基金周报：熊市中的反弹如何应对？

本周家庭基金无操作，家庭基金的本周收益为：3.06%。大盘的强劲反弹是基金组合上涨的主要原因，不过由于赛道和权重依然是处于不断轮换中，所以没有出现超额收益。

按照我对市场的认知市场牛市熊市或者可以分为几个阶段。

1.牛市/熊市混沌期（转换期/初期）。这个期间各大指数不会再创新高或者新低，但是又没有很明显的涨跌幅（20%）以上，从而不能确定是否完成牛熊转换，所以这段时间属于混沌期，也可以说是牛熊转换的关键期。例如2021年2月18日后至2022年1月。

2.牛市/熊市确认期（中期），这个时期市场确立牛市或者熊市，会出现20%+的大涨和大跌时期，并且在大涨或者大跌中突破半年线/年线。如果是牛市会伴随着不断的放量，出现牛市单日成交高点，熊市会伴随着不断的缩量。这个时期的下跌/上涨速度会特别快，而且利好/利空频出，有种怎么都止不住的感觉。例如这次熊市22年1月底到现在，跌破年线且跌幅超过20%以上。

3.牛市/熊市的衰退期（后期）。这个时期牛市中的上证、深成指没有新高，并且逐步缩量。熊市中上证、深成指陆续出现最低点，并且出现熊市单日成交最低点。

从市场现在的情况看处于熊市确认期的中后段，主要原因是各大指数都经历了一波跌破年线且超过20%的快速下跌时期，但随着3.15之后市场已经公认陆续出现政策底，即上证指数3000点左右。一般市场底出现在政策底一个月或者几个月后，空间在10%左右，而上周指数前期2863的时间看确实时间和空间上较为符合，可以看做是确认期的中后段标志之一。

第一种走势

所以按照现在A股可以有两种走势，第一种是接一定反弹后在进行阴跌到熊市衰退期。第二种是直接阴跌进入衰退期。按照现在救市力度确实走第一种情况比较大，但如果美股持续暴跌，那么也可以转化为第二种情况。进入两者其实是在市场上其实有一个观察的点，就是A股会不会改变短期趋势，即能否持续站在MA30日线上，能就大概率是第一种情况，不能则是第二种情况。

至于为什么A股不会直接从熊市今年转化为牛市？为什么我认为还没到熊市衰退期（后期）？因为市场的周期都是有固定的一些标志出现，熊市底部的一些关键性因素例如：没持续时间大幅的缩量（成交量萎缩到牛市高峰期的70%），私募基金大规模清仓，两融客户大规模爆仓，市场持续缺乏赚钱效应，投资者不再讨论A股。政策方面也缺乏如停发新股，组织机构资金集体救市等因素。在没有出现这些特征就直接转为牛市等于一个刚得了癌症的病人（A股）第二天就康复，那就是奇迹。至少在历史的各种熊市阶段没有出现过。所以对于市场我们还有充分的时间来布局。

在接下来的时间段也会根据两种走势设定两种交易方法，如果是走第一种，那么后面定投就以固收类基金（货币基金）为主、权益类基金为辅（指数类基金）。如果是第二种走势那么后面定投就以权益类基金为主、固收类基金为辅。尽量以先跌到位的指数优先布局。

以上是我对本周基金投资的一些思考，也附上我在天天基金中实盘基金组合，因为是每月都有新资金（1000元）定投，所以会配置得相对激进，仅作参考，不可直接复制。具体可关注天天基金中“罗辑理财”--家庭基金组合留意实时变动。欢迎大家留言交流，也希望大家认同可以关注+点赞+转发。