xm: 每日评论 – 美元因美联储调整降息预期而上涨

XM外汇 2024-09-02 19:40

  • PCE通胀持稳,降息50个基点的可能性较小
  • 欧元区通胀降至三年来最低水平,欧元下跌
  • 华尔街因软着陆希望而上涨

非农就业数据周开启,交易员缩减美联储降息押注

上周美元收盘走强,周五兑所有主流货币皆上涨,市场参与者在一定程度上缩减美联储降息押注。

截至今年年底,降息总幅度仍保持在100个基点左右,但在即将召开的美联储会议上降息50个基点的可能性从35%降至30%。

上周五公布的数据显示,整体和核心个人消费支出(PCE)数据均持稳,上升预期落空。然而,市场并未加大对降息50个基点的押注。

相反,第二季度国内生产总值(GDP)上调后,美联储最青睐的通胀指标尚未显示进一步放缓,这可能足以让投资者更倾向于押注9月18日降息25个基点的预期。

鉴于美联储主席鲍威尔(Powell)在杰克逊霍尔(Jackson Hole)表示,他及其同事们不会容忍劳动力市场进一步走软,本周投资者将密切关注8月非农就业数据。

预计劳动力市场新增就业岗位将超越7月,失业率自4.3%降至4.2%。这可能令投资者相信,目前降息50个基点并非迫在眉睫,从而提振美元延续反弹势头。

周二和周四即将公布的美国供应管理协会(ISM)采购经理人指数(PMI)也可能对美元走势发挥重要作用,毕竟商业活动的改善将证明美国经济并未陷入衰退的观点。

欧元区通胀放缓巩固9月降息预期

数据显示8月欧元区通胀率年同比从2.6%降至2.2%,为2021年7月以来最低水平,欧元兑美元跌至两周低点。

核心消费者物价指数(CPI)年同比从2.9%降至2.8%,这表明总体通胀率下降主要是由能源价格下跌所推动,意味着一旦油价反弹,物价可能在不久的将来反转走高。

然而,整体CPI指数下降巩固了欧洲央行在9月12日会议上降息25个基点的预期,货币市场预计截至明年1月,欧洲央行将降息50个基点。

消息人士称,尽管欧洲央行的隐含利率路径不像美联储那般鸽派,但由于官员们在经济增长前景方面的意见越来越不一致,欧洲央行未来的政策决定可能更复杂并充满不确定性。

随着软着陆可能性增加,华尔街上涨

尽管投资者对美联储在即将召开的会议上降息50个基点的预期略有下降,但或许GDP上调提振市场参与者为软着陆前景而欢呼,周五华尔街仍连续第二日上涨。

即使投资者提高隐含利率路径,但他们似乎愿意庆祝任何显示美国经济表现改善的迹象。这表明,若周五就业数据好于预期,并转化为更低的降息预期,股市仍有望上涨,尤其是一旦ISM采购经理人指数显示商业活动进一步改善的情况下。

今日华尔街因劳动节而休市。

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