美CPI创新高，下周聚焦万众瞩目的FOMC利率会议！

方世平—6月11日分析

昨日国际现货黄金收报1898美元/盎司，现货白银收报27.97美元/盎司。

欧洲央行利率决议：欧洲央行预计利率将保持在目前或更低的水平，直到通胀前景在其预测范围内强劲收敛到足够接近但低于2%的水平，而且这种收敛一直持续。欧洲央行随时准备适当调整其所有工具，以确保通胀以可持续的方式朝着其目标前进，符合其对对称性的承诺。欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）：总体通胀率低于预期水平。潜在通胀仍然承压。市场利率上升部分反映了更好的经济。预计下半年经济活动将加速。下半年通胀预期将上升。随着暂时性因素逐渐消失，通胀率将随之下降，数据显示服务业在反弹。

美国5月未季调CPI年率5%，预期4.7%，前值4.2%，创2008年8月以来最高；美国5月未季调核心CPI年率3.8%，预期3.5%，前值3%。核心CPI(剔除了波动较大的食品和能源数据)也高于预期，大大超过了美联储2%的目标。下周将迎来万众瞩目的美联储利率决议，这才是决定美元能否翻身的重要时刻。春季以来，美国通胀水平持续升温，五月份美国通胀率达到一个历史高位水平。投资者们正在激烈争论，物价上涨阶段是否会如美联储所说的那样短暂，还是会更加普遍和持久。如果是后者，美联储将被迫放弃宽松政策。

Commonwealth Financial Network Anu Gaggar表示，目前CPI仍在继续上升，但在基数效应和被压抑的需求影响之下，它可能无法对激烈的通胀争论给出明确的答案，你需要从债券市场寻找线索，10年期美国国债收益率回到3月初的水平，这表明债券市场正在逐步认同美联储的观点，即通胀上升是暂时的，不足以促使其短期内缩减货币刺激措施。

分析师：美国CPI连涨但盈亏平衡通胀率下降，表明市场认同暂时性通胀的说法；衡量市场较长期通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率从5月17日触及的峰值下降了24个基点。这与消费者价格指数(CPI)连续两个月大幅上涨形成鲜明对比。盈亏平衡通胀率下降可能表示投资者认同美联储关于通胀暂时上升的表述。他们也可能赞同鲍威尔（Jerome Powell）对劳动力市场的看重--目前美国就业比通胀问题更重要。

西太平洋银行认为，由于各国央行离采取重大行动还有很长一段路要走，美国复苏势头达到峰值将在短期内打压美元指数，进而提振欧元，而英镑受到的提振将更小，继续预计美联储和其他主要央行将在较长一段时间内保持政策不变，美国在2022年下半年之前不会缩减购债规模，之后将加息，延迟到2024年，相对的经济增长可以说仍将是未来一段时间外汇市场最主要的的因素；随着财政刺激力度逐渐减弱，美国的复苏势头很可能已达到峰值，相比之下，欧元区和英国的经济逐步强劲增长，亚洲也将从被压抑的经济发展中获益巨大。

加拿大央行在G10中仍是一个强硬派的观点，将继续为加元提供支撑，特别是加拿大和美国货币政策的不同模式应该会给美元兑加元带来压力；加拿大央行将在今年继续缩减资产购买规模，同时不影响市场对2022年加息的信心。

硅谷银行Minh Trang称，美元的总体趋势是有些疲软，这不仅仅是因为美国经济的强劲增长，很多经济体都在复苏。当你对全球整体增长持乐观态度时，通常会产生一种冒险心态，这将对其他货币有利，而不是美元。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阴线。美指上方压力6月4日高点90.63，下方支撑5月25日低点89.53，美指支撑89.91，89.77，阻力90.25，90.45。

欧元/美元支撑 1.2147，1.2118，阻力1.2200，1.2224

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探2195，最低触及1.2142，收报1.2176。

欧洲央行(ECB)上调了经济成长和通胀预期，但承诺在夏季保持刺激措施不变，因担心现在退出将加速令人担忧的成本上升，并扼杀经济复苏。

Validus Risk Management Jesus Cabra Guisasol表示，在通胀率低于2%目标且欧洲经济以不同速度复苏的环境下，欧元可能走低；尽管如此，市场普遍认为美元未来几个月会走低，因此欧元兑美元可能会测试1.25，这是2018年初以来的最高水平。

从技术日线图上来看，欧元收小阴线。上方压力5月25日高点1.2266，下方支撑30日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2195之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2224-1.2266；如汇价反弹破败1.2142继续尝试做空，目标1.2118-1.2102。

英镑/美元 支撑 1.4106，1.4036，阻力1.4212，1.4248

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高1.4178，最低触及1.4072，收报1.4176。

美国通胀数据超预期走高，或推动美债收益率回升，令美联储提前缩减QE预期升温，这将推动美元指数进一步回升。

从技术日线图上来看，英镑收小阳线。上方压力6月1日高点1.4249，下方支撑昨日低点1.4072。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.4178，可考虑轻仓做多，目标为1.4212-1.4248；如汇价反弹破败1.4142，可继续尝试做空，目标1.4106-1.4036。

黄金 支撑1878.45.，1858.89，阻力1908.71，1919.41

黄金昨日最高上探1899.86美元/盎司，最低下探触1869.60美元/盎司，最终收报1898美元/盎司。

分析认为，美国通胀数据应该在美联储意料之中，并不会让美联储下周讨论缩减购债，该数据更多被美联储认为是例外因素，因此金价的抗通胀属性凸显，从而支持金价大幅度攀升。投资者担心，5月美国通胀率录得进一步走高，将迫使美联储在下周的政策决议中就未来缩减宽松力度的前景给出更多暗示，这将提前引爆紧缩预期，并推高美元指数打压美元计价的黄金价格，而通胀本身对黄金保持需求的提振反而无足挂齿。

WGC在报告中写道：今年的调查继续凸显出各国央行对黄金的浓厚兴趣，在新冠疫情的背景下，凸显出储备投资组合中保持流动性、不相关资产的重要性。通胀也重新成为投资考虑因素，并可能影响央行未来几年的资产配置。我们认为，各国央行仍将是黄金的净买家，尽管购买量略低于过去10年的水平。黄金一直有抵御通货膨胀的属性，通胀压力的增加有望给金价中长线涨势提供支撑；而WGC的一份调查也暗示金价中长线存在进一步上涨机会。

得益于美国通胀数据高于预期和需求强劲前景。美国5月消费价格指数涨幅超预期，延续通胀上升势头，而这被视为带来了对大宗商品等另类资产的需求。同时，在需求回升且有迹象显示全球供应可能低于预期的情况下，石油市场结构增强。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，石油需求前景依然强劲，通胀脉冲波及大宗商品领域，原油作为对冲通胀的基本元素，是重要参与者。

从技术日线来看，黄金收小阳线。上方压力6月1日高点1916.53，下方支撑30日均线。

交易策略：若金价反弹持稳于1899.86，可考虑继续做多，目标为1908.71-1919.41，若金价下行跌破1889.15；可尝试轻仓做空，目标为1878.45-1858.89。

今天关注的主要数据面如下：

22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数初值数据。