药特估，信心拿出来！

#天天基金调研团#宝子们晚上好呀！最近医药反腐的发酵给板块带来了一波不小的冲击，但是其分支当中，我们可以看到，中药的受影响程度是最小的，周二已经完全反包了周一的跌幅，是强势的体现。而且，反腐对于行业而言，那就是一个长期性的利好，这个毋庸置疑。

前段时间小小参加了$汇添富中证中药ETF联接(LOF)A(OTCFUND|501011)$基金经理过蓓蓓的路演，也对中药行业有了一个更深入的了解。

现目前，行业大背景就是人口老龄化导致中药消费人群和消费能力都有所提升，而政策方面不仅在扶持中医，增加场所，丰富消费场景，也在不断规范化行业标准。

那，从三个逻辑看中药配置价值。
 
一、国企改革逻辑
 
作为医药领域的“中特估”，中药是医药行业中央国企占比最高的子板块，市值占比达50%，早在“中特估”主题词出现之前，中药行业国企改革和上市公司质量提升方案就已落地。
 
在过去那些年中药企业业绩释放诉求不强，又或者盈利能力较弱，但从去年开始，我国中药行业正面临前所未有的政策机遇期，很多中药企业也在不断降本增效改善提升自己的盈利能力，从最新一季报来看，中药是医药二级子行业中营收增速最快的，从行业经营层面看，已经出现企稳向好的态势。
 
二、疫情大背景下，需求受益
 
我国中药底蕴深厚，从先秦发展至今，几千年的药用历史，可以说是中华民族的瑰宝。在新冠疫情初起时，没有特效药也没有疫苗，中药全面参与到了新冠治疗中，助力了疫情局势的扭转，也成功让人们看到了中药的好处，从而切实提振了需求端。
 
从今年一季报来看，目前政策对中药行业的利好已逐步转化到业绩兑现阶段，2018-2021年中药企业研发费用投入逐年提升，助力新产品上市，需求端受益的背景下，价格端也逐渐抬升，从而推动业绩增长，这也是今年中药表现相对较好的一个原因。
 
三、低估值对应高配置价值
 
不管是去年还是今年，红利指数表现出色都值得深思：说明大家的风险偏好偏低。我们知道，医药板块目前正处于估值底部，而中药恰好又属于医药板块中的低估方向。而这也是中药从去年到今年表现好的核心原因，估值足够低，业绩表现好，增速加快。一些真正能力强的企业未来一两年有望实现业绩与估值的戴维斯双击。

综合来说，中药板块的基本面价值还是比较清晰的。

没有一个板块的底部是精准的某个点位，底部是区域，阶段底部就是逢跌低吸的机会，我们在底部的态度，决定了未来收益的厚度。目前小小已经在上周就右侧加法入场了$汇添富中证中药ETF联接(LOF)C(OTCFUND|501012)$，小小平时看板块的时候，就是用的它的场内LOF，有对应的场内标的，就不会受估值下架的影响，方便中短线思路做决策，目前浮盈一点点，继续待涨啦。

#医药领域反腐正驶向深水区##【有奖】中报解读再开启，发现价值和机遇#@汇添富基金 @汇添富基金 过蓓蓓@天天精华君