美联储慌张举动加速市场跌宕起伏！

方世平—3月17日分析

昨日国际现货黄金收报1514.10美元/盎司，白银收报12.91美元/盎司。

今日20:30美国2月零售销售数据。

美国联邦基金利率目标区间当前已降至0-0.25%，达到了2015年一度触及并一直维持到当年年底的历史最低纪录。

美联储在时隔不到两周的时间里连续紧急大幅降息，意在恢复金融市场平静，并保证美元市场流动性，因此美元短期内跌势受限。

包括Cboe波动率指数在内的市场焦虑指标最近几周飙升，因为公共卫生事件和石油价格冲击引发了全球金融危机以来最剧烈的市场波动。

芝加哥期权交易所（CBOE）恐慌指数VIX上涨42.99%，收报82.69，创下收盘纪录新高。

和2008年金融危机比起来，全球当前的政策空间和协调性，都大不如前。08年各国央行降息，可以一路从很高的利率水平降下来，而现在本身利率水平极低，可能很快就下调至零利率了，可用的子弹不多，只能重启量化宽松(QE)，美联储可能购买国债以及风险资产。

本周市场的焦点在于各国对于疫情的防控，尤其是美国，因近期美国的确诊病例数加速增长，可能会进一步打击美国的零售业和经济，多数机构预测美国二季度GDP料录得负值，这对于黄金和美元走向将产生直接影响。

从技术日K线图上来看，美元指数4连阳后首度收小阴线。美指上方压力3月13日高点98.82，下方支撑年线以及10日均线，美指支撑97.35，96.74，阻力98.67，99.38。

欧元/美元支撑 1.1075，1.0967，阻力1.1264，1.1345

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1237，最低触及1.1048，收报1.1183。

当前在全球恐慌模式下，投资者持有美元现金的意愿仍旧高涨，即使美联储降息也无法改变投资者的这一偏好。考虑到欧洲大陆当年仍是全球公共卫生风险的核心风险区域，因此欧元区自身的基本面状况也不支撑欧元继续走高。

从技术日线图上来看，欧元结束4连阴后首度收小阳线。上方压力10日均线以及3月9日高点1.1495，下方支撑60日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1200之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1264-1.1345；如汇价反弹破败1.1156继续尝试做空，目标1.1075-1.0967。

英镑/美元 支撑 1.2174，1.2076，阻力1.2397，1.2522

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2425，最低触及1.2202，最终收报1.2271。

此前美联储降息100点的行动引发了全球多国央行追随，英国央行也有望继续调降，但空间将受限，而在欧元区卫生风险不断上升的背景下，投资者对英国卫生风险的上升也持担忧情绪，后市投资者的焦点将在疫情的发展及英国方面及央行的应对措施上。

从技术日线图上来看，英镑收5连阴线。上方压力10日均线；下方支撑昨日低点1.2202以及去年9月3日低点1.1959。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2299，可考虑轻仓做多，目标为1.2397-1.2522；如汇价反弹破败1.2202，可继续尝试做空，目标1.2174-1.2076。

黄金 支撑1451.94，1389.79，阻力1575.86，1637.63

黄金昨日最高上探1575.47美元/盎司，最低下探触1451.55美元/盎司，最终收报1514.10美元/盎司。

乱世买黄金，盛世买美元。本次因为疫情而导致的全球危机，和普通金融危机有所区别，金价更加倾向是一种商品，在流动性趋紧的背景下遭到抛售，而更好的流动性强的避险品种应该是美元。

现货白银一度跌至十多年来最低水平11.81美元/盎司，金银比也已飙升至纪录高位的116.76。在流动性为王的情境下，白银似乎并未具备这种属性。白银历史高位曾到过49.84美元/盎司。

随着疫情继续迅速蔓延，贵金属与更大范围的市场一起遭抛售，一些投资者为满足追加保证金要求被迫卖出资产；工业生产中大量使用的贵金属加入整个金融市场的大跌行情。用于柴油车减排的铂金创历史12.75%最大单日跌幅；去年涨幅领跑所有主要大宗商品的钯金创1993年以来最大六日跌幅。

从长远来看，全球央行的宽松政策会对金价构成长期利多，但黄金却仍面临恐慌抛压，这一状况与2008年全球金融危机期间类似。当时在危机盛期，国际金价也一度重挫20%，在市场情绪趋于平息且美联储启动QE之后，金价才重返上行趋势升至1921.18美元/盎司的历史高位。

卢布是游离于局外的货币。虽然俄罗斯享有经常项目盈余，但是由于全球经济下滑通常会导致油价下跌，所以卢布势必会严重贬值。

虽然美指在美联储降息后回落，但对于油价却于事无补。需求端的顾虑仍是市场情绪低迷的关键，在全球多国应对公共卫生风险下达旅行禁令后，交通运输领域的能源需求进一步被看淡，原油价格承压的下行压力因此变本加厉。

从技术日线来看，黄金收6连阴线。上方压力半年线以及60日均线，下方支撑年线位置。

交易策略：若金价反弹持稳于1513.71，可考虑继续做多，目标为1575.86-1637.63，若金价下行跌破1451.55；可尝试轻仓做空，目标为1400-1389.79。

今天关注的主要数据面如下：

18:00 欧元区3月ZEW经济景气指数

18:00 德国3月ZEW经济景气指数

20:30 美国2月零售销售月率