中加基金：地产大涨，能源大跌，发生了啥？

摘要：6月20日市场点评：两市连续七个交易日成交额破万亿，A股持续活跃中。房地产销量边际改善以及618家电销量爆发带动相关板块预期好转。

今日市场涨跌互现，早盘赛道股掀起涨停潮，带动创业板指大幅上涨；非银金融及银行等大金融板块的走弱，拖累了沪指的上行。

午后两市维持窄幅震荡的走势，全天成交额再破万亿元，市场连续第七个交易日破万亿。

板块上，受到近期国际原油期货价格回调的影响，今天煤炭、石油石化等能源股大跌。与之相反，房地产板块及其上下游的建筑材料、家用电器板块今天表现优异。

数据来源：Choice，数据日期：2022/6/20

对于今天能源股大跌，中信证券认为，短期市场情绪转弱，国内钢铁价格调降、美联储加息背景下海外大宗商品及油价下跌，压制了国内煤价预期，增大了板块短期波动。依然看好复工复产下需求的恢复，以及稳增长及地产政策效果对中期煤炭需求的提振。预计板块调整过后，板块会重新进入上涨通道，建议逢低增配低估值个股。

而今日地产链条重燃一方面是因为六月份30个大中城市的新房销量已经出现反弹，最近几天成交面积已经开始同比正增长了，特别是上海积压了3个月的购房需求开始在六月份得到了集中释放。另外之前出台过刺激政策的城市，政策效果也开始显现。

比如杭州5月17日出台了被业界称为拯救二手房市场的“517楼市新政”。如今新政出台已满月，根据杭州官方主办的透明售房网数据，新政出台后的一个月，杭州主城八区二手住宅成交套数环比上涨112%，日均成交量上涨119%，涨幅翻倍，效果立竿见影。

数据来源：wind，数据日期：2022/1/1-2022/6/19

另一方面，618家电促销数据亮眼，提振了二季度家电消费企稳的信心。具体来看，京东618巅峰28小时全面开启后仅10分钟，家电新品成交额同比增长超10倍，以旧换新成交额同比增长超6倍，成套购买家电成交额同比增长超400%（数据来源：京东618家电战报，数据日期：2022/6/17 20:00-20:10）。拼多多今年618期间，家电品牌官方旗舰店数量同比增长182%，全品类销售规模同比增长103%。（数据来源：拼多多618家电战报，数据日期：2022/5/23 -2022/6/17）

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