姜诚王海峰规模百亿后，我为什么继续持有

在公布了 2023 版的不抱团组合中，有些老读者对于其中基金的规模有些担心，尤其是类似姜诚、王海峰这些持有体验很不错，但规模都过百亿的基金经理。

的确，不抱团中的好几位这两年都是规模飞速攀升，比如姜诚，2021 年4 月第一次写他的时候，规模不过 13 亿元，如今已经是175亿元。

其他几位，王海峰94.26 亿元了，林英睿225.79 亿元了，规模都已经不是不小，而是挺大了。

我之前分享过一个数据，是万得大中小盘基金指数的对比，虽然这是聚焦单只基金而非基金经理的总管理规模，但是也能说明规模是超额收益的敌人这个不争的事实。数据显示，基金规模超过 85 亿元的大盘基金，长期看是跑输中小盘基金的。

既然大盘基金总体表现不好，为何我还在组合中保留姜诚、王海峰、林英睿这些呢？

无它，“稀缺”二字。

这里就以王海峰来举个例子。

我最近随手做了一个小统计，计算那些 2019 年前就上任的基金经理，他们管理的主动型基金，有多少能够在 2019 年至 2022 年这四年里面，每年都跑赢万得偏股混合型基金指数的？

我统计了一下，只有区区 39 只。

如果以 2022 年年报的持仓，以同花顺 iFind 计算的持仓风格九宫格来看，这 39 只基金的风格是极度不均衡的。

王海峰所在的大盘价值风格下，一共只有两只，一只是王海峰管理的银华鑫盛，另一只是杜洋管理的工银战略转型。

从风格统计我们也能看出，除了大盘成长也就是前些年的“核心资产”中可选的优质基金供应充足，可以挑挑拣拣，可以找到一堆规模不足 10 亿元的基金，但是其他的风格，真的是稀缺。

就说姜诚，他这种深度价值的风格，要说替代品，都说不出几位，不外乎类似丘栋荣、曹名长这些，同样名声不小，也逃不脱规模的问题。

每年基金季报和中报年报公布完后，我时不时就会做全样本的基金检索，其实也就是希望能够找到一些稀缺风格下的替代品。比如前段时间针对大盘均衡的林乐峰，找到了同公司的替代卢玉珊。

最近，我针对行业均衡分布的基金，又在做一次全样本的筛选，也是希望能找到更多的替代品，尤其是王海峰的替代。如果有新的发现，再与诸位分享。

最后，附赠一下之前说过的持续 4 年跑赢万得偏股混合基金指数的 39 只基金的清单。