债基收益率怎么看？有这篇就够了！

最近市场震荡，买“债基”的人多了不少。身边很多小伙伴都跑来问小赢，债基损益怎么看呀？债券业绩受什么影响？

今天，小赢特地整理了一系列债基小知识，你想知道的都在这儿啦！

1、债基过去收益率下降，未来投资价值变低了？

先说答案：不对，实际可能恰恰相反。

即便你没有买过股票，也应该听过某只股票蹭蹭蹭地涨，然后买在山顶被套牢的故事。债券投资也有类似的逻辑：风险是涨出来的，机会是跌出来的。当债基的收益率开始普遍下滑，可能投资性价比正在不断提升。

因此，债基展示的损益只是一个参考，让大家通过历史表现来观察产品的业绩是否稳定、应对波动是否抗跌等等。而未来的投资价值，还是要看后续债券市场的情况。

2、债基金收益与什么因素有关？

债基的收益主要有两个来源：票息收益+债券价格波动。

就像你手握面值100元的债券，如果你不卖出，就能按时收到利息，这个就是票息收益。但如果你要到市场上把这张债券卖出去，售价往往不是100元，而是会随着供需的变化波动，这就是债券价格的波动。

债券基金主要投资于债券，会受到债券价格的影响。我们不妨将债基的涨跌原因简化为三种：

1、 债券价格上涨，加上票息收入，那么债基的净值或表现为上涨；

2、 债券价格下跌，但跌幅小于票息收入，那么债基净值仍可能表现为上涨；

3、 债券价格下跌，且跌幅等于或者大于票息收入，那么债基当天可能没有收益或者下跌。

由于债券的票面利息是确定的，影响债基表现的最重要因素，就是债券价格的波动。而这个变化我们可以参考“十年期国债收益率”，这个指标相当于债市的“上证指数”。但是与股票不同的是该指数与债券价格的走势是相反的，债券收益率上涨，意味着债券价格下跌。

数据来源Wind，2021/6/1-2022/7/1

2021年7月份，十年期国债收益率快速下行，债券基金指数单月上涨0.87%，而6月和8月，债券基金指数分别上涨0.24%、0.64%（Wind，债券型基金指数）。这是因为债券收益率和股市指数一样，过热或者过度悲观的情绪迟早会回归理性。

3、债基还能继续持有吗？

回顾历史，债券基金指数过去5年均是正收益，虽然每日有涨有跌，但是拉长期限，能够明显改善持有体验。

年份

涨幅

2017年

2.01%

2018年

4.25%

2019年

6.09%

2020年

4.33%

2021年

4.84%

数据来源Wind，债券基金指数为885005.WI。 指数过往涨跌幅不代表未来表现，也不构成对产品业绩的保证。

另外，长期来看，十年期国债收益率逐步下行（债券价格上涨）的趋势是比较明显的，而且我们常常能听到发达资本市场是低利率、甚至负利率，因此我们债市长期仍有较大发展空间。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

免责声明：本材料由永赢基金管理有限公司编制。本材料基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本材料版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本材料，则由该机构独自为此发送行为负责。