CRB指数暗示大宗商品前景看跌

贸易战明显正在冲击市场。而商品研究所（CRB）指数（及其成份）的大走势暗示，该指数或已构筑周期顶部。

股市的暴跌呈现某种程度的放慢，与此同时大宗商品的整体疲弱也不容忽视。为此，我们可以观察一个称为Thomson Reuters CoreCommodity CRB指数，从中了解一篮子大宗商品的广泛表现。该指数由19个成份构成，本质上是大宗商品界的道指。能源以39%的权重构成该指数最大的成份，农业以34%紧随其后，并且金属只有20%。但在美中当下贸易战无休无止的环境中，该指数承压最大的板块可以说是农业与金属板块。

上图为Thomson Reuters CoreCommodity CRB指数日图

从上面的日图我们可以看出，CRB指数突破上涨趋势线后形成低点，相比189.68高点暴跌6.6%。自从在20天和50天指数移动均线与183高点处遇阻后，该指数一直呈现波段交易的特点。而且从较长期看，189.68波段高点可能具有重要意义，可与201.72和206.95高点相提并论，后两者在形成后均线都死叉。从这个角度分析，大宗商品可能创下新低。

上图为forex.com 可提供交易的CRB的19个成份（视地区不同而有所不同），其中有两个市场我们看跌近期走势，直到关键阻力位突破。

上图为白银/美元日图

白银：2月中旬以来日图上持续走低并且上周明确下破14.56的关键支撑位，现于其下收缩盘整。我们关注下跌动能回归后带动价格突破盘整，如果站上14.56，这种等待落空，但技术面继续趋于下跌。黄金可望同样下破，所以请关注我的同事Fawad Razaqzada的文章“黄金在崩溃边缘”

上图为天然气差价合约四小时图

天然气：四小时图上已突破下跌通道，近期似乎超跌，但空头可能着眼于逢高沽出。理想情况下，任何反弹都将受制于2.57低点，但如果有必要，我们也可以以破败通道为逢高沽出的上升阻力线（或在关键价位下方回落后等待下跌动能回归）。

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