都是“成长型”基金，为何近1年业绩能相差21%？

近1年，业绩较好的2只“成长型基金”：

童立的华商研究精选(004423)：21.13%

谢家乐的大成科创主题(501079)：20.38%

近1年，业绩较好的2只“成长型基金”：

胡志利的工银瑞信优质精选(487021)：-0.16%

廖瀚博的长城环保主题(000977)：2.23%

4只基金长期表现

1、业绩涨幅

说实话，这几位基金经理都不是很知名。

所以，为了能更说明情况，我纳入了非常知名的老牌成长风格基金经理“刘格松”来做参照。

我们可以看到，无论是长期3年半，还是短期今年来，本次测评的这4位基金经理的业绩都是跑赢刘格菘的。

2、最大回撤

同样还是看长期和短期：

不必不知道，没想到最有名的刘格菘，最大回撤竟然大这么多！

所以，今天测评的看来都是比较优秀的成长风格基金经理。

4只基金测评分析

先来看业绩最好的2只。

1、童立的华商研究精选(004423)：21.13%

定位：趋势成长

这只基金有3个特点：

（1）估值非常高，相当的“成长”

（2）换手率最高，高达1028%！

（3）持股集中度最低

根据以上3个特点，基本上可以推测出，该基金(经理)属于“趋势成长”。

趋势风格：通常换手率非常高，因为他们非常青睐做“行业轮动”，擅长去追热门行业。也正是因为重点在把握行业热点上，所以对“个股精选”不是最看重的。

而“趋势成长”则意味着基金经理擅长去追“当下最有想象力”的行业，因此PE估值是最高的。

那么，我们来看看童立“把握行业趋势”的能力究竟如何呢？

在2022年4季度“华商研究精选”的“计算机”仓位就从3季度的0%涨到了16%！并且在2023一季度，童经理继续将计算机仓位加到了35%！可以说相当“趋势成长”了。

所以这一波“信创”概念是提前布局了的，节奏把握得还不错。

除了计算机，在2022年4季度，大幅降低国防军工的仓位，后来，军工震荡下跌；

近1年来，也在不断加仓“医药生物”板块，应该是判断在相当低估值区域了。

虽然说偏行业趋势投资的基金经理，不是最看重精选个股。

但是，童立经理的选股能力似乎还不错。

当前的第1重仓股“开立医疗”，是从2022年3季度开始纳入重仓股的。

可以看到，该股票在小涨一段时间后，被童经理“右侧趋势”纳入重仓，然后开始了一波大涨。从重仓至今，大概涨了40%！

在2023年1季报中，童立经理也直言未来“首要关注数字经济”。

2、谢家乐的大成科创主题(501079)：20.38%

定位：均衡成长

这只基金有2个特点：

（1）持股集中度最高

因此，大致可以判断该基金经理擅长“精选个股”以获取超额回报。

（2）业绩稳定性很高

再结合季报中，基金经理非常强调“估计合理”，基本上印证了基金偏可以推测该基金偏“均衡风格”。没有上一只基金成长得那么极致。

谢经理虽然注重精选个股，但是对趋势行业的把握也没有放弃。

他在2022年4季度就将“电力设备(新能源)”换成了“通信”——不仅躲过了新能源的跌跌不休，通信(TMT)也为其带来了巨大增长。

个股精选能力：重仓股的表现

当前第1重仓股“中兴通讯”：2022年4季度纳入重仓股，后来开始大涨（股价从25元 涨到了38元）。

当前第2重仓股“中无人机”：属于“军工”，纳入重仓后，没有怎么涨，但是也没有跌，属于持平震荡。当前第3重仓股“容知日新”：2022年2季度被纳入重仓股，后来迎来大涨（股价从70元 涨到了130元）。

当前第4重仓股“华恒生物”：2022年2季度被纳入重仓股，后来迎来大涨（股价从100元 涨到了180元）。

总的来说，谢家乐的选股能力是不错的！而“精选个股”正是“均衡风格”基金经理超额回报的来源。

再看业绩较差的2只。

3、廖瀚博的长城环保主题(000977)：2.23%

为什么这只基金近1年业绩比较差呢？

（1）首先当然是没有踩中今年2大热门概念：信创(AI /TMT)、中特估。

（2）对“热门成长行业”反应太慢：在2021年才开始逐步加仓新能源，到了2022年初，新能源的占比已经被加到了32%，导致去年断崖下跌。

（3）到了2022年，又开始减仓新能源，一路加仓食品饮料！然而，食品饮料也一路下跌，没有怎么涨。

总之：基金经理对行业的“成长期”似乎把握不准。

4、胡志利的工银瑞信优质精选(487021)：-0.16%

这只基金是典型的“质量成长”。

近1年来至今，重仓的行业非常稳定：新能源、食品饮料、医药生物。

看到这3大行业，想必大家也知道为什么这只基金业绩较差了。

通常，非常重仓这3大行业的被称为“质量风格”。

质量风格：盈利能力强的公司，通常ROE高，不喜欢追热点。

恰好，这只基金的ROE是最高的：

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综上：

这4只成长型基金，各有特色。

$华商研究精选灵活配置A(OTCFUND|004423)$，近1年21.13%：趋势成长，基金经理擅长把握行业快速成长期。

$大成科创主题混合(LOF)A(OTCFUND|501079)$，近1年20.38%：均衡成长，基金经理精选个股能力强。

$长城环保主题混合A(OTCFUND|000977)$，近1年2.23%：均衡成长，基金经理把握不准行业的快速成长期，总是慢很多。

工银瑞信优质精选(487021)，近1年-0.16%：质量成长，基金经理长期看好“消费、医药、新能源”。

希望我的测评，能对你有帮助！！#锂电赛道反转还是反弹？##获顶层助力，充电桩大涨##国六b车型禁售政策靴子落地#