外汇基本面之重点解读02.08

【重点】

1、欧元区2月央行利率决议∶0.75%，前值∶0.75%，预估值∶0.75%——数据公布前，市场就已判断出此次欧央行利率不会发生变化，而结果也给予印证；但重点不在于此，真正的重点在于欧央行对此前以及以后的宽松政策态度是否会发生一些变化，OMT和LTRO的后续会有什么措施，ESM项目是否进一步推进等等，正因为此，市场极其关注21：30的会后声明，而从昨日欧元走势来看，此次声明预期造成了很大影响（但实际没什么重要内容），欧元暴跌而下；

2、英国2月央行利率决议∶0.50%，前值∶0.50%，预估值∶0.50%；英国2月央行资产购买规模∶3750亿英镑，前值∶3750亿英镑——英国目前国内经济状况逐步好转，主要归功于较低的银行利率以及此前的大规模资产购买，而既然经济已经开始处于复苏步伐，则就没有再进一步刺激的必要，因此保持当前政策就是最佳选项，公布出来的结果也是如此；

【非美资讯】

1、法国2012年贸易帐赤字为670亿欧元，前值为740亿欧元赤字；法国12月贸易账∶-53亿欧元，前值∶-43.3亿欧元——数据上看，12月份的贸易帐赤字增加，但整年的贸易帐赤字却相对减少，因手里没有11月以前的贸易帐数据，所以不好妄加评论，不过就数据而言，年率的影响力会比月率更大，但因为都是负值，所以整体效果是利空；

2、西班牙12月季调后工业产出年率-6.9%，前值-7%——工业产出年率负值略有回升，但也只回升了那么一点点，算是一种进步吧，希望西班牙能继续努力，尽快把自己从危机泥潭中拔出来，不然随后美国开始紧缩，西班牙的小日子就不会那么好过了哦；

3、西班牙发行19.48亿欧元2015年3月到期债券，最大收益率为2.889%，上次为2.587%；西班牙发行20.7亿欧元2018年1月到期债券，最大收益率为4.169%，上次为3.808%；西班牙发行20.7亿欧元2018年1月到期债券，最大收益率为4.169%，上次为3.808%——这么一大串数据里最值得关注的是国债收益率的变化，很明显此次发行国债的收益率在大幅上升，由此直接带来的负面效应就是增加政府的融资负担，看来西班牙改善经济的步伐仍然很艰难，任重而道远；

4、德国12月工业生产月率∶0.3%，前值∶0.2%；德国12月工业生产年率∶-1.1%，前值∶-2.9%——德国作为欧元区的经济发动机，并且是以工业/制造业为经济支柱的国家，看到工业生产数据呈现下滑，相信不仅仅是德国人会着急，欧洲人也同样会着急；

5、欧央行与爱尔兰达成放宽债务协议——仔细看了一下相关内容，感觉最终导致达成放宽债务协议的重要一点就是爱尔兰同意执行财政紧缩政策，这等于是走上了与希腊一样的道路，而当其债务偿还干净的时候，不知道爱尔兰人民的生活会怎么样了，感觉有点悬吊吊的；

6、英国12月商品贸易帐∶-89亿英镑，前值∶-92亿英镑；英国12月贸易帐（非欧盟国家）∶-42亿英镑，前值∶-45亿英镑；英国12月贸易账∶-32亿英镑，前值∶-35亿英镑——英国贸易帐数据并不是很好，虽然负值有所回升，但终究还是负值，只要是负值就代表进口大于出口，从经济学角度看，这会对GDP产生拖累作用，同时对英国国内经济也不会有好处，毕竟国内很大部分购买力都去买国外的东西了，这不等于白白浪费了资源吗？

7、英国12月工业生产月率∶1.1%，前值∶0.3%；英国12月工业生产年率∶-1.7%，前值∶-2.4%；英国12月制造业生产月率∶1.6%，前值∶-0.3%；英国12月制造业生产年率∶-1.5%，前值∶-2.10%——数据上看，英国的工业和制造业呈现了正向发展，这是一个很利好的局面，工业发展起来就能对就业起到很大帮助，而就业问题解决，收入问题解决了，支出也就会产生，这样就会逐步形成良性循环，这个数据对英镑而言是利好；

8、澳大利亚1月失业率∶5.4%，前值∶5.4%；澳大利亚1月就业人数变化∶1.04万，前值∶-0.55万——仔细看了一下数据构成，其中就业人数主要来自于兼职人数的增加，而全职就业人数反而出现了下降，这种局面实际并不好，因为不稳定的工作往往会造成跳槽频繁和收入不稳定，这些都会对国内经济造成很大影响，所以从数据账面上看是利好，但实际效果不会太长；

9、日本12月核心机械订单年率∶-3.4%，前值∶0.3%——可看作是证明日本正处于衰退的一个指标，作为曾经世界高端制造基地的日本，现在的状况却是机械订单在不断下滑，这说明竞争力在下降，同时由于其自身的战略纵横完全不够，所以一旦出现了新的替代者，日本的衰退必然会进一步加深，大家可慢慢拭目以待；

【美元资讯】

1、美国上周初请失业金人数∶36.6万，前值∶36.8万；美国上周续请失业金人数∶322.4万，前值∶319.7万——初请人数略有减少，但续请人数呈现增加，说明美国目前国内就业状况仍然不太稳定，美国经济发展也并没有想象中那么好，奥巴马的压力仍然巨大，任务仍然艰巨啊；

2、美国第四季度非农生产力初值∶-2.0%，前值∶2.9%；美国第四季度非农单位劳动力成本初值∶4.5%，前值∶-1.9%——生产力出现下降，但劳动力成本却上升，这种畸形状况对经济发展必定不利，所以可以看到很多的美国企业都在把生产加工环节扳回国内（比如苹果），目的就是为了增加就业，提高生产力，促进美国经济发展；

3、美联储官员埃文斯：未来一段时间美联储将维持宽松政策——这是大实话，因为现在美国国内很多东西都还没谈好，在没谈好之前只有靠宽松政策来维持经济的运转，而当谈判完成后，美国将正式进入减赤的紧缩步调中，则这些此前放出的宽松政策都会一一收回，而到了那时，美指将正式步入上涨周期；