低估为啥还继续跌

大家关注念念爸肯定也是想着一起定投中概和医疗两个行业的定投者

物以类聚人以群分，大概就是这种因缘引起了朋友们的关注了。

但一边定投一边思考为啥医疗和中概互联从去年开始低估到现在一年多时间了，还在一直喋喋不休。

原因之一其实就是行业低迷，当然整个市场从4月底反弹至今，也就是新能源有强烈的反弹行情外，其他虽然跟着反弹，但反弹力度也不是那么的高。

我看网上又有投资中概的朋友说，又-40%多了，怎么办？

之前有分享过中国互联指数基金清仓调仓到主动优先基金组合。

其实说白了，重仓一个行业之后，这个行业从低迷到复苏时间过长的话，人的持有体验感会非常的差，就像网上的朋友说的，-40%又来了。

其实大家要学会一种估值的方法，对于权重越大的行业基金来说，估值效果越好。

我自己也是这些年慢慢学会的，昨天不是聊了腾讯的市值值多少钱嘛

拿中概互联指数来说，权重腾讯26.52%，阿里巴巴26.90%，美团11.57%。

也就是你想这个行业能否早日复苏只需要重点关注这三家权重大的公司就好。

其实大家学着看研报资料，根据 Bloomberg一致预期腾讯 2022-2024 年收入分别为 5796/6617/7462 亿元，同比增长3.5%/14.2%/12.8%

也就是腾讯今年收入预计增速3.5%，那这个速度你说今年中概互联指数基金会有很大起色，除非主力老子有洞是吧。

同时明年增速14%，增速也不太高，可见明年中概股预期也不要想太高，可是如果这两年加上去年三年时间都没有起色。

那第四年2023年还是增速12%以上，那积累过去几年的业绩，那中概互联还是能往上涨涨的。

可见为啥中概互联指数基金今年起不来，说白了低估没有业绩支撑，因此这也是为啥低估不等于上涨，高估不等于下跌的道理，就摆在这里了

这个道理其实在医疗上面也同样成立的。

中证医疗前十大重仓股

1，爱尔眼科

2.药明康德

3.迈瑞医疗

4.泰格医药

5.爱美客

6.康龙化成

7.凯莱英

8.通策医疗

9.九州药业

10.万泰生物

药明康德，泰格医药，康龙化成，凯莱英，九州药业都属于CXO 医疗研发外包的范畴。

10大重仓股CXO占比了5个，可见这个行业如果兴盛，那自然医疗就有救。

如果这个行业低迷不行，那一时半会医疗也起不来。

很简单用我们分析个股的思路去分析整个行业，药明康德今年净利润预期是85亿元，同比增速64.8%，这个看上去增速还行是吧，可是明年呢？2023年预期净利润100亿元，同比增速18.52%

用这两个数字一对比就知道了，为啥医疗今年低迷了吧。

因为明年业绩不行，说白了，还是高估了。

至少CXO行业还不便宜，也就是细分到整个医疗行业里面

CXO行业还是估值贵了

你想下明年增速才18%，那你明年正常的估值给你30倍市盈率撑死了。

那药明康德现在多少倍市盈率呢？40倍，可见是不是还要跌跌。

如果懂得去分析行业里面的权重股了，就知道为啥医疗说喊了低估了，可是一直跌，这也是我不太明白有的大V喊低估，有的说不低估的原因了。

原来不低估的道理就在于这里，因为今年看似高增速下面估值下降的很快，可是明年低增速上，明年又高估了。

这也是为啥一个行业基金一只跌跌不休的原因。我相信这种分析，而那种只看估值数据的低估，我也被忽悠了好几年，今天终于想通了

知道我在说谁了吧，不指名道姓了，不好，只是我自己也是那个现在才懂的人，不好意思耽误大家这么久了。

那知道这么去分析之后，医疗要不要投，可以投的，你摊低成本之后，早日换基金操作就行

还有一种就是等到药明康德低估之后，医疗真正的低估了再投，这两种方式都可以

因此基于以上分析，你可以不投医疗，中概股，你也可以投医疗，中概股。

你看给你们饶懵圈了没？中国的文字就是这么博大精深。

不过你看懂我今天表达的意思的话，那你就知道了要不要继续定投啦。

总之继续定投没有错，因为你总会解套而且赚钱，但花费的时间精力还是挺大的。

可见如果能够深入指数里面分析权重股的未来走势，相信对于定投是事半功倍的。

当然以上我给的估值数据或者安全边际都是要有便宜才赚的那种，比如一个企业赚100亿一年，那你给这个企业估值多少钱？

你一般来说也就是给个1500-2000亿的市值

其实对应的市盈率也就是15倍到20倍之间。

我给的估值就是30倍市盈率然后打对折，也就是未来3年它能赚100亿元，那我换算到今年给它多少估值呢？3000亿元打对折，对应的也就是1500亿元了。

基本上就是当下你要这个企业值多少钱你才投资的道理。

只是市场上面有的个股会到，有的就不会到。同样上面药明康德，腾讯控股，都是这么来估值，这样你就能知道哪些行业的个股低估了，哪些其实还是蛮贵的。

上面这种计算估值的方法，对应的药明康德今年的估值就是1900亿元的市值，现在2700亿元左右的市值，显然还是贵了些，因此什么时候药明康德市值跌到1900亿元附近，那医疗中的CXO差不多就低估了。

这个可能很难到，甚至到不了，但不失为一种估值的方法，毕竟有足够的便宜才能赚得更多，当然到了那就更好，没到就涨了，那就代表它跟你无缘。

这里聊的个股的估值，但不是说让各位去买个股，只是从个股的估值中对应行业基金到底是否低估，这个角度出发的，而不是让大家买个股，毕竟个股风险大，而且我今天的目的也就是分析为啥低估的指数还是一直跌，什么情况

总结

这是从估值的角度一个方面分析了医疗，中概股为啥一直跌跌不休的原因，具体还有一些其他的原因。

比如宏观调控，经济周期，政策的影响，投资者的情绪周期等等的综合影响，因此也不是说业绩的一个因素，可见以上的分析也有以偏概全，仅供大家作为投资时深入分析的一种参考吧。

每日估值

今日投资价值：折

这个月关注的投资标的只有光伏产业，军工，中证1000这三个指数品种是上涨的外，其他的都是下跌的，可见7月份是跌多涨少的月份。

其中恒生科技指数，白酒，建筑材料，中证生科，国证芯片，优选消费50，跌幅达到了10%以上。

沪深300跌幅6.64%，中证500跌幅2.24%，中证1000上涨1.76%

大盘跌的多，中盘跌的少，小盘直接是上涨的。

这段时间一直在转换的中证1000是浮盈的。

这不代表下个月就继续上涨，因此也做好短期的波动，但对于目前行情来看，大盘的金融地产多，价值股偏多，规模指数其实没有所谓的超额收益，反而因为规模选股会因为市值太大而没那么好容易赚到钱。

沪深300指数其实指数今年跌幅也不多，15.59%。这波反弹后，中证500和中证1000今年的跌幅比沪深300要小了。

今年一季度那一拨下跌，中小股下跌的幅度深度都要比沪深300要高，可见这波反弹也是中小盘股比大盘反弹时要高，盈亏同源。

同时从估值的角度来分析的话，目前3折估值，大盘下跌6%左右又回到了清盘价格，如果不出太大的意外，这个难度有点大。

8月份都是除半年报业绩的时候，估计大盘还是因为业绩不及预期的，低迷的导致继续震荡为主。

具体看是否还有没有导致大盘整体下跌的机会，这样又可以更加极端低迷的估值配置一波资产，当然念念爸就没多少闲钱定投

只是对于还有闲钱的朋友记得抓住。