转载--每个人进入市场，都想获得高额收益，但残酷的现实告诉我们，基本上我们很难战

$沪深300(SH000300)$  

转载--每个人进入市场，都想获得高额收益，但残酷的现实告诉我们，基本上我们很难战胜市场，长期跑赢指数的主动基金经理，可能不到15%，这还不算那些消亡的清盘的，实际上可能连10%都不到，于是巴菲特和约翰博格就总说，你不要妄想跑过指数，这是非常困难的。2007年，巴菲特以100万美金做为赌注，对冲基金的基金经理选择任何基金组合，看看10年之后，谁能超过标普500指数，如果超过了巴菲特就认输，超不过，巴菲特就赢，结果引发了基金经理圈的震动，大家骂骂咧咧之余，没有一个人敢应战。只有一个哥们接受了挑战，并亲手制作了5种组合，挑战500指数，也就是挑战巴菲特，结果输的有点惨，标普500年回报7.1%，而那哥们的组合，最好的一组回报才2%左右。

但这个事，放到A股市场上，大家就不怎么相信，主要是因为我们过去10年，指数压根就没涨，所以优选个股的主动基金，或者是股债配置的混合基金，由于他们总能够低买高卖，所以取得了更好的表现，如果我们把时间拨回到2015年，当时市场上最牛的基金里面，有好几个都是指数，比如就有中证500,2008年低点是1500点不到，2015年高点就11600点了，7年8倍，年化回报34.5%，当时没有哪个主动基金能跑赢中证500的。

所以，主动基金，能不能跑赢市场，主要得看什么时候算账，如果在大牛市的时候算账，那么主动基金断然跑不赢指数。特别是这些中小创指数。如果不是牛市，在平衡市里，或者在熊市里统计，确实有不少主动基金能够战胜指数，但这些也都是暂时的，如果把时间拉长，也就未必了，因为主动基金有很多的随机性。而且经过几次牛市之后，大的趋势基本就是向上的，主动基金的优势也就越来越小了。

有人问了，为啥指数基金优势这么大？其实指数基金，是一种被动策略，比如沪深300，他就是选择市场中市值最大的300只股票，算是一种市值策略。而这个市值策略，拥有较大的胜算，他不断地被动坚持这种策略，就能获得一个不错的表现。理论上跟赌场是一个道理，概率对你有利，那么时间会让你赢得最终的胜利。