基金投资五大策略

在基金投资中，选择适合自己的投资策略很重要，不同的投资策略，追求不同的目标和收益，其风险特征也不同。作为投资者，了解不同的基金投资策略，有助于看清我们自己的选择，在实际操作中，结合自己个人的风险偏好，选择适合自己的投资策略，才能在投资过程中不被市场的噪音和情绪影响。

（1）价值投资策略

价值投资追求低估值的投资标的。这种策略认为市场对某些股票或债券的定价存在一定的偏差，通过分析和买入低估值的标的，期望后期获得较好的投资回报。

价值投资最早可以追溯到20世纪30年代，由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经过“股神”巴菲特的使用发扬光大，该投资方式的核心是专门寻找价格被低估的证券或股票。价值投资主要基于什么做判断呢？基于基本面和企业现有的一些资产，来判断该公司目前的价格和未来价格之间的差距。只要认为当下数据是低于实际价值的，公司实际的价值大于现在的价格，你买入后就可以安心持有。

这种投资策略适用于对价值回归有信心的投资者，需要具有较强的价值发现能力和耐心，所以注重的是较长时期内的内在价值投资。

（2）成长投资策略

成长投资注重的是寻找具有高增长能力，高潜力的企业或行业。这种投资策略认为未来某一些企业或者行业，将有飞速的发展，有望带来超额的投资回报，成长投资策略更侧重于对未来的预期，基于所看中的企业或者行业未来收入和利润的高增长，也就是我买的这个企业，未来它的收入和利润的增长会很可观，会更加持续发展。成长投资策略的投资者，强调公司未来的价值要远远大于现在的价值。

比如有的人特别看好AI人工智能，并且对某一些AI公司的发展前景特别看好，这就需要投资者有较强的前瞻性和判断能力。毕竟，行业数量大，行业之间差别大 、水平参差不齐，每个企业内部的水也很深，研究行业或者企业就需要更多专业的研究和分析能力了。

这种投资策略适用于对高潜力和高成长性企业或赛道有信心的投资者，对于未来企业或者行业的发展能够做出预测，判断能力要较强，具备较好的研究能力和对行业趋势的敏锐洞察力。

（3）指数投资策略

指数投资，追求的是跟踪市场整体指数的表现，追求复制市场收益，而非超越市场的表现。巴菲特说，买只指数型基金，然后努力工作。众所周知，巴菲特尤其推崇指数基金，主要是因为指数基金是一个非常简单，人人都可以使用的投资方式。

那么指数有什么组成呢？在美国，标准普尔500指数是由在美国纽交所、纳斯达克上市的500家公司的股票组成的，行业涵盖面广、公司代表性强，都是选择优秀上市公司组成的指数，标准普尔500指数也就反映了美国的经济走势。在中国，指数基金例如沪深300指数基金，主要挑选沪市和深市最大的300家上市公司，沪深300指数代表A股里市值大，流动性好的300只股票；而中证500是A股中间的500只股票，它剔除了沪深300指数的成分股以及总市值排名前300的股票。这些指数的涨跌就代表了整个市场的涨跌。通过跟踪所选择的指数，投资者追求的是复制该指数的收益。

这种投资策略，希望通过投资指数基金，追求获得市场的整体收益。指数投资策略，适用于追求稳定回报、喜欢简单投资操作的投资者。

（4）分散投资策略

分散投资旨在降低投资组合的风险，通过将资金分散投资于不同的资产类别、行业或地区，资产投资多元化，时间分散化等，实现投资组合的多样化。相比于选择行业基或者指数基，分散投资策略更倾向于行业均衡分布的投资，不重仓某个行业，不推荐行业集中度非常高的基金，不赌单一行业的基金，也不集中在某一只基金或者股票。重仓投资一两个行业，如果判断正确，肯定业绩突出。单只基金的波动非常大，回撤也将十分剧烈。而一旦选错行业，或者踏错节奏，整体表现会很差。行业均衡配置的基金，不押宝某个行业，涨跌波动就会比较小。并且，行业均衡配置基金的业绩通常可持续性会远强于单一行业的基金。充分多元化分散化投资，分散和对冲之后，风险大大降低，即使遇到不好的年份也不至于扛不住。

这种投资策略，适用于追求风险分散和长期稳定收益的投资者，不追求激进的市场收益，只要求获得市场收益平均水平往上一点，同时也要求投资者做好长期投资的耐心。

以上几种投资策略，都有自己的优劣势。很多投资者可能觉得投资就是这样，不管选择什么策略、短线长线、技术分析、价值投资......只要能多赚钱，少亏钱，就是好的投资策略。但事实上任何投资方法，都有它的优点，也有它的缺点，选择了优点也必然同时选择了缺点。 现实中绝大部分情况就是这样，选择了一个就放弃了另一个。赚钱的理由，也是亏钱的原因。想要躲掉下跌，往往也躲掉了上涨。想要赚更多的钱，不可避免也要承担更大的波动。

我想说的是，任何的投资方法都有其局限性，是双面的。盈亏同源，有机会，也有风险，赚钱的原因就是亏钱的理由。所以，要更加理性的去选择适合自己的投资体系，构建自己的投资框架：在选择投资策略时，要考虑清楚自己的风险承受能力、投资目标和时间周期。也可以根据自己的情况，采取多种策略的组合，以达到风险分散和综合收益的目标。选择什么样的投资策略和理念，就会有什么样的投资行为模式。想清楚背后的逻辑之后，就能更从容的执行，也不会因为市场的短期波动或喜或悲，从而能更好的保持理性且克制的投资心态，坦然接受自己所选择的投资策略的缺陷，坚持原则，等待时机，最后必然也能获得相应的收益。

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