小非农ADP数据好于预期，焦点转向非农和鲍威尔演讲！

方世平—9月6日分析

昨日国际现货黄金收报1519.05美元/盎司，白银收报18.65美元/盎司。

美国8月ADP数据录得19.5万，好于经济学家普遍预期的14.8万和前值15.60万，前值下修为14.2万。该指标连续第三个月环比增长，录得今年4月以来新高（4月份新增25.5万人）。

穆迪首席经济学家詹迪评论称，尽管经济增速有所放缓，商业表现仍然稳定雇佣速度走缓，但解雇人数也保持在低位。只要这一情况继续保持，预计不会出现经济衰退。

分析表示，虽然8月ADP数据表现好于预期可能会使市场减少对今天非农数据表现不佳的担忧，但当天的数据表现是在正常统计误差内的。

投资者正转向今日美国非农数据周六凌晨美联储鲍威尔的演讲，若非农数据不佳，料进一步提振美联储大幅宽松的预期，继而打压美元。

今日20:30美国8月非农数据。经济学家预计8月份新增就业16.5万人，低于7月份的16.4万人。预计失业率将稳定在3.7%，平均时薪将增长0.3%。劳动力市场表现强劲可以通过促进消费者支出支撑经济。由于劳动力市场数据被视为对经济状况最敏感的数据，任何大幅波动都将对美元产生影响。更高的工资单或工资将使美元走强，反之亦然。分析指出，假如非农数据不及预期，美元有望受到打击。

在非农数据发布几小时后，美联储鲍威尔(Jerome Powell)将于周六凌晨0:30就美经济展望和货币政策发表演讲，这是9月政策会议静默期前的最后一次演讲，为9月利率决议做更准确的指引。

分析认为，鲍威尔此次演讲安排的时间无疑颇为“凑巧”。在其演讲前的几个小时，美国DOL将公布8月非农就业数据。而从下周末开始，美联储也将正式开启9月17-18日议息会前的传统“噤声期”。

在8月底的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔表示，美联储将“酌情采取行动”，以保持史上持续时间最长的经济扩张保持在轨道上。但他没有承诺美联储准备开启一系列的降息。

美联储能采取多大力度的行动仍有待商榷。为期两天的联邦公开市场委会政策会将于9月18日结束，会yi将通过著名的dot plot图表提供一些线索，dot plot图表显示了政策制定者对未来三年和长期联邦基金利率应处于何种水平的看法。如果即将发布的数据低于预期，更多的政策制定者可能转鸽，要求更大幅度的降息。美联储能否重启量化宽松则是另一个值得关注的问题。

从技术日K线图上来看，美元指数收3连阴线。美指上方压力9月3日高点99.38，下方支撑98。美元指数支撑98.13，97.86，阻力98.60，98.80。

欧元/美元支撑 1.1006，1.0978，阻力1.1074，1.1114

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1085，最低触及1.1017，收报1.1035。

德拉吉重新启动债券购买计划的努力遭到了其八年任期中最强大的阻力。德国和荷兰方面表示明确反对、奥地利也做出强硬表态之后，法国央行行长Francois Villeroy de Galhau对立即重启量化宽松的必要性提出了质疑。这些都意味着，要通过重启量化宽松来应对欧元区经济放缓，将面临构成欧洲大陆经济核心并且拥有欧元区一半人口的国家的阻力。

拉加德承认，自欧洲央行2003年上一次评估以来，世界已经发生了变化。她认为，与美联储和加拿大央行一样，欧洲央行也应该进行更广泛的评估。

她在确认听证会上对欧洲议会经济事务委会表示，“2003年是很久以前的事了，就欧洲央行而言，许多事情已经改变。我强烈认为，必须进行(政策的)利弊分析和检讨可能的货币政策框架，不仅是由欧洲央行，而且鉴于当前环境，也需要来自世界各地的其他央行机构的协同。”

由于经济增长正在放缓，且通胀多年来一直低于欧洲央行的目标，欧洲央行几乎承诺将在9月12日政策会上推出新的刺激措施，这是德拉基在10月31日离职前能采取的最后措施之一。

作为一揽子计划的一部分，预计欧洲央行将在负利率区间内进一步降息，做出新的承诺，以在更长时间内保持低利率，并补偿负利率给银行带来的副作用。

从技术日线图上来看，欧元收3连阳线。上方压力30日均线，下方支撑9月3日低点1.0926。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1046之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1074-1.1114；如汇价反弹破败1.1017继续尝试做空，目标1.1000-1.0978。

英镑/美元 支撑 1.2245，1.2155，阻力1.2389，1.2443

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2354，最低触及1.2210，最终收报1.2334。

英镑现在的汇率和今年3月的1.34相比,依然低了超过8%。投资者仍然担心，约翰逊会用xuan举打破目前英国僵局，因为这是唯一的办法。

从技术日线图上来看，英镑收3连阳线，已经测试了8月27日高点1.2310。上方压力60日均线，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2354，可考虑轻仓做多，目标为1.2389-1.2443；如汇价反弹破败1.2299，可继续尝试做空，目标1.2245-1.2155。

黄金 支撑1499.25，1479.45，阻力1545.96，1572.87

黄金昨日最高上探1553.07美元/盎司，最低下探触1506.36美元/盎司，最终收报1519.05美元/盎司。

美联储前掌门格林斯潘(Alan Greenspan)日前表示，虽然现在美债收率仍处于正值，全球范围内的利率水平都将低于零，美国出现负利率只是时间问题。

由于各国央行试图放松货币政策以支撑全球经济，目前全球有超过16万亿美元的负收益债务。低利率甚至是负利率是各国央行为刺激本国经济而采取的一种不得已的手段，但这个手段也是全球银行面临的最大挑战之一，因为它们限制了银行的贷款收益。

iShare 20年和美债ETF8月份双双上涨逾8%。重要的是，债券价格上涨使得10年期美债收率下跌至1.50%；在过去30年里，黄金有两次大型niu市，都发生在经济和gu市不确定性上升的时候。当时10年期美债收率接近4%或5%，如今却不到那时的一半。

与债券不同，黄金本身不产生利息，所以，在恐慌时期，投资者很容易会选择债券而非黄金。然而，这一次，债券与黄金的收yi非常接近。投资者希望将避险资金分配到有利可图的地方。毕竟，自去年初以来，gu票市场一直起伏不定。

黄金市场表现极为强劲，多种货币计金价创下新高。美元计金价今年以来已经上涨超18%，一度创6年新高1557.11美元/盎司；在全球各国多个不确定因素的影响下，黄金的避险保险属性凸显，金价获得极大提振。

从技术日线来看，黄金3连阳后收大阴线。上方压力10日均线、1540、9月4日高点1557.11，下方支撑1500、1490、8月13日低点1480。

交易策略：若金价反弹持稳于1521之上，可考虑继续做多，目标为1545.96-1572.87，若金价下行跌破1515；可尝试轻仓做空，目标为1499.25-1479.45。

今天关注的主要数据面如下：

16:00 意大利7月季调后零售销售

17:00 欧元区第二季度GDP

20:30 美国8月季调后非农就业人口变动

20:30 美国8月失业率

20:30 加拿大8月失业率

00:30 美联储鲍威尔在苏黎世就经济前景发表演讲