和机构投资者一起发现新价值，共同感受投资的幸福和喜悦

#天天基金调研团#

时光荏苒，岁月如梭，记得当年我买入宝盈基金公司的第一只基金叫基金鸿阳，因为有大幅折价，所以就等于买入已经打折的基金，随着封转开日期的临近，折价会慢慢消失，等于给基金鸿阳铺设了安全垫，你可放心大胆的长期持有，基金鸿阳当时表现出色，很多投资者资产翻了好几倍，挣的是盆满钵满。

当然，基金鸿阳也给我带来了非常丰厚的回报，因此我对宝盈基金一直有着很深的感情，宝盈基金也一直在我的资产配置当中占有重要的位置，尤其杨思亮管理的宝盈新价值混合C(007574)，业绩优秀，近一年涨幅10.07%同类排名第35，表现亮眼，也引起了我对该基金的重点关注。

大家都知道，近期的市场行情不是太好，但杨思亮管理的宝盈新价值混合C(007574)能取得这样的好成绩，业绩优秀的制胜法宝是什么？基金经理杨思亮是如何控制风险的？带着好奇和疑问2023年5月12日上午10点，我非常荣幸参加了宝盈新价值混合A类：000574 C类：007574 基金经理杨思亮的调研会，会上基金经理杨思亮口若悬河，思维敏捷，回答问题一针见血，会上不仅分享了自己管理基金的经验，还交流了投资方法以及对后市的一些观点。

宝盈基金经理杨思亮中央财经大学国际金融硕士。2011年6月至2014年4月在大成基金管理有限公司研究部担任研究员，2014年4月至2015年4月在大成创新资本管理有限公司专户投资部担任投资经理助理，2015年4月加入宝盈基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、专户投资部投资经理助理。基金经理杨思亮，目前在管6支产品，管理规模是38.54亿，代表作宝盈新价值自2020年4月管理以来，任职回报有71.4%，年化回报是19.07%，业绩优秀，不难看出投资经验较为丰富。

基金经理杨思亮有自己的选股审美标准，第一要看资本配置能力，第二要看国际化能力，选择行业相对也是比较分散的，全市场筛选股票，宝盈新价值混合C(007574)，持有10个以上的行业，保持了组合的多样性，做到了稳中求进或循序渐进的组合，该基金显示行业比较分散、个股比较集中的特征，避免了成为押赛道的行业基金，真正做到了一篮子股票，可以有效降低个股风险，加了投资者持有的体验感和舒适感。

经历了市场的跌宕起伏之后，杨思亮坦言，对于风险充满敬畏。“投资时，内心的安全越发重要。”杨思亮管理的宝盈新价值混合C(007574)，净资产规模持续增长，由2022年6月30日0.14亿增长到2023年3月31日3.05亿，而且机构持有人持续大量买入，到2022年12月31日机构持有人比例达到了95.31%，几乎全是机构持有该基金，我们都知道机构是专业团队，肯拿真金白银买入该基金，可见宝盈新价值混合C(007574)的确有其自己的独特魅力。

“我一般不会在某一子行业上投入超过30%的权重。”杨思亮表示，这也是对市场的一种敬畏，因为有些需求端的波动难以预测，如果过分集中在一个方向上，一旦预期之外的情况出现，发生“黑天鹅”事件，基金净值可能会出现较大波动，影响基民投资体验。但是在个股方面，杨思亮却又持股比较集中，这是为什么呢？杨思亮表示：“因为真正优秀的公司很难找到，如果找到了还是要多投一些资金。”看来基金经理杨思亮在投资上，不仅降低风险追求安全，有稳健的一面，还有下手狠的一面，一旦认准了，就努力为投资者争取最大收益。

在调研会问答互动环节，当问到风险管理，如何控制限回撤？基金经理杨思亮说：“这是一个好问题，我们去年底在反思为什么新价值这个产品虽然做的不好，4月和10月也有比较大的回撤，但是为什么相对而言投资回报比市场还好一点。我们反思的结果是这样的，从投资的构成上，去年煤炭股作出了比较大净值的贡献，这是一方面。但是我们也不是在去年认为煤炭有机会，就在去年初买煤炭股，而是在2020年就持有煤炭股。我们想说的是，一定程度上在我们看来这可能更多的是一个组合管理带来的贡献。为什么我们强调行业要分散，我们知道根据组合管理理论，当我们降低持有标的之间相关性的时候，就可以规避一些非系统风险。所以一定程度上我们会觉得没有allin在某一个方向，没有allin在某一个赛道，这可能是我们组合回撤控制相对比较好，而且我们一定程度上波动没有那么大的原因，更多的是一种多样化组合带来正常的结果，而不是我们主动去影响或干预的结果，我是这样的体验。如果大家追求机制的弹性，镜子的另外一个方面就是比较大的回撤和比较大的波动率。还有一个原因我自己反思比较多的就是刚才分享的，我觉得在建仓环节绝对收益的方式对我们回撤的控制，对于我们所谓风险的管理其实是有很大帮助的，如果我们是基于趋势，不看估值水平，不看企业的状态，去做很多投资的话，我觉得波动大是必然的结果。所以一定程度上我们还是觉得对左侧布局的强调和对组合管理的方式，对于我们风险管理和回撤控制有非常大的贡献。”看来所有成功都绝非偶然，未雨绸缪才能事半功倍。

本次调研会让我感受到了基金经理杨思亮投资上那份成熟和稳重，尤其是面对当下不断调整的市场，带着那份坚定和执著，砥砺前行，也是我们投资人应该认真反思和学习的。全市场、各行业筛选股票，行业分散，个股集中，敬畏市场，做时间的朋友，对权益市场无需悲观，正是这些让宝盈新价值混合A类：000574 C类：007574，赢得了众多投资者，尤其机构投资者的青睐。

布局宝盈新价值混合A类：000574 C类：007574，和机构投资者一起发现新价值，共同感受投资的幸福和喜悦！

$宝盈新价值混合A(OTCFUND|000574)$$宝盈新价值混合C(OTCFUND|007574)$$宝盈消费主题混合(OTCFUND|003715)$@天天精华君 @天天话题君 @宝盈基金