基金二季报太多？这些领跑基金经理的小作文记得翻一翻

基金二季报已经披露完毕，对基民而言，基金季报就是了解基金经理过去一个季度操作的重要窗口，很多基金经理也会分享自己对阶段性市场的看法和投资策略，而且现在越来越多基金经理开始重视季报的沟通作用，里面常常能发现不少宝藏。

那么，除了自己持有的基金，市场上还有哪些基金经理的季报值得关注呢？

二季度市场经历了一波V型反转，反弹中抓得不错的基金经理，他们如何复盘，对反弹过后的行情如何判断，也是观察市场的一个重要窗口。

小侠做了一个统计，4月27日反弹以来，全市场3780只主动权益类基金绝大部分都录得正收益。可以说，只要敢加仓，这段时间买的基金都是盈利的。

而从今年以来的数据看，已经有291只主动权益类基金收益转正，总体的持基胜率为7.7%，半程冠军黄海管理的万家宏观择时多策略，达到41%。

阶段最高涨幅81%

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反弹开启以来，已经有24只基金阶段涨幅超过60%，涨超50%的基金，则达到110只。上表中基金为剔除规模不足1.5亿元的产品之后，全场涨幅最大的产品。

其中汇添富盈鑫灵活配置A阶段录得81%的涨幅，暂时领跑。

这些产品基本上投资于新能源产业链或者为新能源相关主题基金，也是抓住了今年反弹的快车道。

但它们有个共同特点，就是规模相对较小，参与的基民不多。

涨幅超过60%的产品，规模最大的是王鹏管理的泰达宏利转型机遇A，规模60.2亿元，阶段涨幅60%，今年以来下跌0.7%。

另外施成管理的国投瑞银新能源A规模90.9亿元，阶段涨幅54.9%，今年以来下跌2.3%。

李文宾管理的万家汽车新趋势A规模4亿元，阶段涨幅58.1%，今年以来上涨0.1%。

百亿基金不再沉默

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Wind数据显示，截至7月21日，3766只主动权益类基金中，反弹以来平均收益率为19.9%，收益率中位数为17.8%。今年以来平均收益率则为-10.66%，中位数为-11.54%。

而在市场仅存的67只百亿基金中（数量比去年少了很多），今年以来平均收益率-12.05%，中位数-11.9%略逊于全场数据。但反弹以来平均收益率已经达到22.4%，中位数为19.9%，优于全场数据，显示出百亿基金在这波反弹中更强的爆发力。

一起来看看有哪些熟悉又值得我们关注二季报的基金经理吧。

【1】华夏能源革新A

百亿基金中的新能源代表选手，基金经理郑泽鸿，产品规模209亿元，阶段涨幅45.2%，今年以来下跌3.3%。

郑泽鸿任职年限超过5年，现管理4只基金产品，管理总规模272.5亿元，任期最佳回报率275.6%，来自其旗舰产品华夏能源革新A。

二季报观点速递

关键字：降低短期收益率预期

“个人认为未来新能源行情将出现分化，过去三年行业各个环节整体上涨的情况将较难出现，个人建议投资者应该降低短期新能源整体收益率的预期，把眼光放长期，摆平心态，才能更好的应对波动。”

“站在长周期角度，基金经理认为，新能源长期空间依然很大，汽车电动化的过程刚刚开始，未来将进入加速电动化的阶段。

“光伏平价时代也将到来，在一次能源角度，光伏发电占比提升空间依然很大。行业仍具备较大的投资机会。”

【2】国泰江源优势精选A

基金经理为素有“最冷血教练”之称的郑有为，产品规模83亿元，阶段涨幅32.4%，今年以来下跌3.6%。

郑有为任职年限3.1年，现管理5只基金产品，管理总规模153.3亿元，任期最佳回报率203.7%，来自其旗舰产品国泰江源优势精选A。

郑有为是市场中稀缺的全天候、均衡型基金经理，不压赛道的情况下，这个业绩是非常优秀的。

前面我们有文章对他做了专门介绍（参阅：如果组合是一支球队，国泰基金郑有为大概是“最冷血”的教练了）。而郑有为的季报也非常精彩，其对股市的研判观点相当具有参考价值，后面我们还有文章重点解读郑有为的二季报。

二季报观点速递

关键字：估值不贵，新能源仍是进攻品种

“股票估值并不贵，估值具备切换空间：目前沪深300股债比指标回落到正一倍以下，但依然处于中性区间。”

“我们更青睐同时具备长、短期逻辑的行业，比如新能源产业链投资机会，既是稳增长也是促转型的抓手，业绩估值都具有弹性，是很好的进攻品种。”

【3】广发行业严选三年持有A

成长一哥刘格菘去年新发的这只产品，前期走势并不太理想，但近期反弹也非常迅猛，阶段涨幅45.4%，今年以来下跌11.9%。

刘格菘任职年限8.3年，任期最佳回报率为240.1%，在管总规模达到684.7亿元，多只产品规模过百亿，妥妥的顶流。

关于刘格菘，我们有过深度复盘（参阅：深度复盘|刘格菘的十二年征途）。

二季报观点速递

关键字：最悲观的阶段已经结束，投资最大的贝塔来自于时代背景

“从 5 月初以来市场的走势判断，预期最悲观的阶段可能已经结束，系统性风险或已得到充分释放，基本面的趋势力量有望重新成为资产定价的核心，下半年资本市场或有可能呈现结构性行情丰富多彩的局面。”

“投资中最大的贝塔来自于时代背景，过去的互联网浪潮、智能手机浪潮都诞生了一大批大市值的优秀企业。未来的科技创新、高端制造能否带来新的时代浪潮，取决于我们国家能否真正进入创新引领经济发展的新阶段。”

【4】中庚价值领航

著名低估值选手丘栋荣的这只产品，规模154.8亿元，阶段涨幅13.9%，似乎并不怎么样，但今年以来却已经录得8.1%的正收益。

丘栋荣在管规模292亿元，任期最佳回报率200.8%，来自其任职汇丰晋信基金公司期间管理的汇丰晋信大盘股票A，其2018年底开始管理的中庚价值领航混合也已经录得136%的总回报率。

二季报观点速递

关键字：A股结构性高估低估并存，港股！港股！

“投资者将最大的乐观给予政策加持的景气赛道，A股市场结构性高估低估并存的矛盾又重新变得突出，以大盘成长股为代表的高估值股票估值水平升至历史85%以上分位值。”

“港股从各个估值维度看基本处于历史最低水平，基于港股的系统性机会，继续战略性配置。”

【5】万家汽车新趋势

李文宾管理的这只万家汽车新趋势非常有特点，既不买宁德时代，也不买隆基绿能，不抱团新能源龙头，却也能取得优秀的业绩。

万家汽车新趋势现规模4亿元，阶段涨幅达到58.1%，今年以来上涨0.1%。

李文宾现管理规模88.6亿元，任期最佳回报率247.9%，来自万家智造优势混合A。对于李文宾的深度解读，可以参阅我们往期作品：从“猪周期”到“新半军”，李文宾为何每次都能跑在前面？

二季报观点速递

关键字：短期或回调？已主动减仓

“我们在持仓上始终坚持向高景气度的方向配置，我们相信在经济全球经济疲软，通胀高企的当下，只有业绩的高增长才能抵御估值回落的压力。”

“目前股市短期内反弹幅度较高，部分板块出现了明显的泡沫性现象。”

“三季度股市会更多呈现震荡的格局，不排除短期内有一定的回调。我们会主动调减估值较高的个股和板块占比，此外加大经济复苏相关的板块（比如：基建、消费等）。”

数据来源：Wind

投资有风险，入市需谨慎

亚瑟|文

财商侠客行|出品

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