有中长期投资价值。

权益投资进入四季度，跟踪大盘蓝筹指数的嘉实沪深300ETF（159919）值得关注！

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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