多只新能源主题基金月涨超50%！基金经理解盘“回血”后如何操作

近期A股市场持续反弹，A股终于走出独立行情，尤其是之前调整较多的成长板块表现较好，相继接棒上涨。不少基金的净值也出现大幅反弹，有的甚至扭亏为盈。一些前期大幅回撤的基金已经有不少收复失地，尤其是一些重仓新能源赛道的基金。私募排排网根据公开资料整理显示，截至6月10日，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只，反弹超40%的基金有116只，反弹超30%的基金达到624只。

意料之外情理之中，新能源继续反弹态势

新能源行业是稳增长和疫情修复的重点，但是从2021年末到2022年4月受到内外部因素的扰动后，去年表现突出的新能源板块不断承压，出现了大幅下跌的现象。然而，随着近日新能源产业相关政策出台，投资环境逐步改善，新能源板块反弹迹象明显。

新能源板块为何能快速“回血”？主要有两个主因—新能源车和光伏，但两者的反弹因素略有差异，新能源车近期的交易更多是由于供应链得到修复且海内外能源危机的大背景下加速推动新能源发电的发展，而光伏主要是源于能源成本上升以及快速增长的欧洲需求。

我们曾在6月6日发布的《新能源相关板块五周反弹30%！官方定调未来投资主线！》一文中分析道：

随着国家发改委发布的《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》与财政部印发的《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》等文件的颁发，新能源主题基金及重仓新能源板块的基金也开始向上发起攻势。且目前市场风险基本得到释放，进一步杀估值的可能性较低，估值修复仍是当下的主题，基本面扎实业绩弹性大的标的依旧是市场首选。新能源反弹属于情理之中。

五大基金公司火速解读，新能源后市该怎么走？

尽管部分基民还在犹豫或观望，担忧新能源估值“天花板”将会凸显，反弹现象持续不了多久。但在多名基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求，随着不少机构资金陆续进场，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。但随着渗透率的提高，新能源产业链增速将会逐步下降，因此，不少基金经理认为本轮反弹可能是新能源最后一波较大的行情。

那么新能源还能买吗？后市该怎么走？为此私募排排网收集了五大基金公司经理的观点以飨读者。

建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源企业的迭代升级是否够快，推出的产品能否满足消费者的需求，从渗透率来看，虽然中国的渗透率较高，但是还是处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。新能源产业升级是中国经济未来的大方向，这样核心的投资机会不会因短期的波动发生改变。

创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比，新能源市场反弹将会持续下去。

博时基金经理郭晓林对新能源板块抱有长期看好的态度，他认为新能源行业基本面预期将逐渐好转，但也需要做好短期市场反复波动的准备。看好锂电池中竞争优势明显的龙头企业，虽然中短期受上游原材料价格影响，电池企业的利润率处于较低水平，但行业中不同梯队企业的竞争差距已经比较明显。长期来看，随着材料环节的供给逐渐环节，电池企业盈利能力会逐步回升，同时龙头企业会有超额盈利能力。

泰信现代服务业混合基金经理黄潜轶表示，随着近期全国疫情得到控制，社会经济活动趋于活跃，其中以制造业为代表的生产活动恢复速度较快。在制造业中，以新能源行业为代表，近年来在全球范围内具备很大的领先优势。同时，政策方面，新能源汽车、光伏、风电都持续获得支持。新能源汽车购置税相关政策在加速制定，风光大基地、分布式光伏、分布式风电推广等政策将持续推动行业发展。目前新能源相关行业渗透率仍较低，对应潜在较高的业绩长期复合增速，整体估值并未明显泡沫化，相关行业和企业具备较高的性价比。

中信保诚基金经理孙浩中认为，价值风格依然会有政策方面的催化，成长风格虽然已经有所反弹，但估值依然处于相对较低的位置。谈及新能源板块的投资机会，孙浩中表示相对来说，在新能源车方向上，品牌整车、电池以及一些有竞争力且格局相对较好的环节，比如隔膜、负极材料等值得关注。在光伏这一方向上，关注一体化组件、逆变器、胶膜等。

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