中证1000ETF交易量暴增！指数超额收益有望继续占优

7月22日，中证1000股指期货和期权正式挂牌交易。自此中证1000也成为继沪深300、上证50、中证500之后第四个实现衍生品合约上市的宽基股票指数。

中证1000ETF基金交易火爆

中证1000股指期货上市以来，以中证1000为代表的小盘股持续活跃，跟踪中证1000指数的ETF基金也火爆起来。7月22日，易方达、广发、富国、汇添富旗下中证1000ETF启动发行，首日合计认购逾200亿；市场上已经运行的南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF交易量也大幅增加。

数据来源：Choice数据

Choice数据统计，7月18日，南方中证1000ETF日交易金额5.95亿元，7月29日增加至27.77亿元；华夏中证1000ETF从1.74亿元增加至20.42亿元。截至29日收盘，两只基金最新规模分别达到115.91亿元、51.02亿元；相比二季度末增加89.39亿元、45.33亿元。

中证1000指数详解

中证1000指数是由沪深股票中中证800指数样本股以外的规模较小且流动性和市场代表性好的1000只股票组成，可综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

成份股中，86%的公司市值低于200亿元，近一半公司市值不足百亿。

数据来源：Choice数据

江特电机占指数权重最大，为0.64%；四维图新、星源材质、中矿资源分别为0.56%、0.51%、0.49%。

数据来源：Choice数据

分行业来看，成份股主要分布在医药生物、电子、计算机、基础化工、电力设备等行业。医药生物行业公司数量有120家，占比12%；电子、计算机行业公司数量占比9.40%、8.10%。可见看出，中证1000指数成份股集中在新兴产业。

数据来源：Choice数据

中证1000收益更明显

2019年以来，市场风格发生了明显变化，传统白马价值股走弱，以小盘为主的中证1000指数开始活跃，收益明显领先上证50和沪深300。Choice数据统计，2019年至今年7月29日，中证1000收益率达到58.24%；同期中证500、沪深300、上证50分别为49.47%、37.36%、20.64%。

这一现象自2021年以来更加突出，期间，中证500、沪深300、上证50分别下跌1.15%、20%、23.29%；而中证1000上涨7.09%，超额收益明显。

数据来源：Choice数据

从估值水平来看，截至2022年7月29日，中证1000PE(TTM)为30.90倍，平均值减1倍标准差水平为29.78，中位数为45.60，目前估值低于中位数水平32.24%，仍处于历史较低水平。

数据来源：Choice数据

收益有望继续占优

随着中证1000股指期货和期权上市，点燃了机构对投资中证1000指数的热情。

招商证券：从当前所处的经济触底回升、流动维持宽松的新周期来看，成长风格会更占优。从M1-M2增速差、中国企业融资环境指数、CPI等指标与中证1000/沪深300比值成正相关的关系来看，随着M1-M2、BCI、CPI等指标继续回升改善，中证1000相对于沪深300指数有望继续占优。

国泰君安期货：预计机构投资者将在当前指数增强策略的基础上开发更多对冲交易策略，不仅可促进小盘股配置，提升交易活跃度、稳定市场波动，且有助于更好获取小盘股收益；预计对冲交易策略等将带来增量资金，提升中证1000ETF的规模和流动性，目前场内的相关龙头标的中证1000ETF或深度受益。

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