基民已经没钱加仓，为什么还有人幻想牛市？

目前的基金市场跌幅确实大，回撤幅度已经超过了2018年，于是有些人就觉得现在投资价值比2018年大了，其实不然。市场的涨跌本质是要靠钱推动，至于所谓价值，那可能是对于10年以上的投资周期来说，对于一两年，甚至更长时间，投资价值不是影响涨跌的主要因素。因此，我们需要分析，现在市场还有多少钱可以加仓。

如图所示，为基民权益仓位的走势图。这个仓位表示基民投资基金的钱，有多少比例流向了股票市场，截止到今年8月份，这个比例为39.26%，而2018年底为22.24%。这个仓位比例，未来可能提升，也可能下降，即使回到2015年最高水平，仓位也不过59.7%，而如果下降到2018年底的水平，这个下降空间就大了。

所以，那些喊牛市的，请告诉我，钱要从哪里来呢？那么这个钱的问题要怎么解决呢？一个是随着时间的增加，基民手里的钱也会增加，基民手里有钱了，就可以去加仓了，只是这个过程会很漫长。另外一个就是市场继续下跌，跌出空间，把基民的仓位跌下来，这样同样的钱就可以买到市场更多的股票。比如本来有100块钱，其中50块钱投向了股票基金，另外50在货币基金，股票基金最终跌到只有25块钱，那么此时仓位就只有25%了，这样市场的空间就又出来了。

综上，就目前基民这个仓位水平，牛市是很难到来的。即使从估值上来看，基金重仓的消费，医药，新能源，芯片这些板块中，只有医药目前的估值是低估的，并没有大家想的那么便宜。

作者：沉淀的时光