外汇基本面之重点解读02.18

【重点】

1、G20声明草案：货币政策应主要维持物价稳定；将关注货币政策的其他影响；将避免汇率持续偏离其合理水平；G20声明草案并未提及单个货币——围绕货币政策问题而召开的G20会议，最后的声明内容却几乎与实际的货币政策毫不沾边，实在有些喜剧和搞笑；很显然近段时间日元大幅走跌已对很多国家产生了不利影响，但此次G20财长会议却对此未提及一字半句，实在让人有些怀疑这次会议走过场的成份居多，而真正讨论问题反而很少；

【非美资讯】

1、西班牙1月消费者物价指数年率2.7%，前值2.9%——西班牙国内通胀水平基本稳定，CPI指数比前值略有下跌，这可以给西班牙政府提供足够空间去执行宽松政策，目的就为刺激经济发展；

2、意大利12月贸易账∶21.62亿欧元，前值∶23.63亿欧元；意大利12月贸易帐（对欧盟）∶-11.55亿欧元，前值∶5.08亿欧元；意大利2012年贸易帐盈余110亿欧元，为1999年以来最大——看前面的数据似乎没有什么出彩的地方，但最后一句话却成为此段数据最具有爆发力的点，意大利2012贸易帐盈余上涨，成为1999年以来最大，很显然会对投资者产生利好情绪，从而促使资金购买多头头寸，对欧元盘面产生利好推动；

3、欧元区12月贸易账（未季调）∶117亿欧元，前值∶137亿欧元；欧元区12月贸易帐（季调后）∶120亿欧元，前值∶110亿欧元——季调前和季调后的数据差别有些大，并且传递情绪也有些矛盾，像这样同时存在利好和利空消息的情况，盘面的最终反应往往是忽略这个数据，继续按部就班运行而走；

4、欧央行：9家银行将于2月20日归还37.9亿欧元首轮LTRO资金；欧洲银行业上周归还50亿欧元首轮LTRO资金——欧元区银行开始归还LTRO贷款，反映目前银行的资金流越来越充足，经济的发展离不开充足的流动性，虽此条消息仅仅是告知欧元区银行开始归还贷款，但背后却包含更大层面的意义，就是欧元区内部目前流动性越来越充足，对经济恢复有很大帮助；

5、德国财长：从没有声援蒙蒂赢得意大利大选——这么一句看似毫不相干的言论，其实暗藏诸多含义，德国和意大利若出现了交恶，将对欧元区经济产生不利影响，而就算没有交恶也已指名道姓，必定会留下一些芥蒂，为日后埋下一些不好隐患；

6、英国1月零售销售月率∶-0.6%，前值∶-0.1%；英国1月零售销售年率∶-0.6%，前值∶0.3%；英国1月核心零售销售月率∶-0.5%，前值∶-0.3%；英国1月核心零售销售年率∶0.2%，前值∶1.1%——显然，从数据账面上看是不利的，RPI和核心RPI都呈现走跌，反映英国消费力开始下降，这将引起市场担忧情绪，对英镑必将造成打压效果；

7、日本12月工业生产月率终值∶2.4%，前值∶2.5%；日本12月产能利用率月率终值∶2.9%，前值∶-0.2%；日本12月工业生产年率终值∶-7.9%，前值∶-7.8%——从数据账面上看，日本12月工业生产和产能利用率都呈现了正值上涨，对经济而言是利好，但也需同时注意到日本12月工业生产年率呈现继续下滑，反映经济还继续处于衰退中，对日元还将继续造成贬值压力；

8、日央行月度报告：连续第2个月上调对经济的评估；日本经济出现了停止下滑的迹象；连续2个月上调对经济的评估是自2011年7-8月份以来的首次；银行借贷增长出现一定程度的加速——释放一些利好言论，增强市场投资情绪，目的是尽可能刺激市场资金流动，帮助日本经济进一步好转和复苏；

【美元资讯】

1、美国2月纽约联储制造业指数∶10.04，前值∶-7.78——地方联储制造业指数大幅走强，反映美国个别地方的经济有所好转，但同时需注意此数据仅为地域性效果，只有当联邦政府数据也呈现上涨，才是反映美国制造业开始真正复苏；

2、美国12月长期资本净流入∶642亿美元，前值∶523亿美元；美国12月国际资本净流入∶252亿美元，前值∶278亿美元；中国12月净买入美国国债——长期资本流入的数据令人振奋，继续呈现增加，说明有更多的资金流入美国，但看到最后一句后，我们就知道了，其实美国12月长期资本流入增加主要还是归功于中国支持，因中国12月净买入了美国国债，出现长期资本大幅流入，才会有当前这么喜人的数据，若减去中国购买美国国债的资金，美国12月份长期资本流入的数据是否还会这么喜人，那就需要打个大大的问号了；

3、美国1月工业生产月率∶-0.1%，前值∶0.3%；美国1月产能利用率∶79.1%，前值∶78.8%——数据好坏参半，对盘面影响不大，因市场对此给予了自动屏蔽，所以盘面反映也很平和；

4、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值∶76.3，前值∶73.8，预估值∶74.8——此次公布的消费者信心指数远高于前值和预估值，反映美国国内潜在消费力逐步增强，这样局面会对美国未来的GDP构成利好，从而也会对美元构成潜在的利好刺激，为未来美元大涨奠定坚实基础；

【今日关注】

1、英国2月Rightmove房价指数月率

2、英国2月Rightmove房价指数年率

3、欧元区12月经常帐（未季调）

4、欧元区12月经常账（季调后）

【注】华盛顿总统日 美国市场休市