xm: 市场评论 – 美国就业数据引发恐慌,美元暴跌

XM外汇 2024-08-05 19:40

  • 美国就业数据令人失望,美元暴跌
  • 对美国经济担忧加剧,日元延续涨势
  • 股市下跌,VIX指数回升至一年前水平

非农就业报告令人失望,降息押注激增

上周五美国7月就业报告低于预期,美元暴跌,引发人们对美国经济表现的担忧,并促使市场参与者开始相信美联储可能在9月会议上降息50个基点。

非农就业人数仅增加11.4万,低于预期的17.5万,而失业率升至4.3%,低于维持4.1%不变的预期。工资水平同样不及预期,年同比自3.8%跌至3.6%。

市场几乎完全消化9月降息两次的预期,由于疲软数据触发“萨姆规则”(Sahm Rule),目前投资者预计截至12月美联储降息幅度大概在127个基点,根据该规则,当全国失业率的三个月移动平均值比前12个月最低点高出0.5个百分点时,经济衰退已开始。上周五公布的7月数据已突破这一水平。

今日交易员可能密切关注7月美国供应管理协会(ISM)非制造业采购经理人指数(PMI),以便寻找关于经济如何进入第二季度的更多迹象。预测显示经济将反弹并突破50荣枯线水平,这可能会安抚投资者的紧张情绪,并传递今年降息127个基点可能并不现实的信号。随着交易员减少降息基点,美元走势可能趋缓,但若这些数据也令人失望,美元可能持续下跌。

美日收益率差收窄,日元飙升

日元是主要赢家,周五上涨近2%,今日又继续上涨2%。风险相关货币兑美元涨幅最小。

这表明日元已恢复避险地位,由此削弱黄金势头。上周五黄金未能追平历史高点,尽管最初因美元下跌而上涨,但今日金价正回调走低。

7月11日,日本政府干预汇市后,随着风险偏好开始恶化,投资者可能已决定平仓获利的套息交易,而日本央行加息幅度超出预期,进一步提振市场情绪。

再加上周五市场过于鸽派的重新定价,从而导致美债收益率下跌,美国和日本之间的收益率差异显著扩大,因此为日元增添额外动力。

华尔街下跌,纳斯达克确认回调

周五,华尔街所有主要指数跌幅皆超1.5%,以科技股为主的纳斯达克指数跌幅超2.5%。这表明我们再次陷入坏消息的困境中,由于借贷成本下降的预期越来越高,股市较为低迷。

目前市场参与者担忧美联储可能已等待太久才开始放松货币政策,波动率指数(VIX)飙升至一年多前水平,明显体现出这种担忧。

纳斯达克指数自7月11日所创历史高点下跌逾10%,证实该指数正处于回调阶段,原因是人们对经济疲软背景下高估值的担忧加剧。

尽管如此,鉴于最近市场走势只是一组数据的结果,这可能被过度解读。因此,随着美国经济状况好于预期的首个迹象出现,些许市场参与者正静待以较低价买入股票的机会。

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