散户逼空华尔街，美国机构焦头烂额

散户逼空华尔街，美国机构焦头烂额。万万没想到，远在大洋彼岸的国内私募也受到波及。

　　国内有家私募基金因做空美股亏到崩溃，决定收手，基金经理凌晨含泪写道歉信。

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　　做空美股，亏到崩溃

　　经历了2022年上半年中概的回撤，这家私募去年引入了long-short对冲模模型，刚开始玩得很溜，去年下半年成功把产品拉出泥潭，一度以为找到了赚钱秘籍，能够依靠自己的选股眼光，既创造阿尔法，也控制回撤。

　　结果好景不长，很快栽跟头了。没有想到在这么高利率下，美股居然跑出这么大的牛市。

　　虽然他们买中了美股今年涨幅最大的Al和算力，然而用来保护多头的美股垃圾空头个股的涨幅远远的大过多头，完全吃掉了多头的收益，尤其最近，美股散户以福空的名义疯狂的炒作垃圾股“越皇越香”更令他们损失惨重。初步估算，已经给产品净值带来了超过15%的净损失。

　　在经历了多个夜不能寐的漫漫长夜，最终认错平掉空头仓位。决定放下的原因有两点：一是现在市场这种疯狂的情绪无法控制，可能等不到泡沫破灭的那天，自己先倒下。二是产品运作的过程中，死扛到底很大可能也能扛出来，但这个过程中净值回撤波动对公司、对投顾、对持有人的持有体验感非常不好，相比最后到手的收益，代价或许太大了。

　　这位基金经理在文末再次向所有持有人道歉，并表示未来产品聚焦多头，目前所持有的美股AI科技、中概的咖啡赛道龙头，还是其他几只潜力品种，他自信的认为大概率能帮助他们的净值年内回正。

　　这位基金经理也是市场老手了，从业25年，有17年海外投资经验。实际上，今年被美股征服的，还有很多华尔街精英，他们也头痛。

　　今年以来，美股上演史诗级逼空行情，尤其是一些基本面不佳的公司，对冲基金等机构投资者大量做空，但散户疯狂做多，推动股价持续上涨。这还没完，对冲基金被逼空，平仓也要被迫重新买入这些公司的股票，又进一步推高股价。

　　到底还是成熟市场散户厉害，把机构朝死里逼。

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　　暴亏8778亿！

　　美股空头上半年总计损失1221亿美元，折合人民币8778亿元。

　　金融数据公司S3 Partners Research周五发布的一份报告显示，科技股今年以来的大幅上涨给做空者带来了巨大损失。

　　S3 Partners董事总经理Dusaniwsky表示，截至6月底，美国股票空头头寸从2022年底的8640亿美元攀升至1.001万亿美元。这在很大程度上是由对冲基金推动的，它们在增加投资组合杠杆的同时，正在对冲自己的多头股票押注。

　　今年前六个月，空头总计损失了1221亿美元，其中仅在其中仅在特斯拉(271.99, 2.20, 0.82%)、英伟达和苹果(189.77, 1.69, 0.90%)三只股票上就遭受了近300亿美元的损失。做空特斯拉损失130亿美元，做空英伟达损失91亿美元，做空苹果损失75亿美元。

　　由Carvana、Rivian、Riot Platforms等公司组成的散户抱团股指数ETF——Meme股票指数ETF在过去三个交易日上涨近10%，今年以来涨幅超55%。

　　Meme追踪的是由25只在美国上市的股票组成的等权指数，这些股票的社交媒体活跃度得分较高，空头比率也较高。

　　Meme股票指数ETF第三大成分股Carvana，今年以来涨幅超650%。Carvana是二手车在线零售平台，在过去三年里烧掉了超过45亿美元的资金，在2023年一季度收入26.06亿美元，同比减少25.48%，净亏损2.86亿美元，同比收窄43.48%。今年以来，做空Carvana的投资者亏损已经超过10亿美元。

　　思睿首席经济学家洪灏在下半年投资机会分享会上提到，现在没法空美股，因为这个市场太强了。

　　洪灏坦言，美国一季度上市公司盈利超预期，虽然基本面，银行信贷收紧，销售增速下降，工人工资增速下降及渠道存货的上升，都在告诉你，历史上它必然衰退，基本上板上钉钉；但是你现在就是没有办法空它，一个基本面这么差的市场，它的股价却这么坚挺；很多人想着，可能今年四季度是不是就会衰退了，但是美国居民存款大概有6000多亿，足够他花到年底了。

　　华尔街大空头威尔逊发出警告，别再指望企业财报季会推动美股继续上涨。

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　　考验美股真正实力的时刻要来了

　　今年以来，以科技股为主的纳斯达克(13918.9632, 158.26, 1.15%)综合指数是美国三大股指中表现最好的，涨幅接近31.47%，主要归功于人工智能热潮带来美股科技巨头飙涨。

　　美国基准股指标普500指数和蓝筹股道琼斯(34347.4297, 86.01,0.25%)工业平均指数今年分别上涨了15.62%、3.36%。

　　今年A股市场纳斯达克ETF涨幅超30%，标普500ETF(446.02, 3.56,0.80%)涨幅近20%。

　　（本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　考验美股真正实力的时刻要来了，美股第二季度财报季将于7月14日开始披露，摩根大通(148.15, 0.73, 0.50%)、花旗集团、富国银行(43.26,0.52, 1.22%)等知名银行将率先公布最新财报。

　　7月最后一周将进入财报季密集披露期，届时科技巨头将发布第二季度财报，微软(337.2, 4.73, 1.42%)和Alphabet都将于7月25日公布，Meta Platforms 将于7月26日发布，亚马逊(130.8, 2.02, 1.57%)将于7月27日发布。苹果选择在8月3日公布财报，是FAAMG中最后一只公布财报的股票。

　　机构预计投资者可能面临三年来最糟糕的财报季，根据FactSet的数据，在2023年第一季度标准普尔500指数成份股公司的每股收益下降了-2.0%后，第二季度每股收益预计将继续按年下降6.8%。

　　FactSet指出，如果预测准确，将标志着标普500指数盈利年率创下了2020年第二季度以来最低，也意味着标普500指数成份股公司盈利连续第三个季度按年下降。

　　华尔街最著名的空头之一摩根士丹利(85.77, 0.81, 0.95%)美股略师的迈克尔·威尔逊，今年以来始终对美股能否持续上涨持怀疑态度。

　　威尔逊在一份最新报告中写道，随着第二季度财报本周开始，好于预期的说法可能对美股不会再奏效了。他警告称，鉴于股票估值上升、利率上升和流动性减少，此次企业给出的盈利预测将比以往更加重要，股票的关键将取决于公司对本季度（即三季度）的指引，而不是业绩本身。

　　美股这场史诗级逼空行情到底谁买单，华尔街也在盘算。这戏剧性的行情，想起巴菲特搭档芒格说过的一句话：在市场待久了，你就知道什么事情都有可能发生。即便是最聪明的人，来到股市也照样被修理。

　　美国有一家基金公司，1996年管理的资产超过1400亿美元，合伙人都是名校高材生，诺贝尔奖得主、美联储副主席位列其中，堪称每平方英寸智商密度高于地球上任何其他地方的华尔街梦之队，它取名“长期”，结果五年就破产了。

　　太阳底下没有新鲜事，行情总是在绝望中诞生，在犹豫中前行，在疯狂中成熟，在憧憬中灭亡。