港股创新药大涨！原因找到了

4月11日，港股创新药板块开盘情绪走高，助力指数上扬。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$

港股创新药为什么大涨？这要从两个方面说。

一方面，港股休市完，需要“补补作业”。我们知道，近几个交易日创新药板块情绪回暖，尤其是在上周四，A股创新药表现突出，带动相关行业指数涨近3%，而4月7日、4月10日这两天，正逢港股休市，可以说，港股创新药板块的市场情绪并未“同步释放”。因此，节后的上涨，可以视为一种“跟涨”动作。

（基于此，通过在A股交易所上市的含港股医药ETF，一些投资者会去围绕这一预期差做交易。这也就是为什么港股不开市，但一些含港股医药ETF反而会上涨的原因。）

另一方面，创新药行业情绪催化因素众多。

1、基本面：AACR、ASCO等重磅学术会议在即，国内创新药或披露多个项目重磅研发进展，为板块情绪修复提供的强催化剂。

4月14号将召开美国癌症研究协会年会（AACR），包括信达生物、恒瑞医药、百济神州在内的超过20家A+H股企业将在本次会议上披露其创新品种的研发数据；

6月2日将召开美国临床肿瘤学年会（ASCO)。

2、政策面：鼓励创新趋势未变。继优化创新药进医保准入、续约规则后，近日，CDE发布《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》，对儿童专用创新药、罕见病创新药及突破性治疗药物管线的创新药上市审批流程进行优化，继续强化鼓励研究和创制新药，创新指导意味明显。

3、流动性：当前，美联储加息预期接近尾声，伴随美债长端利率回落，港股创新药流动性有望迎来改善。

4、出海：随着国内新冠疫情这一掣肘因素逐步解除，FDA或恢复国内创新药企在美国申报上市的现场核查工作，创新药出海有望加速。

最后，资金关注创新药投资性价比：

在国内医药集采背景下，相比传统化学药，创新药具有更高竞争壁垒和投资价值，消费升级趋势下，创新药需求市场广阔。但目前板块估值仍然处于历史估值洼地。截至4月10日，中证沪港深创新药产业指数估值(PE)为26.70倍，处于23%的历史分位，也就是比历史近77%的时间都要低。

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基金管理人对文中提及的个股仅供参考，为截至【2023年4月10日中证沪港深创新药产业指数】成份股，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

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