美国大选对英国经济的影响及展望

不管读者身处哪个国家，美国经济在全球的重要性使得美国大选成为重复发生的最重要事件之一。身为全球最大经济体，美国的大选对金融市场具有深远的影响。至于英国经济，美国大选的确切影响将基本取决于两个主要因素。

第一个因素是，白宫权力如果更迭，可能带来新的领导班子与对经济和国际关系的新策略。第二个因素是，新一届政府的后续政策变化与贸易日程（如有）。

评论员和经济学家等每隔四年都会将当年的大选结果称为历史上最重要的选举。《金融时报》表示，2020年的选举结果可能令这样的选前预测真正准确。无论选举结果如何，大选后全球市场都有可能出现震荡，并且与上次选举不同，投资者更担心大选结果而非正在进行中的国际贸易战。

说到美国经济，选举年通常略微利好成长。这种倾向可以归因于总统候选人的财政政策。为了吸引选票，候选人通常抛出承诺促进经济增长的经济议程。而财政政策构成经济议程的一部分。

来源: CBO, FOMC, CEA 

提醒读者，2020年美国经济遭遇了来自新冠病毒的史无前例的冲击，二季度记录有史以来程度最大的萎缩。疫情带来比往常更多的不确定性和潜在市场不稳定。

2020年美国大选结果是全球市场展望的关键风险

新上任官员的政策可能影响全球经济。具体来说，执政党的更迭将增加国际社会对美国大选的关注，特别是美国前副总统拜登在11月选举倒计时不到100天的时候支持率领先引人瞩目。拜登曾表示支持至少部分推翻现任总统2017年推行的削减企业税，这点可能冲击未来数年的每股盈利。

美国政府的换届可能令英国与美国的贸易谈判更加复杂化，并波及整个英国经济。2018年，美国是英国头号商品与服务出口市场，总贸易额约为1905亿英镑。

美国现任总统曾表明对美-英自由贸易协议有兴趣，而拜登一直没有明确阐述相应的计划。美国与英国在5月和6月启动虚拟谈判并拟展开多轮谈判。但2020年已经走过半程，专家依然不相信双方有可能在11月之前达成贸易协议。如果现任总统下台，双方的贸易谈判可能“归零”。

政治不确定性通常不利于成长

大选年接近“真相”，而此时经济不确定性上升并且动能慢于较为理想的期待。今年的政治不确定性与贸易紧张局势可能构成重大风险。

高盛（Goldman Sachs）首席美国经济学家Jan Hatzius在市场处于历史高点时在客户报告中说：“不确定性的上升不利于成长，表明接下来的大选可能对成长与投资构成一定程度的不利因素。”

在1月份疫情尚未席卷全球经济、美国正享受史上时间最长的经济扩张时，瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)的英国经济学家Dean Turner也曾预测今年成长放慢，预计英国GDP在2020年仅增长0.9%。这个数字本就已经差于2019年，当时仅增长1.2%。

来源: UK Treasury

以上都是在说可以预见选举年伴随着不确定性。对于长期投资者来说，市场震荡时并不是做出反应开始抛出股市或股票的时候。投资还包括对风险与回报的理解。

多元化投资组合降低市场震荡期的整体影响，从而应对任何低迷。不确定性一般造成价格来到符合长期持有策略的买入机会的水平。

与此同时，短线交易员乐见波动性，即将到来的大选应可带来数不尽的交易机会。大选的每次辩论、民调与评论都越来越重要。

结论

2020年美国大选结果可能造成重大政策变革，将不可避免地冲击经济与全球市场。有鉴于此，现在或许是读者重新审视交易策略的好时机，并确保做好了利用市场机会的充分准备（无论11月的结果是什么）。

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